Оценка и анализ портфеля ценных бумаг

При расчете доходности проекта используется фундаментальный анализ, рамках которого используется эвристический подход.

На основании данных таблицы 2 производится анализ доходности от инвестиций в портфель акций. Предполагаемый срок инвестиционного проекта 4 года, в течение которого инвестор планирует получать прибыль.

Таблица 2

Предполагаемый доход от инвестиций

	Наименование организации	1 год	2 год	3 год	4 год
	Сбербанк
	ОАО «Автоваз»		---
	Волгателеком
	Газпром
	Татнефть
	Итого по всему портфелю

На основании расчетных данных таблицы 4 производится оценка эффективности инвестиционного портфеля двумя методами:

Метод чистого дисконтированного дохода

при r= 15%

Для всего портфеля:

PV=23167/1,15=20145,21

PV=22267/1,15²=16868,93

PV=25430/1,15³=16730,26

PV=29360/1,15⁴=16873,56

NPV=(20145,21+16868,93+16730,26+16873,56)-60000= 10617,96

Для каждого вида эмитента:

1. PV=1530/1,15=1330,4

PV=1530/1,15²=1159,09

PV=1530/1,15³=1006,58

PV=3000/1,15⁴=1724

NPV=(1330,4+1159,09+1006,58+1724)-8000= -2779,93

2. PV=1044/1,15=907,82

PV=1800/1,15³=1184,2

PV=2160/1,15⁴=1241,38

NPV=(907,82+1184,2+1241,38)-4800= -1466,62

3. PV=8437/1,15=7336,7

PV=8437/1,15²=6391,8

PV=9500/1,15³=6250

PV=9500/1,15⁴=5459,77

NPV=(7336,7+6391,8+6250+5459,77)-11850= 13588,27

4. PV=4200/1,15=3652,17

PV=4200/1,15²=3181,8

PV=3600/1,15³=2368,42

PV=4800/1,15⁴=2758,62

NPV=(3652,17+3181,8+2368,42+2758,62)-16600= -4638,99

5. PV=7956/1,15=6918,26

PV=7200/1,15²=5454,5

PV=9000/1,15³=5921,05

PV=9900/1,15⁴=5689,66

NPV=(6918,26+5454,5+5921,05+5689,66)-18750= 5233,47

Метод расчета индекса рентабельности портфеля

Для всего портфеля:

PI=70617,96/60000= 1,17

Для каждого вида эмитента:

1. PI=5220,07/8000= 0,65

2. PI=3333,38/4800= 0,69

3. PI=25438/11850= 2,146

4. PI=11961,01/16600= 0,72

5. PI=23983,47/18750= 1,27

В результате оценки можно сделать вывод, что в целом инвестиционный портфель является доходным, т.к. показатель NPV>0 и PI>1. Также показатель PI показывает, что каждый вложенный рубль будет приносить 1руб.17коп.

Оценка каждого вида акций позволяет сделать вывод, что наиболее доходными и надежными являются акции «ВолгаТелеком» и «ТатНефть», т.к. NPV>0 и PI>1. При покупке акций «ВолгаТелеком» доходность на рубль будет составлять 2руб.146коп., при покупке акций «ТатНефть» доходность рубля будет 1,27 руб.

Показатели эффективности по акциям Сбербанка, АвтоВаза и Газпрома не принесли ожидаемого дохода, т.к. NPV<0 и PI<1.