Идентификация отдельных видов рисков, связанных с финансовой деятельностью предприятия
1 Оценка широты и достоверности информации, не-(г) обходимой для определения уровня отдельных фи-у нансовых рисков
Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события по отдельным видам финансовых рисков
1 Определение размера возможных финансовых по-4)терь при наступлении рискового события по от-] дельным видам финансовых рисков
Исследование факторов, влияющих на уровень фи- нансовых рисков предприятия
Установление предельно допустимого уровня фи- нансовых рисков по отдельным финансовым опе- рациям и видам финансовой деятельности предприятия
Определение направлений нейтрализации негатив-(V) ных последствий отдельных видов финансовых рисков
Выбор и использование внутренних механизмов {Г) нейтрализации негативных последствий отдельных Г видов финансовых рисков
Выбор форм и видов страхования (передачи) отдельных финансовых рисков предприятия
Оценка результативности нейтрализации и организация мониторинга финансовых рисков предприятия
Рисунок 15.4. Основное содержание политики управления финансовыми рисками предприятия.
вательно снижает эффективность всего дальнейшего процесса риск-менеджмента.
3. Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рискового события по отдельным видам финансовых рисков. Система и содержание этих методов оценки подробно рассмотрена ранее при характеристике методического инструментария финансового менеджмента. Выбор конкретных методов оценки из рассмотренного их арсенала определяется следующими основными факторами:
• видом финансового риска;
• полнотой и достоверностью информационной базы, сформированной для оценки уровня вероятности различных финансовых рисков;
• уровнем квалификации финансовых менеджеров (риск-менеджеров), осуществляющих оценку; степенью их подготовленности к использованию современного математического и статистического аппарата проведения такой оценки;
• технической и программной оснащенностью финансовых менеджеров (риск-менеджеров); возможностью использования современных компьютерных технологий проведения такой оценки;
• возможностью привлечения к оценке сложных финансовых рисков квалифицированных экспертов.
4. Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным видам финансовых рисков. Размер возможных финансовых потерь определяется характером осуществляемых финансовых операций, объемом задействованных в них активов (капитала) и максимальным уровнем амплитуды колеблемости доходов при соответствующих видах финансовых рисков. На основе этого определения производится группировка осуществляемых (намечаемых к осуществлению) финансовых операций по размеру возможных финансовых потерь.
В финансовом менеджменте используется следующая группировка финансовых операций по зонам риска с позиций возможных финансовых потерь при наступлении рискового события (рис. 15.5.):
а) безрисковая зона. В связи с безрисковым характером осуществляемых в ней операций возможные финансовые потери по ним не прогнозируются. К таким финансовым операциям могут быть отнесены хеджирование, инвестирование средств в государственные краткосрочные облигации (при низких темпах инфляции в стране) и другие;
б) зона допустимого риска. Критерием допустимого уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции в размере расчетной суммы прибыли;
в) зона критического риска. Критерием критического уровня финансовых рисков является возможность потерь по рассматриваемой финансовой операции 8 размере расчетной суммы дохода. В этом
Гарантированный финансовый результат