Факторный анализ экономической рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости (модель Дюпона):
ρэк = = ,
где – оборачиваемость активов.
Этапы факторного анализа:
1. Определяем абсолютное изменение факторов:
; = -0,9636
2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:
ε = 2,7344×(-0,9636) = -2,6349
= - 1,3175
3. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения рентабельности продаж:
= 2,7344×6,2117 + (-1,3175) = 15,6678%
4. Определяем изменение экономической рентабельности за счет изменения оборачиваемости активов:
= -0,9636×8,2373 + (-1,3175) = -9,255%
5. Определяем общее изменение экономической рентабельности:
= 15,6678 + (-9,255) = 6,4128%
Вывод. В отчетном периоде экономическая рентабельность увеличилась на 6,4128% исключительно в результате увеличения рентабельности продаж на 2,7344%, которое привело к увеличению экономической рентабельности на15,6678%. В тоже время сокращению экономической рентабельности способствовало снижение оборачиваемости активов на 0,9636 оборота, что привело к снижению экономической рентабельности на 9,255%.
|
|
Факторный анализ финансовой рентабельности проводится интегральным методом с использованием следующей зависимости:
,
где – коэффициент финансовой зависимости.
Рассмотрим анализ финансовой рентабельности на примере:
1. Определяем абсолютное изменение факторов:
=6,4128;
2. Определяем изменение результативного показателя за счет эффекта синергии:
ε = 6,4128×-1,8117=-11,6181
= -5,809
3. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения экономической рентабельности:
= 6,4128×3,8707+(-5,809)=19,013%
4. Определяем изменение финансовой рентабельности за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:
= -1,8117×51,1672+(-5,809)= -98,5086%
5. Определяем общее изменение финансовой рентабельности:
= 19,013 – 98,5086=79,5%
Вывод. В отчетном периоде финансовая рентабельность предприятия сократилась на 79,5% исключительно за счет сокращения снижения коэффициента финансовой зависимости на 1,8117, что привело к сокращению финансовой рентабельности на 98,5%. В тоже время увеличение экономической рентабельности на 6,4128% способствовало росту финансовой рентабельности на 19,013%.