Облигация – это ЭЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусмотреть право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации или иные имущественные права. Доходом по облигации является процент или дисконт
Свойства облигации: облигация – срочная ЦБГ, выражает отношение займа, обладает старшинством перед акцией при получении дохода и части имущества при ликвидации.
Виды облигаций
1)По способу обеспечения: обеспеченные, необеспеченные
Обладающие обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией, государственной и муниципальной гарантией.
Облигация, обеспеченная залогом. Предметом залога по облигациям может быть только ЦБГ и недвижимое имущество. Договор залога считается заключенным с момента возникновения у первого владельца прав на такие облигации. При этом письменная форма договора о залоге считается соблюденной. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по таким облигациям имущество, являющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному требованию любого из владельцев таких ЦБГ.
|
|
Облигации обеспеченные поручительством. Договор поручительства предусматривает солидарную ответственность поручителя и эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение эмитентом обязательств по облигациям. Порядок заключения договора такой же как и с залогом
Облигации обеспеченные банковской гарантией. Банковская гарантия содержит солидарную ответственность гаранта и эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств. Срок на который выдается банковская гарантия должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией. Банковская гарантия не может быть отозвана.
Государственная и муниципальная гарантия предоставляется в соответствии с бюджетным законодательством РФ.
Необеспеченные облигации – облигации, по которым нет перечисленных видов обеспечения. «Обеспечением» по таким облигациям является репутация эмитента.
Решение о выпуске принимает не само предприятие. Ст. 33 ФЗ «об АО» определяет условия выпуска облигаций:
1. к моменту выпуска облигаций уставной капитал должен быть оплачен полностью (акции должны быть размещены и оплачены)
2. сумма займа не должна превышать сумму уставного капитала, либо сумму обеспечения предоставленного третьими лицами
|
|
3. необеспеченные облигации могут выпускаться не ранее 3-го года существования АО, при условии положительного баланса за предыдущие 2 года.
2)По способам выплаты дохода: купонные, дисконтные.
Купонные облигации – облигации, по которым доход устанавливается по процентной ставке. Процентная ставка может быть: фиксированная, плавающая. Фиксированная – процентная ставка не изменяется в течение всего срока обращения. Плавающая – меняется в зависимости от изменения средней сложившейся доходности на рынке ГЦБ.
Дисконтные – облигации с нулевым купонным доходом, процентная ставка не устанавливается, а доходом является разница между ценой размещения и ценой погашения.
3)По форме собственности облигации могут быть именные, предъявительские и существовать в документарной и бездокументарной форме. Если эмитент выпустил облигации в документарной форме на руки инвесторам такие облигации не выдаются. Документом, подтверждающим право собственности на облигацию данного эмитента, является сертификат. С целью уменьшения документооборота, путем сертификации можно оформить право собственности на несколько облигаций данного эмитента.
Цели выпуска облигаций: привлечение средств для осуществления расширенного воспроизводства ОС. Альтернативой облигационному займу в этом случае может быть в этом случае банковские кредиты и векселя.