Финансовый рынок: понятие, сегменты, задачи

Под финансовыми рынками понимаются денежные рынки, то есть рынки, на которых объектами купли продажи служат сами деньги. Различают следующие сегменты финансового рынка: кредитный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок золота, денежный рынок.

Кредитный рынок.

Кредитный рынок можно охарактеризовать как совокупность сделок купли-продажи кредитов. На кредитном рынке происходит перемещение денег из тех секторов экономики, где имеется их избыток, в секторы, где наблюдается их нехватка. На кредитном рынке хозяйствующие субъекты получают необходимые им средства для инвестиций. Одной из основных задач кредитования является использование сбережений населения и свободных средств предприятий в целях инвестирования.

Кредитный рынок в РФ представлен следующими сегментами, которые выделены в соответствии со сторонами кредитных отношений:

1) Центральный банк — коммерческие банки;

2) банки — банки;

З) коммерческие банки — клиенты (юридические и физические лица);

4) российские банки — зарубежные банки.

Первый сегмент кредитного рынка — отношения между Центральным банком РФ и коммерческими банками. Центральный банк предоставляет коммерческим банкам кредиты в порядке рефинансирования. На этом сегменте кредитного рынка действует ставка рефинансирования.

Второй сегмент кредитного рынка — рынок межбанковских кредитов (МБК) — представляет отношения между банками. На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают в роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов. У банков нетто-кредиторов сумма размещенных кредитов превышает сумму привлеченных, а у банков-дебиторов — сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных. На межбанковском кредитном рынке действует система регулярно рассчитываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов.

Кредитные отношения между банками и их клиентами (физическими и юридическими лицами) формируют третий сегмент кредитного рынка. Здесь в роли заемщика выступают юридические и физические лица, а в роли кредитора — банк. На клиентском рынке физические и юридические лица получают в банках ссуды. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с письмом, в котором излагается экономически обоснованная просьба о выдаче кредита. При положительном решении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.

Четвертый сегмент кредитного рынка РФ формируют кредитные отношения между российскими и иностранными банками. Кредитные взаимоотношения возникают после проведения первых операций по корреспондентским счетам НОСТРО и ЛОРО. Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.

Рынок ценных бумаг

Под рынком ценных бумаг понимается совокуп­ность сделок купли-продажи ценных бумаг. Структура рынка ценных бумаг представлена эмитентами, инве­сторами и профессиональными посредниками.

Под эмитентами понимаются юридические лица, государственные организации и органы местного само­управления, выпускающие ценные бумаги и несущие от своего имени обязательства по ним перед владельцами ценных бумаг. В качестве эмитента ценных бу­маг может выступать предприятие любой формы собст­венности. Инвестором является лицо, предоставляющее де­нежные средства. В соответствии с российским зако­нодательством под инвесторами понимаются юриди­ческие и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Юридические лица, предоставляющие денежные средства на финан­совых рынках, называются институциональными ин­весторами. Физические лица, предоставляющие де­нежные средства на финансовых рынках, называются индивидуальными инвесторами.

Профессиональными посредниками на рынке цен­ных бумаг выступают различные институты, основ­ными из которых являются брокерские и дилерские фирмы. Под брокерами понимают институциональ­ных посредников рынка ценных бумаг, выступающих от имени и за счет клиента. Брокеры также оказывают консультационные услуги по размещению ценных бу­маг на вторичном рынке. Брокеры осуществляют свою деятельность на основании специальной лицензии. Под дилерами понимают институциональных посред­ников рынка ценных бумаг, осуществляющих деятель­ность от своего имени и за свой счет.

Инфраструктура рынка ценных бумаг представ­лена:

1) фондовыми биржами;

2) системой организации внебиржевой торговли;

3) регистраторами (реестродержателями);

4) депозитариями;

5) торговыми системами;

6) расчетно-клиринговыми системами;

7) информационными агентствами и сетями.

Фондовая биржа — организованный, постоянно функционирующий рынок, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг.

Основу внебиржевого рынка составляет разветв­ленная телефонная и компьютерная связь, посредст­вом которой осуществляется обмен информацией о ценных бумагах. Во внебиржевом обороте работают, как правило, профессиональные посредники.

Под регистраторами (реестродержателями) пони­маются специализированные участники фондового рынка, которые осуществляют ведение реестров акцио­неров по договорам с эмитентами. Появление регистраторов связано с процессами при­ватизации и созданием первых акционерных обществ для ведения реестров акционеров.

Депозитарий предназначен для хранения ценных бумаг, а также организации их учета. Хранение ценных бумаг в депозитариях осуществляется в двух видах: наличном и электронном. Клиентам депозитария открывают счета «Депо».

Торговая система создает условия для организации купли-продажи ценных бумаг.

Расчетно-клиринговая система обеспечивает чет­кую и оперативную организацию расчетов между участ­никами фондового рынка.

Валютный рынок

Валютный рынок как составная часть финансового рынка представляет собой сферу экономических отношений, связанных с осуществлением сделок купли продажи валютных ценностей, а также инвестированием валютного капитала.

Структура валютного рынка, как и других финансовых рынков, представлена его участниками, то есть - покупателями, продавцами и профессиональными посредниками.

По сфере распространения выделяют международный и внутренний валютные рынки. Под международным рынком понимаются рынки всех стран мира, тесно связанные между собой кабельными и спутниковыми коммуникациями. Внутренний валютный рынок — рынок, функционирующий внутри данной страны. И международный, и внутренний валютные рынки состоят из региональных валютных рынков.

По отношению к валютным ограничениям различают свободный и несвободный валютные рынки. Под валютными ограничениями понимаются административные, законодательные, экономические и организационные меры по установлению порядка при проведении валютных операций. К валютным ограничениям относятся меры по целевому регулированию платежей и переводов в иностранной и национальной валюте за границу, полное или частичное запрещение купли-продажи иностранной валюты. Валютные ограничения могут применяться как по текущим операциям, так и по операциям, связанным с движением капитала. При отсутствии валютных ограничений валютный рынок называют свободным, при наличии валютных ограничений – несвободным.

По степени организации различают биржевой и внебиржевой валютные рынки. Биржевой валютный рынок представляет собой совокупность валютных бирж.