2015-05-13
196
Внутренняя норма прибыльности (ВНП) IRR представляет собой норму дисконта (Е), по которой размер дисконтированного дохода (Д) равняется приведенным капиталовложениям (К) и определяется решением уравнения:
или 
.
Определение ЧДД инновационного проекта дает ответ на вопрос, является ли он эффективным при определенной заданной норме дисконта (Е). ВНП проекта определяется в процессе расчета и потом сравнивается с предвиденной инвестором нормой прибыли на вложенный капитал или ценой авансированного капитала. Если ВНП выше его, инвестиции в данный проект являются оправданными, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противоположном случае инвестор может отказаться принять проект.
Значение внутренней нормы прибыльности определяется по следующей формуле:
,
где 
– значение дисконта, при котором ЧДД > 0;
– значение дисконта, при котором ЧДД < 0;
– значение ЧДД при Е1;
– значение ЧДД при Е2.
На практике любое предприятие финансирует свою деятельность из разных источников. Платой за использование авансированных на деятельность предприятия финансовых ресурсов выступают получаемые проценты.
|
|
|
Показателем, который характеризует относительный уровень расходов на поддержку предприятия является цена авансированного капитала (ЦАК).
Обычно он рассчитывается как средневзвешенный, т.е. по следующей формуле:
,
где 
– доля 
-го источника финансирования;
– стоимость -го источника финансирования, %.
Экономической сущностью показателя ВНП является результат сравнения его с показателем ЦАК, рассчитанным для конкретного проекта.
Связь между показателями выражается таким образом:
ВНП > ЦАК - проект следует принять;
ВНП < ЦАК - проект нужно отклонить;
ВНП = ЦАК - проект ни прибыльный, ни убыточный.
