Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства щодо володіння своїм майном і його використання. Цей ступінь незалежності можна оцінювати за різними критеріями:
• рівнем покриття матеріальних обігових коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;
• платоспроможністю підприємства (спроможністю покрити термінові зобов'язання мобільними активами);
• часткою власних або стабільних джерел фінансування.
8.2 Фінансова стійкість за критерієм стабільності джерел покриття запасів
Вартість запасів (3) порівнюється з послідовно поширюваним переліком таких джерел фінансування: власні обігові кошти (ВОК), власні обігові кошти і довгострокові кредити та позики (ВОК+Кд); власні обігові кошти, довго- та короткострокові кредити та позики (ВОК+Кд+Кк). Згідно з цим сума власних обігових коштів визначається як різниця між власним капіталом (ВК) та вартістю необоротних активів (НА), на покриття якої насамперед спрямовується власний капітал, тобто
|
|
ВОК = ВК-НА.
Наявність власних обігових коштів - мінімальна умова фінансової стійкості.
Загальноприйнятою формулою визначення власних обігових коштів (інша назва цього показника - робочий капітал) є різниця між оборотними активами та короткостроковими зобов'язаннями, або різниця між сумою власного капіталу і довгострокових зобов'язань та необоротними активами. Власні обігові кошти є частиною обігових коштів, яка фінансується за рахунок власних коштів та довгострокових зобов'язань. При цьому останні прирівнюються до власних коштів, хоча вони не є такими.
Для визначення типу фінансової стійкісті розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами. Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі 4 типи фінансової стійкості:
1. Абсолютна стійкість - для забезпечення запасів достатньо власних обігових коштів; платоспроможність підприємства гарантована: З < ВОК
2. Нормальна стійкість - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики; платоспроможність підприємства гарантована:
З < ВОК + Кд
3. Нестійкий фінансовий стан - для забезпечення запасів крім власних обігових коштів та довгострокових кредитів та позик залучаються короткострокові кредити; платоспроможність порушена, але її можливо відновити:
З < ВОК + Кд+Кк
4. Кризовий фінансовий стан - для забезпечення запасів не вистачає "нормальних" джерел їх формування; підприємству загрожує банкрутство:
З >ВОК + Кд+Кк.
Забезпеченість запасів джерелами формування є сутність фінансової стійкості, її зовнішнім проявом, а наслідком є платоспроможність.
|
|
Показники платоспроможності (ліквідності)
Поряд з абсолютними показниками фінансової стійкості доцільно розраховувати сукупність відносних аналітичних показників - коефіцієнтів ліквідності. Основними з них є коефіцієнти поточної, швидкої та абсолютної ліквідності.
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття, загальної платоспроможності)
Кл.п. = Поточні активи = ПА
Поточні пасиви ПП
Значення Кл.п. показує, скільки грошових одиниць обігових коштів припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань. Критичне значення Кл.п. = 1. Значення Кл.п. = 1-1,5 свідчить про те, що підприємство вчасно ліквідує борги.
2. Коефіцієнт ліквідності швидкої
Кл.ш. = Поточні активи – Запаси = ПА – З
Поточні пасиви ПП
3. Коефіцієнт ліквідності абсолютної
Кл.а. = Грошові кошти = К
Поточні пасиви ПП
Значення цього коефіцієнта повинно перебувати в межах 0,2-0,35. Він характеризує здатність підприємства негайно ліквідувати короткострокову заборгованість.