2015-03-27
2916
Цель занятия – сформировать представления о финансовом менеджменте, как инструменте управления финансовыми ресурсами предприятия, определить функции финансового менеджмента, его цели и задачи.
Тематика сообщений, выносимых на обсуждение
1. Понятие «финансовый менеджмент», его цели, задачи и функции
2. Принципы организации финансового менеджмента на предприятии
3. Финансовый менеджмент как система управления
4. Финансовая служба предприятия, ее задачи и функции
4. Базовые концепции финансового менеджмента:
- концепция эффективности рынков капитала
- концепция временной стоимости денег
- концепция структуры капитала (Модильяни и Миллер)
- концепция эффективных рынков
- концепция агентских отношений
- концепция ассиметричной информации
- концепция денежного потока
- концепция компромисса между риском и доходностью
- концепция альтернативных затрат
- концепция стоимости капитала
Тестовое задание
Выбрать правильные ответы.
1. Материальные активы – это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
в) здания, сооружения, оборудование, земля;
г) проценты по вкладам.
2. Нематериальные активы – это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
в) здания, сооружения, оборудование, земля;
г) проценты по вкладам.
3. Финансовые активы – это:
а) торговая марка, патенты;
б) облигации, акции;
в) здания, сооружения, оборудование, земля;
г) проценты по вкладам.
4. Долгосрочная цель компании:
а) максимизация прибыли;
б) минимизация затрат;
в) рост стоимости компании;
г) максимизация дивидендов акционеров.
5. Прочтите следующее утверждение:
«Компания обычно покупает:
а) _______ активы;
б) Эти активы состоят из материальных активов, таких как _______;
в) и нематериальных активов, таких как ________.
г) Чтобы приобрести эти активы, они продают _________ активы,
д) такие как _______.
е) Решения о том, какие активы купить, обычно называются ________ решения,
ж) или решения о _________.
з) Решения о том, как обеспечить приращение средств, как правило, называются решения о ________».
Заполните пропуски, выбрав подходящий термин:
финансирование;
реальные;
облигации;
инвестиционные;
служебные самолеты;
финансовые;
планирование долгосрочных вложений;
торговые марки.
Кейс-ситуации для анализа и обсуждения
Кейс-ситуация № 1
Какая разница между максимизацией стоимости акционерного общества и максимизацией прибыли? При каких условиях максимизация прибыли не обязательно приводит к максимизации стоимости капитала?
Кейс-ситуация № 2
Президент компании в ежегодном отчете заявил: «Главная задача компании – увеличить через некоторое время стоимость капитала акционеров». Далее в отчете было следующее:
а) компания пожертвовала 1 млн. руб. симфоническому оркестру своего города;
б) компания дает 300 млн. руб. на строительство нового завода в Иркутске. В течение трех лет завод не будет приносить никаких доходов, поэтому поступлений в этот период будет меньше, чем могло бы быть, если отказаться от строительства завода;
в) компания относительно расширяет использование кредитов. Если раньше заемные средства в источниках финансирования компании составляли 40%, а акционерный капитал – 60%, то теперь это соотношение будет 50:50;
г) компания использует много электроэнергии для своего производства, но большую ее часть она вырабатывает сама. Но в будущем она собирается использовать для производства электричества атомную энергию, а не уголь;
д) половину своих прибылей компания выплачивает в качестве дивидендов, а другую половину реинвестирует. Впредь она будет выплачивать только 20% в качестве дивидендов.
Рассмотрите каждый из этих факторов с точки зрения влияния его на стоимость капитала компании.
Кейс-ситуация № 3
Петров, единоличный собственник, имеет небольшое предприятие, которое оказывает услуги по перевозке грузов в Москве. Суммарные активы предприятия – 263 000 руб., а текущие обязательства – 90 000 руб. К тому же у г-на Петрова есть собственный капитал, равный 467 000 тыс. руб., и обязательства некоммерческого характера на сумму 42 000 руб., представленные закладной на дом.
Он хочет предоставить одному из своих служащих, Иванову, справедливую долю в бизнесе. Петров рассматривает возможность организации товарищества или регистрации корпорации, в которой Иванов получил бы определенный пакет акций. Иванов имеет собственный капитал, равный 36 000 руб.
а) Какова максимальная сумма убытков, которые может понести г-н Петров, например, в случае крупного судебного процесса (иск на сумму 600 000 руб.), будучи единоличным собственником предприятия?
б) Каков объем его риска в условиях товарищества с неограниченной ответственностью? Разделяют ли риск партнеры?
в) Каков объем его риска в условиях корпорации?
ЛИТЕРАТУРА
Основная
1. Лапуста М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник. Доп. УМО / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2009
2. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. – 2-е ихд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008
Дополнительная
1. Данилин В.И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: учебное пособие. – М.: Проспект, 2009
2. Суровцев М.Е. Финансовый менеджмент. Практикум. Рек. УМО / Суровцев, Л.В. Воронова. – М.: Эксмо, 2009
3. Финансы организаций (предприятий): Эл.данные, эл. учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.: Кнорус, 2008 – 1 эл. опт.диск (СД)
