Анализ финансового состояния предприятия характеризует способность предприятия устойчиво и стабильно осуществлять и финансировать свою деятельность. Оно отражает наличие нормальных, либо кризисных условий ведения хозяйственной деятельности предприятия. Для этого необходимо определить ликвидность баланса.
Ликвидность баланса - важнейший критерий для оценки платежеспособности предприятия, который характеризует степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность оценивается по агрегированному балансу путем сопоставления соответствующих групп по степени ликвидности и срочности погашения обязательств. С этой целью необходимо осуществить группировку статей баланса, которая приведена в таблице 1.
Ликвидность - (от лат. liquidus — жидкий, текучий), подвижность, мобильность активов предприятий, фирм или банков в капиталистических странах, обеспечивающая фактическую возможность (способность) бесперебойно оплачивать в срок все их обязательства и предъявляемые к ним законные денежные требования. У промышленных и торговых предприятий к ликвидным активам относятся также легко реализуемые товаро-материальные ценности. Чем выше доля активов, способных быстро превратиться в денежную наличность, тем выше
Оценка финансового состояния производится с помощь следующих пропорций:
1) А ≥ Кт З
В нашем случае А < Кт З в течение всего анализируемого периода. Это говорит о том, что предприятие имеет неликвидный баланс.
2) А ≥ П
За 2006-2008г.г. А > П , то есть на предприятии имеется возможность восстановить и сохранить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
3) А ≥ П
В нашем случае в течение трех лет это условие выполнялось, т.е. предприятие способно сохранить платежеспособность в течение 12 месяцев.
Таблица 1 — Анализ агрегированной структуры баланса
Группировка статей актива и пассива баланса | 2006г. | 2007г. | 2008г. | |||||||||
На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | |||||||
руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | руб. | % | |
АКТИВЫ | ||||||||||||
1. быстрореализуемые активы (А1) | 3554 | 0,09 | 39525 | 1,09 | 39525 | 1,09 | 37821 | 0,85 | 37821 | 0,85 | 299947 | 6,22 |
2. среднереализуемые активы (А2) | 1153188 | 29,08 | 901715 | 24,94 | 901715 | 24,94 | 1573569 | 35,44 | 1573569 | 35,44 | 1535774 | 31,84 |
3. медленнореализуемые активы (А3) | 481851 | 12,15 | 467541 | 12,93 | 467541 | 12,93 | 457611 | 10,31 | 457611 | 10,31 | 765511 | 15,87 |
4. текущие активы (ТА) | 1638593 | 41,32 | 1408781 | 38,96 | 1408781 | 38,96 | 2069001 | 46,60 | 2069001 | 46,60 | 2601232 | 53,94 |
5. труднореализуемые активы (А4) | 2326693 | 58,68 | 2207255 | 61,04 | 2207255 | 61,04 | 2370819 | 53,40 | 2370819 | 53,40 | 2221460 | 46,06 |
ИТОГО | 3965286 | 100 | 3616036 | 100 | 3616036 | 100 | 4439820 | 100 | 4439820 | 100 | 4822692 | 100 |
ПАССИВЫ | ||||||||||||
6. краткосрочные обязательства (П1) | 883934 | 22,29 | 689764 | 19,08 | 689764 | 19,08 | 1188522 | 26,77 | 1188522 | 26,77 | 1020358 | 21,16 |
в т.ч.: кредиторская задолженность (КтЗ) | 883934 | 22,29 | 689764 | 19,08 | 689764 | 19,08 | 1188522 | 26,77 | 1188522 | 26,77 | 1020358 | 21,16 |
7. прочие краткосрочные обязательства (П2) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
8. долгосрочные обязательства (П3) | 64807 | 1,63 | 77160 | 2,13 | 77160 | 2,13 | 110691 | 2,49 | 110691 | 2,49 | 140890 | 2,92 |
9. собственный капитал (П4) | 3016545 | 76,07 | 2849112 | 78,79 | 2849112 | 78,79 | 3140607 | 70,74 | 3140607 | 70,74 | 3661444 | 75,92 |
ИТОГО | 3965286 | 100 | 3616036 | 100 | 3616036 | 100 | 4439820 | 100 | 4439820 | 100 | 4822692 | 100 |
Важным условие оценки ликвидности баланса является промежуточный показатель ТА – Σ(П +П + П ) > 0. В течение всего анализируемого периода это условие выполнялось, то есть предприятие имеет реальную возможность восстановления платежеспособности.
4) П > А
В течение 2006-2008г.г. это условие выполнялось, т.е. предприятие платежеспособное и состоятельное.
Таким образом, проанализировав агрегированную структуру баланса можно сказать, что предприятие имеет не абсолютно ликвидную структуру баланса. Однако оно способно восстановить и сохранить свою платежеспособность в течение 6 и 12 месяцев. Анализ также показал, что для этого сохраняется реальная возможность, учитывая, что предприятие является состоятельным и платежеспособным.
Оценим финансовое состояние организации в таблице 2.
Таблица 2 - Расчет финансовых коэффициентов для анализа финансового состояния предприятия
Финансовые коэффициенты | 2006г. | 2007г. | 2008г. | |||
значение коэффи- циента | балл | значение коэффи- циента | балл | значение коэффи- циента | балл | |
1. коэффициент абсолютной ликвидности | 0,06 | 4 | 0,03 | 4 | 0,29 | 8 |
2. коэффициент критической оценки | 1,36 | 12 | 1,36 | 12 | 1,8 | 18 |
3. коэффициент текущей ликвидности | 2,04 | 16,5 | 1,74 | 9 | 2,55 | 16,5 |
4. коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,46 | 12 | 0,37 | 9 | 0,55 | 15 |
5. коэффициент финансовой независимости | 0,79 | 17 | 0,71 | 17 | 0,76 | 17 |
6. коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат | 6,09 | 13,5 | 6,86 | 13,5 | 4,78 | 13,5 |
ИТОГО БАЛЛОВ | 75 | 64,5 | 88 | |||
ГРУППА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ | II | II | I |
Расчет финансовых коэффициентов показывает, что в 2008г. предприятие находилось в наиболее оптимальном состоянии, когда относилось к I группе финансовой устойчивости должника (сумма баллов по рассчитанным коэффициентам составляла 88). В 2006-2007г.г. организация относилась ко II группе (75 и 64,5 баллов соответственно),.
Таким образом, можно сказать, что в период 2006 – 2008г.г. на предприятии наблюдалась тенденция улучшения своего положения в классификации финансовой устойчивости должников. Все это говорит о том, что Ронгинская ПМК может рассчитывать на кредитные ресурсы других организаций и может рассчитывать на их доверие.
Оценим ликвидность предприятия в таблице 3 за 2006-2008г.г.
Таблица 3 — Оценка ликвидности
Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
1. величина собственных оборотных средств, руб. | 719017 | 880479 | 1580874 |
2. маневренность собственных оборотных средств | 0,05 | 0,04 | 0,19 |
3. коэффициент текущей ликвидности | 2,04 | 1,74 | 2,55 |
4. коэффициент быстрой ликвидности | 1,37 | 1,36 | 1,8 |
5. коэффициент абсолютной ликвидности | 0,06 | 0,03 | 0,29 |
6. доля оборотных средств в активах, % | 38,96 | 46,6 | 53,94 |
7. доля собственных оборотных средств в общей их сумме, % | 51,04 | 42,56 | 60,77 |
8. доля запасов в оборотных активах,% | 32,96 | 22 | 29,43 |
9. доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, % | 154,86 | 193,42 | 206,51 |
Анализ таблицы 3 показывает, что в течение трех последних лет на предприятии наблюдался рост величины собственных оборотных средств (с 719017 руб. до 1580874 руб.). При этом маневренность этих средств возросла на 0,14. В то же время можно заметить, что показатели всех рассчитанных коэффициентов росли в течение всего анализируемого периода, лишь незначительно снизившись в 2007г.
Доля оборотных средств в активах предприятия за три года выросла с 39% до 54%, при этом собственные оборотные средства составляют более половины в общей сумме оборотных средств. Доля запасов в оборотных средствах в 2008г. сократилась на 3,53% по сравнению с 2006г., это позволило увеличить оборот средств предприятия. Собственными оборотными средства в двукратном размере в 2008г. покрывались все запасы. Это свидетельствует о наличии свободных средств на предприятии.
Показатели финансовой устойчивости предприятия определяются по балансовой модели организации. Анализируя финансовую устойчивость, необходимо оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по количеству в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Общеизвестным считают, что хорошими показателями финансовой устойчивости обладает организация, у которой все долгосрочные обязательства и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов. Показатели финансовой устойчивости для Ронгинской ПМК приведены в таблице 4.
Таблица 4 – Оценка финансовой устойчивости
Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
1. коэффициент концентрации собственного капитала | 0,79 | 0,71 | 0,76 |
2. коэффициент финансовой зависимости | 1,27 | 1,41 | 1,32 |
3. коэффициент маневренности собственного капитала | 0,25 | 0,28 | 0,43 |
4. коэффициент концентрации заемного капитала | 0,21 | 0,29 | 0,24 |
5. коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0,03 | 0,05 | 0,06 |
6. коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,03 | 0,03 | 0,04 |
7. коэффициент структуры заемного капитала | 0,1 | 0,09 | 0,12 |
8. коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,27 | 0,41 | 0,32 |
Из таблицы 4 видно, что почти более 70% всех хозяйственных средств в анализируемом периоде занимает собственный капитал. Коэффициент финансовой зависимости в 2008г. вырос на 0,05, что говорит о том, что на 1 руб. всех хозяйственных средств приходится 1,32 руб. обязательств организации. Коэффициент маневренности собственного капитала за три года вырос почти в 2 раза, а заемный капитал вырос с 21% в 2006г. до 24% всех хозяйственных средств в 2008г. Долгосрочные пассивы в 2008г. превысили внеоборотные активы в 2 раза, в то время как в 2006г. они составляли лишь 3% внеоборотных активов. Однако коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств за три года остался примерно на том же уровне (0,03-0,04). Коэффициент структуры заемного капитала в 2008г. по сравнению с 2006г. вырос с 0,1 до 0,12, что незначительно. В отчетном году заемный капитал составлял 32 % от собственных средств предприятия, в то время как в 2006г. он составлял всего лишь 27% собственного капитала.
Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности организации необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и другие оборотные активы покрывали краткосрочные обязательства. Отсюда следует правильное соотношение, которое нужно поддерживать в балансе:
ОА > СК * 2 – ВНА (1)
В 2006 году:
1408781 руб.< 2849112 руб.*2-2207255 руб.= 3490969 руб;
В 2007 году:
2069001 руб.>2140607 руб.*2-2370819 руб.= 1910395 руб;
В 2008 году:
2601232 руб.< 3661444 руб.*2-2221460 руб.= 5101428 руб;
По приближенной модели способа оценки финансовой устойчивости можно сделать вывод, что условия платежеспособности предприятия выполняется только в 2007г. Отсюда следует, что предприятие оказалось не финансово устойчивым в 2006г. и 2008г.
Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации с основными конкурентами в отрасли осуществляется по показателям деловой активности и экономической эффективности (рентабельности), которые рассчитаны в таблицах 5 и 6.
Таблица 5 – Оценка деловой активности
Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
1. Выручка от реализации, руб. | 7598627 | 13328859 | 34202373 |
2. Чистая прибыль (убыток), руб. | -167433 | 291495 | 520837 |
3. Фондоотдача | 1,89 | 3,18 | 7,77 |
4. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) | 7,4 | 10,77 | 22 |
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) | 49 | 34 | 17 |
6. Оборачиваемость запасов (в оборотах) | 15,55 | 27,6 | 53,15 |
7. Оборачиваемость запасов (в днях) | 24 | 13 | 7 |
8. Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | 40 | 27 | 12 |
9. Продолжительность операционного цикла | 71,80 | 46,47 | 23,14 |
10. Продолжительность финансового цикла | 32,67 | 19,82 | 11,39 |
11. Коэффициент погашения дебиторской задолженности | 0,14 | 0,09 | 0,05 |
12. Оборачиваемость собственного капитала | 2,59 | 4,45 | 10,06 |
13.Оборачиваемость совокупного капитала | 2 | 3,31 | 7,39 |
14. Коэффициент устойчивости экономического роста | -0,06 | 0,09 | 0,14 |
Оценка деловой активности показывает, что выручка предприятия за последние три года выросла в 4,5 раза, при этом чистая прибыль ежегодно приращалась примерно в 2 раза. Если 2006г. год предприятие завершило убытком в размере 167 тыс. руб., то в 2008г. чистая прибыль составила около 521 тыс. руб. Фондоотдача за три года выросла в 4 раза. Оборачиваемость средств в расчетах в оборотах выросла почти в 3 раза, но в то же время оборачиваемость средств в расчетах в днях сократилась в 3 раза. Это говорит о том, что у предприятия появилось больше свободных средств для расчетов.
Запасы начали совершать в 3,4 раза больше оборотов, чем в 2006г., что сократило период оборота запасов на 16,38 дней. Это свидетельствует о том, что МПЗ не залеживаются на складах. Кредиторская задолженность в 2008г. находилась в обороте 11,75 дней, в то время как в 2006г. этот срок составлял 39,13 дней. Это говорит о сокращении задолженности перед кредиторами и способности быстро ее ликвидировать.
В результате вышеперечисленного продолжительность операционного цикла в 2008г. не превысила 1 месяца (23,14 дня), в то время как в 2006 году этот показатель превышал два месяца. То же можно сказать в отношении продолжительности финансового цикла: из-за сокращения оборачиваемости кредиторской задолженности, в 2008г. финансовый цикл составил 11,39 дней. Это говорит о том, что финансовые ресурсы организации не обездвижены в запасах и дебиторской задолженности.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности в 2008г. составил 0,05, что в 3 раза ниже уровня 2006г. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась в 2008г. на 7,47 по сравнению с 2006г., а оборачиваемость совокупного капитала выросла на 5,39. Коэффициент устойчивости экономического роста в течение трех последних лет показывал рост. В 2006г. экономического роста в деятельности предприятия не наблюдалось, так как у него не было положительного результата в конце финансового периода. В 2008г. экономический рост был на уровне 14%.
Таблица 6 - Оценка рентабельности
Показатель | 2006г. | 2007г. | 2008г. |
1. Чистая прибыль | -167433 | 291495 | 520837 |
2. Рентабельность продукции, % | - | 4,81 | 5,16 |
3. Рентабельность основной деятельности, % | - | 5,05 | 5,44 |
4. Рентабельность совокупного капитала, % | - | 7,24 | 11,25 |
5. Рентабельность собственного капитала, % | - | 9,73 | 15,31 |
6. Период окупаемости собственного капитала | - | 10,27 | 6,53 |
Оценка рентабельности показывает, что в 2006г. наблюдался убыток, превышающий 167 тыс. руб. В результате этого деятельность предприятия в 2006г. была неэффективной. Однако в 2007-2008г.г. хозяйство имело положительные результаты в конце отчетного периода. Так в 2007г. рентабельность продукции составляла 4,81%, а в 2008г. – 5,16%. Рентабельность основной деятельности в 2007г. составлял 5,05%, в 2008г. этот показатель практически не изменился (5,44%). В отношении рентабельности совокупного и собственного капитала в 2008г. наблюдается рост в 1,5 раза по сравнению с 2007г. Все это говорит о тенденции повышения эффективности деятельности предприятия, что в 2008г. позволило снизить период окупаемости собственного капитала с 10 до 6,5 лет.