Тема 6.1 Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля
1. Цель и задачи формирования инвестиционного портфеля предприятия.
2. Типы инвестиционных портфелей, их характеристика.
3. Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля предприятия.
Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в среднесрочном периоде в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.
Несмотря на включение в инвестиционный портфель разнообразных объектов инвестирования, он является целостным объектом управления.
Главной целью формирования инвестиционного портфеля предприятия является обеспечение реализации его инвестиционной стратегии путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных целей (задач) формирования инвестиционного портфеля предприятия.
|
|
Система целей формирования инвестиционного портфеля | ||
Главная цель: | Основные цели: | |
Обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем подбора наиболее эффективных и безопасных объектов инвестирования | 1. Обеспечение высоких темпов роста капитала | |
2. Обеспечение высоких темпов роста дохода | ||
3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков | ||
4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля |
Рис. 22. Характеристика системы целей формирования инвестиционного портфеля предприятия
1. Обеспечение высоких темпов роста капитала. Реализация этой цели позволяет обеспечить эффективную деятельность предприятия в долгосрочной перспективе. Так как формирование инвестиционного портфеля подчинено разработанной инвестиционной стратегии и является формой ее реализации в среднесрочном периоде, данную цель можно рассматривать как приоритетную.
2. Обеспечение высоких темпов роста дохода.
Так как осуществление инвестиционной деятельности требует мобилизации значительных финансовых ресурсов, в том числе заемных, при формировании инвестиционного портфеля следует обеспечить включение в него проектов с высокой текущей доходностью, обеспечивающих поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Часть текущих доходов предприятия может быть капитализирована в целях поддержания оптимальной структуры инвестиционного портфеля.
3. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков. В процессе минимизации общего уровня рисков по инвестиционному портфелю основное внимание должно быть уделено минимизации риска потери капитала, а лишь затем минимизации риска потери доходов. Риск по инвестиционному портфелю должен быть контролируемым.
|
|
4. Обеспечение достаточной ликвидности инвестиционного портфеля.
В целях достижения эффективной управляемости инвестиционным портфелем, обеспечения возможностей быстрого реинвестирования капитала в более выгодные проекты определенная часть инвестиций должна носить высоколиквидный характер. Уровень ликвидности инвестиционного портфеля определяется: 1) инвестиционным климатом в государстве; 2) динамизмом конъюнктуры инвестиционного рынка и 3) спецификой инвестиционной деятельности фирмы.