Денежные потоки акционерам за 2004 год (в млн руб.)
Выплаченные дивиденды – 103
– Чистый новый собственный капитал = 40
= Денежные потоки акционерам 63
Денежные потоки акционерам за 2004 год составили, таким образом, 63 млн руб.
Напоследок мы должны проверить, что выполняется уравнение денежных потоков и что мы не сделали никаких ошибок. Согласно выше изложенному, денежные потоки от активов составили 87 млн руб. Денежные потоки кредиторам и акционерам 24 + 63 =87, так что все совпадает. Таблица 2.3 обобщает различные уравнения денежных потоков для будущего использования.
Таблица 2.3.
Итоговая классификация денежных потоков
I Индивидуальные денежные потоки
Денежный поток от активов = Денежный поток кредиторам +
+ Денежный поток акционерам
II Денежный поток от активов
Денежный поток от активов = Операционный денежный поток – Чистые капитальные затраты – Увеличение чистого оборотного капитала (NWS),
где: Операционный денежный поток = Прибыль до вычета процентов и налогов (ЕВIТ) + Амортизация – Налоги
|
|
Чистые капитальные затраты = Чистые основные средства на конец года – Чистые основные средства на начало года + Амортизация
Увеличение NWS = Конечный NWS – Начальный NWS
III Денежный поток кредиторам (держателям облигаций)
Денежный поток кредиторам = Уплаченные проценты – Чистые новые займы
IV Денежный поток акционерам (владельцам)
Денежный поток акционерам = Выплаченные дивиденды – Чистыйновый собственный капитал
Наши вышеприведенные рассуждения показывают, как для фирмы важно следить за своими денежными потоками.
Следующий текст является отличным примером правильности этого высказывания, если владельцы не хотят в конце оказаться в доме, в котором нет ни одного рубля. Надо следить за денежными потоками. Это должен знать каждый руководитель каждой компании.
Пример: денежные потоки корпорации «Сладкая жизнь» (в млн руб.)
Этот расширенный пример включает различные вычисления денежных потоков, обсуждавшиеся в главе. Он также иллюстрирует некоторые вариации, которые могут появиться.