Экономическое содержание, функции и состав капитала

Хозяйственная деятельность любой компании, в том числе.международной, прежде всего, зависит от ее трудовых, материальных и финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент, или управление финансами — это в первую очередь, управление капиталом компании.

Под капиталом в самом узком смысле понимается свободное от обязательств имущество компании (собственные средства, чистые активы), представляющее собой ее стратегический резерв, создающий условия для развития компании, при необходимости компенсирующий убытки и служащий одним из важнейших ценнообразующих факторов, когда речь идет о стоимости самой компании.

В зарубежной практике финансового менеджмента под капиталом также понимают долгосрочные пассивы, приравнивая долгосрочные заемные средства по своему назначению и функциям к собственным средствам.

Капитал в компании выполняет прежде всего защитную и оперативную функции. Защитная функция означает не только возможность выплаты компенсации кредиторам в случае ликвидации компании, но и поддержание платежеспособности путем создания резерва на случай убытков. Оперативная функция проявляется в том, что капитал обеспечивает средства, необходимые для создания, организации и функционирования компании, а также для привлечения достаточного объема заемных средств. Капитал, кроме того, служит основой для разработки новых видов продукции, а также используется для защиты от инвестиционных рисков.

С учетом вышесказанного, капитал необходимо, вообще говоря,отличать от более широкого понятия «финансовые ресурсы».

Однако с позиции финансового менеджмента их принято отожествлять при решении конкретных задач управления финансами компании.

Рассмотрим кратко структуру финансовых ресурсов (рис. 5.1).Финансирование может быть внешним и внутренним. Внутренниеm источники (собственные сбережения) превращаются в инвестиции прямо и непосредственно, не проходя при этом через финансовый рынок. Это прежде всего амортизационный фонд и нераспределенная прибыль. Для того чтобы превратиться в инвестиции, внешние источники (чужие сбережения) должны пройти через структур финансового рынка: банки, инвестиционные компании, фонды.

Рис. 5.1. Состав финансовых ресурсов компании

Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Они отличаются друг от друга сферой возникновения, а также условиями привлечения и использования. О содержании и функциях собственного капитала говорилось выше. Элементы же заемного капитала традиционно делятся в зависимости от срока погашения возникающей задолженности.

На краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Долгосрочный заемный капитал чрезвычайно важен как источник долгосрочного инвестирования, служащей финансовой базой для реконструкции (модернизации) и развития компании.