Как было обозначено ранее, одним из механизмов участия государства в АО является внесение государственных пакетов акций в уставные фонды организаций, находящихся под контролем государства, в том числе с созданием холдинговых компаний.
Под холдингом понимается объединение юридических лиц с участием организаций, в котором материнская (головная) компания, имеет возможность прямо или косвенно оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления входящих в данное объединение дочерних и зависимых обществ.
С помощью холдинговых компаний проводятся коммерческие операции с пакетами акций дочерних акционерных обществ.
Холдинговые компании могут создаваться посредством последовательного присоединения или получения контроля над компаниями, которые объединены одним видом бизнеса (машиностроение, пищевая промышленность, с/х и т.д.). Второй путь образования холдинговых компаний - это объединение предприятий единого технологического цикла (от сырья до готовой продукции).
|
|
Холдинговые компании могут создаваться и путем последовательного создания предприятий и последующего их присоединения к группе.
На практике имеются примеры объединения не только отдельных коммерческих организаций, но и холдинговых компаний.
Все приведенные выше процедуры образования холдинговых компаний могут осуществляться следующим образом:
· путем скупки акций на вторичном рынке, которую осуществляет брокер;
· путем обмена акциями, специально эмитированными для этого каждым предприятием;
· путем создания специальной управляющей компании, куда учредители передают пакеты акций предприятий, которые они хотят включить в холдинг. При этом передаваемые акции предприятий обменивались на эмитированные акции этой компании;
· путем передачи ключевых, для данного бизнеса, патентов, авторских прав, ноу-хау.
Формирование холдинговых компаний на основе объектов собственности, имущественных прав и пакетов акций предприятий, деятельность которых лежит в одинаковых рыночных сегментах и имеющих тесные производственные и хозяйственные связи, является основной формой управления в крупных межотраслевых корпорациях.
Холдинговая форма управления собственностью может существенно повысить управляемость отдельными отраслевыми сегментами промышленности государства. При этом увеличивается гибкость управления и оперативность принятия решений в конкретных отраслях промышленности, повышается ориентация на новые рынки и технологии.
Происходит резкое повышение суммарной капитализации за счет вывода акций холдингов на финансовые рынки.
|
|
Холдинг - группа компаний с однородными отраслевыми признаками, имеющая известную торговую марку и занимающая лидирующее положение на рынке, обладающая высокой краткосрочной и долгосрочной финансовой устойчивостью, управляемая по автономному типу.
При холдинговом управлении органы власти ставят перед управляющей холдинговой компанией следующие задачи:
- Формирование эффективной вертикально-интегрированной системы управления отдельными отраслевыми сегментами экономики.
- Кооперация с крупными российскими и зарубежными производителями товаров и услуг с целью расширения качества и ассортимента товаров и услуг в регионе, выхода на региональные рынки, создания новой продукции.
- Планомерное увеличение капитализации государственного портфеля ценных бумаг за счет вывода акций холдинговых компаний на финансовый рынок.
Существенным аргументом в целесообразности формирования холдинговых управляющих компаний является тот факт, что подавляющее большинство акционерных обществ с государственной долей собственности не имеют перспектив вывода своих акций на финансовый рынок. Только крупные отраслевые компании и их конгломераты способны привлекать инвестиционные средства с организованного рынка ценных бумаг.
Холдинг-управляющая компания создается в форме открытого акционерного общества с долей государства в уставном капитале. Одной из основных функций холдинговой компании является реализация ее права как акционера на участие в управлении обществами для последовательного улучшения результатов суммарной финансовой деятельности обществ, входящих в холдинг, повышения доходности и рыночной стоимости (капитализации) имущества на основе эффективного менеджмента.
Уставный капитал холдинговой управляющей компании формируется за счет:
- внесения принадлежащих государству пакетов корпоративных акций;
- внесения государственного имущества (в том числе объектов недвижимости и имущественных прав).
Одними из основных функций ОАО как управляющей компании холдинга являются:
планирование и контроль организационного развития холдинга, в том числе разработка концепции управления и структуризации холдинга;
формирование имиджа;
формирование и оптимизация бизнес-портфеля холдинга;
лоббирование интересов холдинга и отдельных предприятий на федеральном, региональном и муниципальном уровнях законодательной и исполнительной власти;
установление целей и стратегий развития внутренних объединений предприятий;
планирование и подготовка, поиск и развитие топ-менеджеров внутренних объединений предприятий;
создание оптимальной системы мотивации и стимулирования топ-менеджеров внутренних объединений предприятий;
формирование и распределение инвестиционных ресурсов;
определение функций (видов деятельности), требующих централизации на уровне холдинга и создание структур, реализующих эти функции с целью получения синергетических эффектов;
формирование и реализация корпоративных проектов на уровне холдинга;
реструктуризация проблемных предприятий.