2015-04-30
2289
Дилерские фирмы – это фирмы, которые занимаются куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет. «За свой счет» означает, что дилеры взимают средства за осуществление операций на рынке ценных бумаг после совершения сделки, в отличие от брокеров, которым клиенты заранее открывают брокерский счет. Дилерские фирмы так же, как и брокеры, занимаются маржинальным кредитованием своих клиентов. Поручения клиента выполняются в первоочередном порядке [13].
Дилерские фирмы могут совмещать свою деятельность с брокерской деятельностью. Дилерами в нашей стране могут быть только юридические лица, которые являются «коммерческой» (правильно: прибыльной) организацией. Дилерская деятельность лицензируется, причем выдается отдельно лицензия на операции с корпоративными ценными бумагами и с государственными ценными бумагами.
Дилеры заранее объявляют цены покупки и продажи ценных бумаг в системе биржевой и/или внебиржевой торговли. При этом дилер может оговорить дополнительные условия: минимальное и/или максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг каждого вида, срок действия объявленной цены, валюта расчета и т.д. Сделка заключается, если находится контрагент, согласный заключить сделку на оговоренных условиях. Если дополнительные условия не зафиксированы, то дилер обязан принять условия, предложенные конрагентом. Исполнение сделки в любом случае является обязательным, и если дилерская фирма откажется от нее, то должна будет возместить убытки либо ей будет предъявлен иск о принудительном заключении сделки. Дилерские фирмы называют маркет-мейкерами рынка, поскольку они, обладая информацией о состоянии эмитента ценных бумаг, устанавливают цены, на которые ориентируются все участники рынка.
|
|
|
Доход дилерских фирм складывается из следующих основных составляющих:
- спрэд – разница между ценой ценных бумаг, продаваемых дилером, и ценой тех же ценных бумаг, покупаемых дилером;
- доход от деятельности дилера как инвестора и спекулянта (курсовая разница, дивиденды, проценты или дисконт);
- плата эмитентов ценных бумаг дилерам за поддержание ликвидности их ценных бумаг;
- процент за пользование маржинальным кредитом.
