Операционный аспект управления оборотными средствами заключается в регулировании объемов материальных запасов (сырья, незавершенного производства, готовой продукции), величины дебиторской задолженности и остатков денежных средств. Он зависит от технологии производства, влияющей на длительность производственного процесса и соответственно на объемы незавершенной производством продукции.
Важнейшей характеристикой управления оборотными средствами является длительность их полного оборота. От периода оборота зависит величина потребности предприятия в оборотном капитале, чем он короче, тем меньше потребность в оборотных средствах. Период от момента поступления на предприятие сырья и материалов до момента получения денег за произведенную из них продукцию называется операционным циклом (рис. 4.1).
.
Рис. 4.1 Структура операционного цикла.
В зависимости от места осуществления оборота операционный цикл делится на две части. Одна называется периодом оборота производственных запасов. Средняя длительность периода оборота запасов равна делению стоимости запасов на среднесуточную величину переменных расходов (??? в формуле из книги выручка). Запасы учитываются по переменным расходам на производство и, следовательно, делить их нужно не на среднесуточную себестоимость производства, и не на выручку, которая кроме себестоимости включает еще и прибыль.
|
|
Вторая часть операционного цикла связана с движением оборотных средств за пределами производственного процесса на предприятии. Ее называют периодом оборота дебиторской задолженности, который определяться делением дебиторской задолженности на среднесуточную выручку, так как и дебиторская задолженность, и выручка рассчитываются в одинаковых ценах, включающих в себя прибыль.
Важной характеристикой управления оборотными средствами служит период оплаты кредиторской задолженности. В течение этого периода запасы финансируются за счет кредиторской задолженности, а его длительность определяется как частное от деления кредиторской задолженности на среднесуточную себестоимость.
Разность между длительностью операционного цикла и периодом оплаты кредиторской задолженности представляет собой денежный цикл, в течение которого потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет его собственного оборотного капитала и заемных денежных средств. На рис. 4.1 видно, что чем длиннее период оплаты кредиторской задолженности, тем короче будет денежный цикл.
Если предприятие получает сырье на условиях предоплаты и продает продукцию с отсрочкой платежа, т.е. в кредит, то его денежный цикл может оказаться длиннее операционного цикла (рис. 4.2).