Прочие консультанты. Диверсификация инвестиций

Диверсификация инвестиций (глава 7) очень важна для сокращения риска. В результате инвестиционные консультанты уделяют большое внимание тому факту, чтобы хоть какая-то часть инвестиций была вложена в ценные бумаги с фиксированным доходом. Особенно в тех случаях, когда требуется, чтобы портфель приносил хотя бы какой-то доход, инвестиционный консультант будет, скорее всего, склонен выбрать инвестиции в облигации для выполнения этой задачи. Очевидно, что размер суммы, вкладываемой в облигации, будет зависеть от размера портфеля, периодов времени между регулярными пересмотрами, отношения цены к риску.

В тех странах, где частные лица платят высокие прогрессивные налоги на незаработанный доход (т.е. на доход от сбережений и инвестиций), налоговые условия использования облигаций будут другими. В таких условиях процентный доход может практически не иметь никакой ценности после налогообложения для получателя, и следовательно, прирост капитала будет более привлекателен.

ЧАСТНЫЕ ЛИЦА

В целом, хотя частные лица обычно используют консервативный подход к инвестициям, они не являются активными покупателями или держателями облигаций.

ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ

1. В чем состоит роль первичного дилера на рынке государственных облигаций?
2. Какова роль других дилеров на рынке облигаций?
3. Насколько важны пенсионные фонды для рынка облигаций?
4. Для каких видов инвесторов будет безразлично, представлен ли доход от облигаций процентами или приростом капитала?
5. Какая группа инвесторов меньше всего заинтересована в облигациях?

ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ

Как и многие другие ценные бумаги, облигация может приносить доход двумя способами:

ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА (КУПОНА) ПО ЗАЙМУ

Во-первых, в форме процентной ставки (купона) по займу, который в большинстве случаев представляет собой фиксированную годовую сумму, которая выплачивается либо раз в полгода, либо один раз в конце года.