Характеристика классических видов ценных бумаг и расчет доходности по ним

АКЦИЯ –бессрочная ЦБ, удостоверяющая право её владельца на долю в собственности АО (акц.общ-ва) и дающая пра-во на получение части доходов от его деят-ти (в виде див-дов), а также на участие в управлении пред-тием (и на часть имущ-ва после ликвидации). Акция АО имеет след.харак-ки: 1- держатель акции является совладельцев общества, выпуск акции – это не займ (в отличии от облигаций); 2- у акции нет конечного срока погашения (негасимая ЦБ); 3- ответ-сть вла-дельца акции по обязател-вам АО ограничена–инвестор не может потерять>чем он вложил в свою акцию; 4- два лица, владеющие 1-ой акцией будут иметь один голос на собрании акционеров; 5- акции могут расщепляться, при этом одна акция превращается в несколько. Эмитентом это свойство может использоваться для уменьшения акций предло-жения акций данного вида. Реквизиты акции: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, наимен-не ЦБ и её порядк.№, дату и № выпуска,вид акции, номин.стоим-ть,имя держателя, размер устав.фонда на день выпуска акций, кол-во выпус-каемых акций, срок выплаты див-дов и ст.див-да для привелегир.акций, подпись Председателя правления АО, м. печати. В завис-ти от V прав различают: ПРИВЕЛЕГИРОВАННЫЕ (префакции, ∑ див-дов по ним фиксирована, заранее оговорена и сост- ет опред-ный % от номин.стоим-ти акции); ПРОСТЫЕ (обыкн-ные, по ним див-ды выпл-ся только после выплаты див-дов по привелег.акциям). В завис-ти от порядка владения акции бывают :ИМЕННЫЕ (принадлежат опред.юр.или физ. лицу АО) и НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ (без указания имени владельца – согл.Закона «Об акц.общ-вах все акции АО явл-ся именны-ми). Движение каждой именной ЦБ фикс-ются в книге регистрации эмитентами (эмитент - это орг-ции, заинтересованные в привлечении денеж.средств для развития произ-ва, требующих опред.денеж.затрат и привлекающих для этого инвестиции путем выпуска (эмиссии) ЦБ. В завис-ти от типа: АКЦИИ ЗАКРЫТОГО АО (ЗАО) (могут переходить от одного лица к др. только с согласия большинства акц-ров), АКЦИИ Открытого АО (могут перех. от 1 лица к др. без согласия др.акц-ров). Сущ-ет ещё внутр-нее деление акций: 1- виды простых акций: (они дают право на участие в упр-нии АО, по этим акциям АО не обязано выплач.див-ды, у них одинак.номин.ст-сть): А ) обык-ные акции, приближённые к префакциям по хар-ру выплаты див-до в (акционер получ.регуляр.фиксир.див-ды+доп.див-ды по итогам года); Б ) обыкн-ные акции с отсроченными платежа-ми (див-ды по ним выплач.после получения опред-ной чистой прибыли). 2 – виды префакций (эти акции не дают акц-ру право голоса, но по ним АО обязано выплач.фиксир.див-нд). А) конвертируемые префакции:(их можно обменивать ч/з некот. время в обыкн.акции или префакции др.видов). Б) кумулятивные (див-ды по ним могут не выпл-ся каждый период, но должны накопить-ся и выплат-ся общей суммой в последующем). В) отзывные (по ним заранее устан-ся отзывная дата, после к-ой акции м.б. вы-куплены эмитентом). Г) обмениваемые (они м.б. в течении опред.периода и в опред.соотношении обменены на облигации). Д) го-лосующие (могут голосовать, если по ним не выпл-ся див-ды, и при решении вопросов о ликв-ции и реаорг-ции). Доход по акциям опр-ся путём * номин.ст-сти на див-нд. Доходность измеряется в % и исчисляется как годовая (или среднегод.) величина. Различа-ют текущую (учитываются доходы, к-ые получены инвестором в текущем году) и конечную дох-сть (среднегодовая дох-сть за весь период владения ЦБ). ТД = Дтек/З(затраты по приобр-нию ЦБ)*100%; КД = (Дсов/n(срок владения ЦБ))З*100%. (ДОХОДНОСТЬ – ЭТО ОТНОСИТЕЛЬНЫЙ ДОХОД, ДОХОД – АБСОЛЮТНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ). ОБЛИГАЦИЯ – это ЦБ, удостоверяющая отношений займа денеж. средств между их владельцем и лицом, выпустившим облигацию, это также долговое свид-во, к-ое включ. два главных элемента: 1- обяз-во эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговорённого срока Σ, указан-ную на титуле облигации. 2- обяз-во эмитента выпл-ть держ.обл-ции фиксир-ный доход в виде % от номин.ст-сти. В завис-ти от эми-тента обл.м.б.: госуд-ные, регион-ные, муниц., корпоративные. Корпор.м.б: 1.закладные облигации – обл-ции, обес-печенные имущ-вом. Они м.б. перезакладными (под заклад других ЦБ – эти бумаги переходят держателю обл-ции в случае невып-латы долга по обл-циям), 2.беззакладные (обл-ции без обеспечения имущ-вом). Они м.б: а) отзывные (м.б. отозваны или вос-требованы до наступления срока погашения); б) конвертируемые (их можно обменять на акции или обл-ции др. видов); в) с изме-нением срока погашения (напр., с правом досроч.погашения); г) индексируемые (номинал таких обл-ций явл-ся плавающим, т.е. зависит от темпов инфляции и размера ссудного %); д) именные (ведётся реестр владельцев обл-ции); е) на предъ-явителя (имена держателей не регистр-ся,эта обл-ция имеет купонный лист, состоящий из нескольких купонов, на осн-нии к-ых выплач-ся %ы). Доход по обл-циям выплач-ся в виде % по купонам (фиксир-ный %, к-ый установлен) или в виде дисконта (при продаже ниже номинала) по бескупонным облигациям. Доход по обл-циям опред-ся путём *номин.ст-сти на купонный %. Купонная ставка – опред-ный заранее % от номин.ст-сти, к-ый должен полу-чить держатель обл-ции, устан-ся эмитентом в расчете на год (может раз в полгода, в кварт). По способу выплаты дохода различают: 1- обл-ции с фиксир.доходом, т.е. устан-ным заранее %, рассч-ным в виде части номин.ст-сти обл-ции. 2- обл-ции с плавающим % - доход по ним измен-ся в завис-ти от изменения ставок денеж.рынка. 3- обл.с «0» купоном – реализ-ся с дисконтом и погашаются по номиналу в конце срока. Оплата % по обл-циям может произв-ся как в денеж.форме, так и в форме ЦБ,либо имущ-вом. Обл-ции могут продаваться с: 1. АЖИО (премия)- переплата при покупле обл-ций по сравнению с номиналом, 2. ВАРРАНТОМ - право на приобр-ние опред-го кол-ва акций компаний в течение уст-ного времени по цене,предусм-ной в варранте.Госуд.краткосроч.бескупонные обл-ции (ГКО)– это обл-ции с «0» купоном, к-ые выпускались в безналич.форме на периоды 3,6,12мес. Глав.задача ГКО – фитнанс-ние дефици-та госбюджета по минимально воз-можной цене. Эмитент ГКО – МФ РФ. ВЕКСЕЛЬ – это ЦБ, удостоверяющая безуслов.денеж. обяз-во векселедателя упла-тить по наступлению срока опред-ную Σ денег владельцу векселя. Виды векселей: 1.По признаку эмитента: а)- казна-чейские векселя – краткороч.долговые обяз-ва, выпускаемые Прав-вом страны со сроком погашения от 90 до 180 дней; б)- частные векселя – эмитируются корпорациями, физ.лицами. Срочность таких векселей: сост-ет от неск-ких недель до неск-ких месяцев. 2. По обслуживаемым сделкам: а)- финанс. вексель – обслуживающий финанс.операции; б)- товар-ный векс. – обслуживает товарн.сделки. 3. В завис-ти от субъекта, производящего выплату векс.суммы: а) простой век-сель (вексель-соло) – предст-ет собой письм.док-т, содержащий обяз-во векселедателя уплатить опред.Σ денег в опред. срок и в опред.месте; б) переводной вексель (вексель-тратта)- письм.док-т, содержащий безусловный приказ векселеда-теля плательщику уплатить опред.Σ денег в опред.срок и в опред.месте. Абсолют.доход по векселю = Номин.Цена векс.– Цена приобр-ния векс. Доходность векселя за год=Абсол.доход * 360 дней/Цену приобр.векселя*число дней обращения векселя.

Виды СЕРТИФИКАТОВ: 1- акционерные удостоверяют право на имущ-во АО; 2- инвестиц-ные – серт-ты, удостоверяю-щие долю участия в инвестиц.фонде; 3- банковские – предст-ют собой письм.свид-во банка о вкладе денеж.средств и удостоверяют право вкладчика на получение по истеч.устан-го срока суммы депозита и % по нему. Среди банк.сертиф-

тов различают депозитные серт-ты (вкладчиками явл-ся юрид.лица – срок обращения до 1года) и сберегательные (вкладчи-ки– физич.лица- не >3лет). Сертиф.могут выпускаться в разовом порядке и серями. % ставка по сертиф. фикс-ся при их выпуске. Денеж.расчёты по операциям с депозит.сертиф-ми осущ-ся только в безналич.порядке, тогда как по сберегат. сертиф-там платежи могут производиться как путём перевода денег на счёт держателя сертиф-та, так и налич.деньга-ми. Депозитный сертиф-т может служить предметом залога. Доходность по классическим ЦБ опред-ся соотношением суммы полученного по ним дохода к затратам на приобр-ние и выражается в %.