Свопцион колл — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по фиксированной ставке (фиксированному курсу); при этом ему будут платить по плавающей ставке.
Свопцион пут — свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по плавающей ставке (плавающему курсу); при этом ему будут платить по фиксированной ставке.
Если покупатель свопциона имеет потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валюты) с фиксированным курсом, при одновременном осуществлении встречной продажи аналогичного актива по плавающей ставке, то он может заключить свопцион колл, тем самым все риски полностью переложив на продавца свопциона. Если по какой-либо причине текущая плавающая ставка будет ниже, чем ранее оговоренный фиксированный курс покупки, то торговец будет терпеть убытки. Воспользовавшись свопционом, он будет получать фиксированную плату, которую отдаст по своим обязательствам, а полученную плавающую ставку он отдаст продавцу свопциона. Если же плавающая ставка будет выше фиксированной цены покупки, то торговец просто откажется от свопциона, так как подобные условия будут приносить ему прибыль.
|
|
(Условия и достоинства можно пропустить)
Условия контракта
Обычно покупателем и продавцом свопциона оговариваются следующие условия:
- премия (цена) свопциона (плата за отсрочку операции своп);
- ставка (фиксированная ставка базового свопа);
- длительность (обычно заканчивается за два рабочих дня до даты начала основного свопа) («срок» — величина отсрочки свопа);
- дата основного свопа;
- сумма;
- дополнительные комиссии и отчисления;
- частота расчётов по платежам по основному свопу.
Достоинства свопционов:
- стороны получают возможность конвертировать базовые процентные ставки из фиксированных в плавающие (и наоборот) на длительные периоды;
- обычно сокращаются издержки обеих сторон;
- процентные свопы открывают доступ к тем рынкам, которые иначе закрыты для участников, например из-за недостаточно высокого кредитного рейтинга.