Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение, основывается на категориях, связанных с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.
В каждом государстве существует своя система или форма организации денежного обращения, исторически сложившаяся и закрепленная законом. Ее элементами являются денежная единица, масштаб цен, виды государственных денежных знаков, порядок эмиссии и обращения, государственные органы, регулирующие денежное обращение. Элементами механизма функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, их предложение и цена (или процентная ставка). В статистической практике спрос выражается массой денег, необходимых для обращения: М= ВВП/п, где ВВП— валовой внутренний продукт страны; n — скорость обращения денег (число оборотов).
Величина спроса должна покрываться предложением денег. Для определения предложения денежную массу разбивают на несколько групп, которые называют денежными агрегатами, — МО, Ml, M2, МЗ... (в мировой практике используют до семи агрегатов). Денежные агрегаты — это своеобразная классификация денежных средств по уровню ликвидности. В соответствии с Инструкцией Национального банка Украины в современной практике применяется четыре названных агрегата.
|
|
Денежный агрегат МО представляет собой массу денег, находящихся в обращении (деньги вне банка), и включает три составные части:
— остатки кассовой наличности у предприятий;
— текущую оборотную кассу населения;
— налично-денежные сбережения населения. Показатель исчисляется в среднем за период и на дату.
Текущая оборотная касса населения — это часть денежных доходов, предназначенных для покупки товаров повседневного спроса, т.е. для текущих нужд. Показатель рассчитывается на основе денежных доходов населения (ДН) и скорости оборота денег:
М=(ДН- ВП) /n, где ВП — сумма взаимопогашаемых платежей.
Учитывая, что разность между суммой денежных доходов населения и взаимопогашаемых платежей даст сумму денег, поступивших в кассы банков (П), текущая оборотная касса населения определяется:
М=П/п, где n — скорость оборота денег.
Налично-денежные сбережения населения оцениваются в процентах к текущей оборотной кассе.
Показатель МО определяется по данным НБУ на начало года (квартала), а с учетом результата эмиссии — на конец года (плюс выпуск, минус изъятие).
Денежный агрегат Ml включает параметр МО, а также депозиты до востребования.
Депозиты до востребования включают остаток средств на счетах до востребования (бессрочные вклады населения в Сбербанке) и остаток средств на расчетных и других счетах предприятий, организаций, учреждений.
|
|
Денежный агрегат M2 аккумулирует агрегат Ml и срочные Депозиты. Срочные депозиты состоят из остатков средств на срочных (до трех лет) счетах по вкладам населения и депозитов предприятий и населения на счетах в коммерческих банках.
Денежный агрегат МЗ состоит из денежного агрегата M2 и государственных ценных бумаг.
Международными стандартами предусмотрено от четырех до шести показателей денежной массы. В статистике ООН предпочтение отдается показателю, объединяющему наличные деньги и депозиты. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 (совокупность наличных денег и всех видов чековых вкладов) и М2.
В Украине категория "совокупная денежная масса" (денежный агрегат МЗ) как сумма всех наличных и безналичных средств в обращении достаточно близка к международным рекомендациям. Состав агрегата Ml соответствует стандартам. В международных рекомендациях М2 по сравнению с Ml увеличивается за счет сертификатов и находящихся в продаже ценных бумаг, тогда как в украинской статистике сертификаты и облигации госзайма включаются в денежный агрегат МЗ.
Самостоятельным компонентом денежной массы является показатель денежной базы. Денежная база включает денежный агрегат МО (наличные деньги в обращении), денежные средства в кассах банков, обязательные резервы коммерческих банков в Национальном банке и их средства на корреспондентских счетах в НБУ.
Для контроля за динамикой денежной массы, анализа возможности коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель "денежный мультипликатор" — коэффициент (множитель), характеризующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских резервов. Он рассчитывается по формуле:
m=М2/ДБ т.е. отношение денежного агрегата М2 к денежной базе.
Таким образом, масса денег в обращении определяется эмиссией НБУ, причем рост его активов способствует увеличению денежной базы, что в свою очередь, через эффект мультипликатора приводит к увеличению денежной массы.
Денежные агрегаты различаются уровнем ликвидности, под которым понимают возможность использования актива в качестве средства обращения и его способность сохранять неизменной свою номинальную стоимость. Абсолютно ликвидными считаются деньги параметра Ml. К высоколиквидным относят М2. Обобщающим показателем, характеризующим общий размер денежной массы, является денежный агрегат МЗ. Он отражает общую величину платежеспособного спроса на товары и услуги. Для определения агрегатов денежной массы используют данные сводного баланса Национального банка Украины, отчетные балансы Сбербанка, коммерческих банков, страховых компаний, прогноз кассовых оборотов и баланс денежных доходов и расходов населения.