Увеличим цену реализации на 10% и рассчитаем новое значение чистой приведенной стоимости (NPV1). Новая цена реализации составит 22 у.е. (20 у.е. * 1,1 = 22 у.е.)
Результаты расчета приведены в таблице 3.7.2:
Таблица 3.7.2 — Расчет чистой приведенной стоимости при увеличении цены реализации на 10%
Годы | ||||||
Iо | ||||||
r t, % | ||||||
Xt, $ | 26 400 | 26 400 | 26 400 | 26 400 | 26 400 | |
Yt, $ | 10 400 | 10 400 | 10 400 | 10 400 | 10 400 | |
CF t, $ | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | 16 000 | |
PVt, $ | 14 545,5 | 13 223,1 | 12 021,0 | 10 928,2 | 9 934,7 | |
NPV1, $ | 30652,6 |
Таким образом, при цене реализации равной 22 у.е., чистая приведенная стоимость проекта составит 30 652,6 у.е. Рассчитаем изменение чистой приведенной стоимости по отношению к базовой:
∆NPV1 = (NPV1 – NPVбаз) / NPVбаз
∆NPV1 = 9 098 / 21 555 = 0,422, т.е. 42,2%
Таким образом, при увеличении цены реализации на 10%, чистая приведенная стоимость проекта увеличится на 42,2%, что говорит о достаточно высокой чувствительности проекта к изменению цены реализации.
Если уменьшить цену реализации на 10% (новая цена составит 18 у.е.), то NPV проекта уменьшится соответственно на 42,2% (см. табл.3.7.3)
Таблица 3.7.3 — Расчет чистой приведенной стоимости при снижении цены реализации на 10%
Годы | ||||||
Iо | ||||||
r t, % | ||||||
Xt, $ | 21 600 | 21 600 | 21 600 | 21 600 | 21 600 | |
Yt, $ | 10 400 | 10 400 | 10 400 | 10 400 | 10 400 | |
CF t, $ | 11 200 | 11 200 | 11 200 | 11 200 | 11 200 | |
PVt, $ | 10181,8 | 9256,2 | 8414,7 | 7649,8 | 6954,3 | |
NPV2, $ | 12456,8 |
∆NPV2 = (12 456,8 -21 555) / 21 555 = -9098/21555 = -0,422, т.е. -42,2%
Чувствительность проекта к изменению объема реализации
Увеличим объем реализации на 10% и рассчитаем новое значение чистой приведенной стоимости (NPV3). Новый объем реализации составит 1320 шт. (1200шт. * 1,1 = 1320 шт.)
Результаты расчета приведены в таблице 3.7.4:
Таблица 3.7.4 — Расчет чистой приведенной стоимости при увеличении объема реализации на 10%
Годы | ||||||
Iо | ||||||
r t, % | ||||||
Xt, $ | 26 400 | 26 400 | 26 400 | 26 400 | 26 400 | |
Yt, $ | 11 360 | 11 360 | 11 360 | 11 360 | 11 360 | |
CF t, $ | 15 040 | 15 040 | 15 040 | 15 040 | 15 040 | |
PVt, $ | 13672,7 | 12429,8 | 11299,8 | 10272,5 | 9338,7 | |
NPV3, $ | 27 013,4 |
∆NPV3 = (27 013,4 – 21 555) / 21 555 = 0,253, т.е. 25,3%
Таким образом, при увеличении цены реализации на 10%, чистая приведенная стоимость проекта увеличится на 25,3%. Как было показано выше, снижение объема реализации даст пропорциональное снижение чистой приведенной стоимости (-25,3%). Можно сделать вывод, что чувствительность проекта к изменению цены реализации выше, чем к изменению объема реализации.
Чувствительность проекта к изменению постоянных затрат
Увеличим сумму постоянных затрат на 10% и рассчитаем новое значение чистой приведенной стоимости (NPV4). Новый размер постоянных затрат составит 880 у.е. (800у.е. * 1,1 = 880 у.е.)
Результаты расчета приведены в таблице 3.7.5:
Таблица 3.7.5 — Расчет чистой приведенной стоимости при увеличении постоянных затрат на 10%
Годы | ||||||
Iо | 30 000 | |||||
r t, % | ||||||
Xt, $ | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | 24 000 | |
Yt, $ | 10 480 | 10 480 | 10 480 | 10 480 | 10 480 | |
CF t, $ | 13 520 | 13 520 | 13 520 | 13 520 | 13 520 | |
PVt, $ | 12 290,9 | 11 173,6 | 10 157,8 | 9 234,3 | 8 394,9 | |
NPV4, $ | 21 251,4 |
∆NPV4 = (21 251,4 – 21 555) / 21 555 = - 0,014, т.е. - 1,4%
Таким образом, при увеличении постоянных затрат на 10%, чистая приведенная стоимость проекта снизится на 1,4%. Снижение постоянных затрат обеспечит пропорциональное увеличение чистой приведенной стоимости на 1,4%. Можно сделать вывод, что чувствительность проекта к изменению постоянных затрат достаточно низкая, ниже, чем к изменению двух других показателей.