2015-04-30
2453
Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции.
Оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью потребляются в каждом производственном цикле и переносят всю свою стоимость на вновь созданную продукцию (сырье и материалы, незавершенное производство, расходы будущих периодов).
Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения (готовая продукция на складе, товары отгруженные, дебиторская задолженность и денежные средства).
Выделяют также следующие классификационные признаки оборотных средств:
1. По периоду функционирования оборотных активов выделяют следующие их виды:
|
|
|
а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия.
б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей.
2. По возможности определения потребности в оборотных средствах различают:
· нормируемые оборотные средства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе, расходы будущих периодов);
· ненормируемые оборотные средства (товары отгруженные, денежные средства и дебиторская задолженность).
? 29. ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
Политика управления оборотным капиталом – одна из разновидностей финансовой политики предприятия. В качестве критерия ее выделения используется такой признак, как объект управления, т. е. оборотные средства.
Политика управления оборотным капиталом предполагает принятие решений относительно величины, структуры и значений компонентов чистого оборотного капитала. Для построения такой политики используется ряд показателей:
– кредиторская задолженность;
– краткосрочные обязательства;
– суммы отдельных элементов оборотных средств;
– чистый оборотный капитал – разность между оборотным капиталом предприятия и его краткосрочными обязательствами.
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечивать компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы, что сводится к решению двух важных задач.
|
|
|
1. Обеспечение платежеспособности – одна из важнейших задач финансового менеджмента. Такое условие отсутствует, когда предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, находится в преддверии банкротства. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности. Также могут возникнуть проблемы с ритмичностью хозяйственной деятельности и, как следствие, дополнительные расходы.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Важно не просто иметь определенную сумму оборотного капитала. Эта сумма должна состоять из определенных элементов последнего. Разные уровни оборотного капитала по-разному воздействуют на прибыль. Так, высокий уровень производственных запасов требует значительных текущих расходов. Широкий ассортимент продукции в дальнейшем может способствовать росту объемов реализации. Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотных средств и источников их покрытия предполагает учет рисков. Чем выше уровень оборотного капитала, тем меньше риск, и наоборот.
Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в оборотных активах, принято называть левосторонним. К явлениям, несущим левосторонний риск, относятся:
– недостаточность денежных средств;
– недостаточность собственных кредитных возможностей;
– недостаточность производственных запасов;
– излишний объем производственных запасов. Риск потери ликвидности, обусловленный изменениями в обязательствах предприятия, называют правосторонним. Явления, несущие правосторонний риск:
– высокий уровень кредиторской задолженности;
– неоптимальное сочетание краткосрочных и долгосрочных источников заемных средств;
– высокая доля заемного капитала.
Политика управления оборотным капиталом может включать использование следующих методов воздействия на риск:
– минимизации текущей кредиторской задолженности – такой метод сокращает возможность потери ликвидации;
– минимизации совокупных издержек финансирования – в этом методе делается упор на преимущественное использование краткосрочной кредиторской задолженности;
– максимизации капитализированной стоимости фирмы – все решения в области управления оборотным капиталом, увеличивающие стоимость предприятия, признаются эффективными.
Оборотные активы – это инвестиции компании в краткосрочные активы (ден. ср-ва, легко реализуемые ц.б., дебит-ую задолж-ть, ТМЗ), т.е. в те средства, кот-ые м. б. использованы и реализованы в теч. 1 года.
Оборотный капитал – это часть производного капитала, к-ая использ-ся в теч. одного производственного цикла и целиком и полностью переносит свою стоимость на гот. Прод-ию в теч. 1-го производ-го цикла. Оборотный капитал выполняет функцию по обслуживанию основного капитала.
В своем кругообороте ОК проходит 3 стадии:1. Формирование запасов, 2. Производственные стадии, 3. Обращения, которые включают: а) готовая продукция; б) товары отгруженные; в) денежные ср-ва.
Классификация оборотных ср-в:
1. В зависимости от функциональной роли в деят-ти организации – оборотные фонды (запасы, незавершенное производство), фонды обращения (готовая продукция, ДЗ, ден.ср-ва); 2. В зависимости от учета и отражения в балансе – материальные оборотные ср-ва (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция), ден.ср-ва (касса, р/с, КФВ), деб.задол-ть; 3. В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые, ненормируемые (товары отгруженные, ден.ср-ва, расчеты); 4. В зависимости от источников финансирования – собственные, заемные, привлеченные; 5. По степени ликвидности – наиболее ликвидные (ДС + КФВ), быстро реализуемые активы (ДЗ + товары отгруженные), медленно реализуемые активы (товарные запасы).
