По выполнению контрольных работ

Тема (вариант) теоретической части работы выбирается в соответствии с последней цифрой зачётной книжки (студенческого билета).

Далее следует осуществить подбор литературы по теме работы. При этом необходимо обращать внимание на дату издания того или иного учебника, т.к. содержащиеся в них сведения могут быть неактуальными. При подготовке работы студенты должны изучить нормативные документы по рассматриваемому вопросу, при этом целесообразно использовать материалы информационно-справочных систем «Гарант», «Кодекс», «Консультант-плюс» и т.д., что позволит избежать ссылок на устаревшие нормативные документы.

3. Письменная работа должна состоять из:

- титульного листа;

- листа содержания;

- введения;

- основной части;

- заключения;

- решение задачи;

- библиографического списка;

- приложений (при необходимости).

4. Во введении необходимо:

а) обосновать актуальность выбранной темы;

б) определить цель работы, а также задачи, решение которых позволяет достичь цели (как правило, это делается в форме перечисления - «изучить...», «установить...», «выявить...», «сформулировать рекомендации...»);

в) выделить объект изучения (процесс или явление, выбранное для исследования).

5. Основная часть состоит, как правило, из нескольких глав (теоретических и практических), в которых рассматриваются соответствующие вопросы темы и решения предложенной задачи.

6. В заключении должны быть подведены итоги, даны рекомендации по совершенствованию, обоснованы полученные результаты. -

Компиляция и плагиат при выполнении работы запрещаются.

7. Объем контрольной работы рекомендован в пределах 15 страниц машинописного текста, исключая библиографический список и приложения.

8. Основные параметры:

- текст контрольной работы печатается на одной стороне стандартной белой бумаги формата А 4;

- при компьютерной печати используется 14 шрифт, через 1,5 интервала (28-30 строк на одной странице), ширина строки - 60-65 знаков (считая каждый знак препинания и пробел между словами также за печатный знак), с использованием автоматического переноса, размер абзацного отступа («красная строка») должен быть равен 1,25 см., выравнивание основного текста – «по ширине»;

- размер полей страницы: левое - 30 мм - для переплета, правое - 15 мм, верхнее и нижнее - 20 мм:

- заголовки печатаются по центру страницы: главы - прописными буквами, параграфы – строчными с прописной. Каждая глава начинается с новой страницы;

- цифру, обозначающую порядковый номер страницы, ставят по центру верхнего поля страницы. Нумерация начинается с листа введения. Работа имеет сквозную (единую) нумерацию, включая библиографический список и приложения;

- при использовании информации из литературных источников на них обязательно делается ссылка, например: [3, с. 34]. Первое число в скобках должно соответствовать порядковому номеру в библиографическом списке, который представляется в конце работы.

С образцами оформления работ можно ознакомиться на кафедре.

Варианты для практических расчетов

Вариант 1.

Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в частности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли (см. таблицу).

Требуется

1.На основании аналитических данных за отчетный год опреде­лить:

- прибыль от реализации;

- налогооблагаемую прибыль;

- рентабельность продаж;

-налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;

-НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2.Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; ин­терпретировать полученные результаты.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году

Показатель	Сумма, тыс. руб.
1. Выручка от реализации продукции, включая НДС	159 540
2. Затраты предприятия:
3. Расход основных материалов на производство изделий	36 537
4. Расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада
5. Расход топлива на отопление помещений
6. Оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений
7. Оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели
8. Заработная плата рабочим — сдельщикам, занятым в основном производстве	31 287
9. Заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	13 329
10. Амортизация основных фондов и нематериальных активов
11. Командировочные расходы
12. Почтово-телеграфные расходы
13. Отчисления в целевые фонды на социальные нужды	Опр.
14. Оплата услуг аудиторской фирмы
15. Уплата процентов по краткосрочной ссуде
16. Оплата услуг транспортной организации
17. Расходы на текущий ремонт оборудования
18. Расход вспомогательных материалов в основном производстве
19. Выплата процентов по облигациям предприятия
20. Расходы воды на технологические цели
21. Оплата услуг консалтинговой фирмы
22. Судебные издержки
23. Расходы на содержание законсервированного объекта (освещение, зарплата службе охраны)
Продолжение таблицы 1
24. Затраты по аннулированному производственному заказу
25. Штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов
26. Прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции
27. Прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции
28. Потери имущества в результате наводнения
29. Доходы от аренды складских помещений
30. Дивиденды по акциям других эмитентов
31. Возврат безнадежного долга
32. Доходы от долевого участия в СП
33. Доходы от дооценки товаров
34. Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году
35. Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте
36. Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году
37. Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам
38. Транспортный налог
39. Налог на землю
40. Проценты по депозитному вкладу

Указания к решению задачи варианта 1

1.Прибыль от реализации определяется как разница между вы­ручкой от реализации продукции (без НДС, акцизов и других кос­венных налогов и сборов) и себестоимостью продукции.

2.Налогооблагаемая прибыль определяется в соответствии с за­конодательством.

3.Рентабельность продаж — это отношение прибыли от реализа­ции к выручке от реализации продукции.

4.Для расчета порога рентабельности и запаса финансовой проч­ности все затраты компании следует разделить на переменные и постоянные в зависимости от их связи с объемом производства.

5.Сбытовую политику компании следует оценить исходя из ди­намики объема реализации, прибыльности реализации, оптималь­ности структуры затрат, возможности использовать эффект финан­сового рычага.

Вариант 2. Оценка деловой активности компании

Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внима­ние на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информа­ция о деятельности ОАО «Восход» приведена в табл. 2.1.

Все закупки и продажи производились в кредит, период — один месяц.

Требуется

1.Проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течение которого денеж­ные средства отвлечены из оборота компании, за 2009 и 2010 годы.

2.Составить аналитическую записку о влиянии изменений за исследуемые периоды.

Дополнительная информация:

- для расчета следует принять, что год состоит из 360 дней;

- все расчеты следует выполнить с точностью до дня.

Таблица 2.1

Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» (в руб.)

Показатель	2009 г.	2010 г.
1. Выручка от реализации продукции	477 500	535 800
2. Закупки сырья и материалов	180 000	220 000
3. Стоимость потребленных сырья и материалов	150 000	183 100
4. Себестоимость произведенной продукции	362 500	430 000
5. Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000
6. Дебиторская задолженность	80 900	101 250
7. Кредиторская задолженность	19 900	27 050
8. Запасы сырья и материалов	18 700	25 000
9. Незавершенное производство	24 100	28 600
10. Готовая продукция	58 300	104 200

Указания к решению задачи варианта 2

1. Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Динамический анализ прибыли

№	Показатель	2009 г.,	2010 г.,	Изменения (+, -)
п/п		руб.	руб.	абс., руб.	отн., %
	Выручка от реализации продукции	477 500	535 800	58 300	12,21
	Себестоимость реализованной продукции	350 000	370 000	20 000	5,70
	Валовая прибыль (стр.1 - стр.2)	?	?	?	?

2. Рассчитать величину оборотного капитала и коэффициент лик­видности без учета наличности и краткосрочных банковских ссуд (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Анализ оборотного капитала

№ п/п	Показатель	2009 г., руб.	2010 г., руб.	Изменение (+, -)
				абс., руб.	отн., %
	Дебиторская задолженность	80 900	101 250	20 350	25,15
	Запасы сырья и материалов	18 700	25 000	6 300	33,69
	Незавершенное производство	24 100	28 600	4 500	18,67
	Готовая продукция	58 300	104 200	45 900	78,73
	Кредиторская задолженность	19 900	27 050	7 150	35,93
	Чистый оборотный капитал (стр.1 + стр.2 + стр.3 + + стр.4 - стр. 5)	?	?	?	?
	Коэффициент покрытия ((стр.1 + стр.2 + стр.3 + + стр.4): стр.5)	?	?	?	?

3.Финансовый цикл и продолжительность одного оборота элемен­тов оборотного капитала следует определить по данным табл. 2.4.

Таблица 2.4

Анализ оборачиваемости оборотного капитала (в днях)

№ п/п	Показатель оборачиваемости	2009 г.	2010 г.	Изменение абсолютное
	Запасов сырья и материалов	44,88	49,15
	Незавершенного производства	23,93	23,94
	Запасов готовой продукции	59,97	101,38
	Дебиторской задолженности	60,99	68,03
	Кредиторской задолженности	40,0	44,3
	Продолжительность оборота наличности (стр.1 + стр.2 + + стр.3 + стр.4 - стр.5)	?	?	?

4. Дополнить выводы необходимой информацией, приведенной ниже.

Объем реализованной продукции в 2010 г. на...% (выше/ниже), чем в 2009 г., а себестоимость реализованной продукции (выше/ ниже) на...%. Вложения в запасы и дебиторскую задолженность

за вычетом кредиторской задолженности возросли с. тыс. руб. до. тыс. руб., или на.%, что непропорционально росту объема продаж и свидетельствует о неудовлетворительном контроле пери­одов оборачиваемости оборотного капитала.

Прирост чистого оборотного капитала на... тыс. руб. означает, что чистые поступления от прибыли 2010 г. на. тыс. руб. (больше/ меньше) той величины, которую можно было бы получить при от­сутствии прироста запасов и дебиторской задолженности (за выче­том кредиторской задолженности) в течение 2010 г., поэтому ком­пании, возможно, придется брать ненужную банковскую ссуду. При этом значительное увеличение чистого оборотного капитала озна­чает, что в текущие активы вкладывается слишком много долго­срочных средств.

Коэффициент общей ликвидности без учета наличности и крат­косрочных ссуд свыше 9: 1 (пояснить это соотношение) можно считать слишком (высоким/низким). Причины роста чистого обо­ротного капитала:

1) рост объема продаж;

2) увеличение периодов оборачиваемости.

Вторая из перечисленных причин (более/менее) существенна. Длительность оборота запасов сырья и материалов увеличилась с. до. дней, несмотря на то, что это увеличение было компенси­ровано продлением срока кредита, предоставляемого поставщи­ками с 40 до 44 дней. Срок кредита для дебиторов увеличился с... до... дней. Этот срок представляется слишком (большим/ма­лым). Однако наиболее серьезным изменением было увеличение продолжительности оборота готовой продукции с. до. дня, при­чем точную причину этого установить (представляется/не пред­ставляется) возможным.

Вариант 3. Финансовое прогнозирование и выбор источников финансирования

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», кото­рое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Со­гласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увели­чить объем как минимум в 1,5 раза. Требуется

1.Определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенци­ала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

2.Построить прогнозную финансовую отчетность при следую­щих условиях:

- максимально возможный в данных условиях темп роста объе­мов производства;

- рост стоимости закупок материала на 15%.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показате­лей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

- краткосрочная банковская ссуда;

- долгосрочная банковская ссуда;

- увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% — по долгосрочным ссудам. Условия предоставления ссуды:

- кредитоспособность и финансовая устойчивость данного пред­приятия (необходимо дать заключение о возможности кредитова­ния);

- общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источни­ков средств;

- общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как это отрица­тельно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной при­влекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производ­ственные мощности и структура активов оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

1)сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обес­печить необходимое финансирование для расширения производ­ственно-коммерческой деятельности;

2)какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях;

3)целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зре­ния влияния на уровень самофинансирования предприятия в даль­нейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности;

4)изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем.

Исходные данные для анализа и финансовых расчетов представ­лены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 3.1 и табл. 3.2).

Таблица 3.1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 1 января 2010 г.

Показатель	Начало периода	Конец периода
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	20 883	21 070
Незавершенное строительство	4 009	1 700
Основные средства:
остаточная стоимость	94 765	93 819
Долгосрочные финансовые вложения	1 821	1 753
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I	121 478	118 342
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	15 037	7 465
незавершенное производство	4 218	5 898
готовая продукция	6 917	5 112
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	42 282	37 465
Дебиторская задолженность по расчетам:
по выданным авансам
Прочая текущая дебиторская задолженность		9 016
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	41 323	11 730
в иностранной валюте	6 745	5 218
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	117 229	81 904
Баланс	238 707	200 246
Пассив
I. Собственный капитал
Уставный капитал	60 000	60 000
Добавочный капитал	31 382	34 527
Резервный капитал	15 000	15 000
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	10 223	14 879
Итого по разделу I	116 605	124 406
II. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	7 410
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу II	7 410
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	73 898	30 857
Краткосрочные обязательства по расчетам:
с бюджетом	17 276	21 789
по внебюджетным платежам	7 986
по страхованию	6 590	3 506
по оплате труда	8 942	6 120
с участниками
Прочие краткосрочные обязательства		12 437
Итого по разделу III	114 692	75 840
Баланс	238 707	200 246

Таблица 3.2

Выписка из отчета о прибылях и убытках АО «Интерсвязь» за 2009 г.

	(в руб.)
Статья отчета	Сумма
Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	67 224
Налог на добавленную стоимость	11 204
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	56 020
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	26 413
Валовая прибыль	29 607
Прочие операционные доходы	1 827,6
Административные расходы	9 231,3
Расходы на сбыт	1 250,7
Прочие операционные расходы	1 345,6
Финансовые результаты от операционной деятельности
Прибыль	19 607
Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения
Прибыль	19 607
Налог на прибыль от обычной деятельности	6 305,4
Финансовые результаты от обычной деятельности
Чистая прибыль	13 301,6
Элементы операционных расходов
Материальные затраты	6 025
Расходы на оплату труда	7 899
Отчисления на социальное страхование	3 357
Амортизация	4 955
Прочие операционные расходы	1 000
Итого	23 236
Расчет показателей прибыльности акций
Среднегодовое количество простых акций	10 000
Скорректированное среднегодовое количество простых акций	10 000
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	1,33016
Дивиденды на одну простую акцию	0,8646

Указания к решению задачи варианта 3

1.Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках для агрегирования отдельных показателей.

2.Рассчитать аналитические показатели для определения темпа экономического роста АО: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономичес­кого роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определить необходимость привлечения дополни­тельных ресурсов.

3.Составить предварительную прогнозную отчетность и опреде­лить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.

4.Определить возможные источники финансирования в соответ­ствии с заданными ограничениями. Составить уточненную про­гнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого фи­нансирования.

5.Дополнить выводы необходимой информацией, представлен­ной ниже.

При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет...%.

Потребность во внешнем финансировании составляет по предва­рительной оценке _________руб.

При существующих ограничениях эта потребность полностью не может быть удовлетворена, максимально возможный рост объе­ма производства и сбыта составит____% с использованием всех воз­можных источников.

Темп экономического роста за счет собственных источников (са­мофинансирования) увеличится и составит _____%. Рентабельность собственного капитала не изменится и составит_____%.

Вариант 4.

Оптимизация структуры капитала предприятия

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Центр», производя­щего продукты питания. Сформирован баланс на 1 января 2010 г. (табл. 4.1.). Порядок расчета основных аналитических коэффици­ентов представлен в табл. 4.2.

Требуется

1.Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рас­считать аналитические показатели и сделать предварительные вы­воды о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

2.Сформировать заключение о финансовом положении предпри­ятия.

3.Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Таблица 4.1

Баланс АО «Центр» на 1 января 2010 г.

Показатель	Начало периода	Конец периода
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы:
остаточная стоимость	41 173	41 396
первоначальная стоимость	53 497	53 772
износ	12 324	12 376
Незавершенное строительство	108 831	144 461
Основные средства:
остаточная стоимость	106 800	134 036,13
первоначальная стоимость	157 930	172 210
износ	51 130	38 174
Долгосрочные финансовые вложения:
учитываемые по методу участия в капитале других предприятий		17 482
прочие финансовые вложения	44 359	48 380
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I	301 163	385 755
II. Оборотные активы
Запасы:
производственные запасы	14 567	20 916
незавершенное производство	2 061
Продолжение таблицы 4.1
готовая продукция	4 000	7 611
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:
чистая реализационная стоимость	12 342	55 051
Дебиторская задолженность по расчетам:
с бюджетом		6 061
по выданным авансам
по начисленным доходам		1 701
Прочая текущая дебиторская задолженность
Текущие финансовые инвестиции	3 539	65 147
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	20 467	33 858
в иностранной валюте	13 812	7 138
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	71 030	198 168
Баланс	372 193	583 923
Пассив
I. Собственный капитал
Уставный капитал	105 000	250 000
Добавочный капитал	2 312	31 582
Резервный капитал	26 250	37 500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677	32 056
Итого по разделу I	155 239	351 138
II. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банков	1 610	127 204
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу II	1 610	127 204
III. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	124 330	8 000
Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги	85 719	74 784
Краткосрочные обязательства по расчетам:
по авансам полученным		1 200
с бюджетом	3 680	2 693
по внебюджетным платежам
по страхованию		1 965
по оплате труда		11 535
с участниками
Прочие краткосрочные обязательства		4 954
Итого по разделу III	215 344	105 581
Баланс	372 193	583 923

Таблица 4.2.

Значения основных аналитических коэффициентов

Показатель	Формула расчета	На начало периода	На конец периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса
	?	?
Коэффициент износа	Износ/первоначальная стоимость основных средств	?	?
Определение финансовой устойчивости
Наличие собственных	1-й раздел. П +
оборотных средств	+ 2-й раздел П -- 1-й раздел А	?	?
Доля собственных	СОС / (2-й раздел А)	?	?
оборотных средств
Нормальные источники	СОС + Расчеты с
покрытия запасов	кредиторами по товарным операциям + краткосрочные
(НИПЗ)	кредиты под оборотные средства	?	?
Доля НИПЗ:
в текущих активах	НИПЗ / Текущие активы	?	?
в запасах и затратах	НИПЗ / Запасы и затраты	?	?
Тип финансовой	Абсолютная:
устойчивости	СОС > Запасы и затраты
	Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ	Нормаль­ная	Абсо­лютная
	Критическая:
	НИПЗ < Запасы и затраты
Показатели ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства	?	?
Коэффициент промежуточного	(Денежные средства + Краткосрочные фин.
покрытия	вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства	?	?
Коэффициент общей ликвидности	Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства	?	?
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	?	?
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	?	?
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	?	?
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	?	?
Коэффициенты рыночной устойчивости
Коэффициент концен­трации собственного ка­питала	Собственный капитал / Валюта баланса	?	?
Коэффициент финансирования	Собственный капитал / Заемные средства	?	?
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собственный капитал	?	?
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные заемные средства / Иммобилизован­ные активы	?	?
Коэффициент инвести­рования	Собственный капитал / Им­мобилизованные активы	?	?

Указания к решению задачи варианта 4

Анализ относительных показателей проводится по любой из су­ществующих методик оценки финансово-имущественного положе­ния предприятия на основе данных баланса. Целью проводимого анализа является не расчет показателей (см. табл. 4.2), а формиро­вание предварительного заключения о состоянии предприятия.