Управление стоимостью активов

Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса весьма многообразны.

Метод балансовой оценки

-Оценка по фактически отражаемой совокупной стоимости активов(Этот метод позволяет получить лишь приблизительное представление о минимальной стоимости чистых активов предприятия)

-Оценка по восстановительной стоимости активов(Такая оценка предусматривает, что фактически отражаемая в балансе стоимость отдельных групп материальных и немательальных активов должна быть скорректирована с учетом роста цен на момент проведения оценки. Метод не всегда реально отражается уровень морального износа отдельных видов материальных и нематериальных активов, не учитывается характер их использования.)

-Оценка по стоимости производительных активов(Метод позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль. Однако недостатком этого метода оценки является то, что он не отражает непосредственно результатов хоз. Деятельности предприятия, а также не учитывает размер используемого земельного участка в составе производительных активов.)

Метод оценки стоимости замещения

-Оценка по фактическому комплексу активов(метод дает более точное представление о стоимости целостного имущественного комплекса в сравнении с балансовым методом Главный недостаток- он не увязывает стоимость активов целостного имущественного комплекса с уровнем генерируемой ими прибыли)

-Оценка с учетом гудвилла(метод позволяет получить достаточно точную стоимость целостного имущественного комплекса увязанную как с уровнем прибыли, генерируемой активами предприятия, так и уровнем сверхприбыли, формируемой за счет суммированого эффекта синергизма в конкретных условиях.)

Метод оценки рыночной стоимости

-Оценка по котируемой стоимости(метод может проводиться по предприятиям, чьи акции свободно обращяются на фондовом рынке, в противном случаю метод даёт существенные искажения реальной стоимости чистых активов акционерных компаний)

-Оценки по аналоговой стоимости(основа метода – изучение цен покупки-продажи аналогичных целостных имущественных комплексов. Оценка предполагает при достаточно сходных характеристик объектов- аналогов они имеют для покупателей одинаковую потребительную стоимость)

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока

-Оценка при неизменной объеме чистого денежного потока(ограниченность применения данного метода определяется тем, что в современной отечественной практике случае стабильности денежного потока, генерируемого активами предприятия, случаются редко)

-Оценка при колеблющем во времени объеме чистого денежного потока(метод позволяет получить наиболее точную текущую стоимость целостного имущественного комплекса с позиции концепции экономических обоснованной стоимости)

Метод оценки на основе регрессионного моделирования

-Оценка на основе внутренних факторов(метод предусматривает прогнозирование стоимости целостного имущественного комплекса на основе многократных факторных моделей регрессии, в которых факторами выступают параметры предстоящей хоз. деятельности.)

-Оценка с учетом внешних факторов

Экспертный метод оценки

 

47.Управление внеоборотными активами

Классификация:

По функциональным видам

-Основные средства

-Нематериальные активы

-Незавершенные капитальные вложения

-Оборудование, предназначенное к монтажу

-Долгосрочные финансовые вложения

-Другие виды внеоборотных вложенных активов

По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия

-Внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность

-Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность

-Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала(непроизводственные внеоборотные активы)

По характеру владения

-Собственные внеоборотные активы

-Арендованные внеоборотные активы

По формам залогового обеспечения кредита и особенностям стрхования

- Движимые внеоборотные активы

-Недвижимые внеоборотные активы

Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота.

Политика управления операционными внеоборотнными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективностью использования.

Формируется по следующим основным этапам:

-Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде

-Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия

-Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия

-Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия

-Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов предприятия

 

49.Управление реальными инвестициями предприятия

Политика управления реальными инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов.

Этапы формирования политики управления реальными инвестициями:

-Анализ состояния инвестирования в предшествующем периоде(Оценивается уровень инвестиционной активности предприятия в предшествующем периоде и степень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ)

-Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде(Планируемый объем прироста основных средств предприятия в разрезе отдельных их видов, а также нематериальных и оборотных активов обеспечевающий прирост объемов его производственно-комерческой деятельности)

-Определение форм реального инвестирования(Воспроизводство его основных средст и нематериальных активов, а также расширение объема собственных оборотных активов)

-Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов(все формы крупнообъемных реальных инвестиций рассматриваються как реальные инв. проекты)

-Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов(Используется специальная система показателей- чистый приведенный доход, период окупаемости и другие, которые рассматриваются в комплексе)

-Формирование портфеля реальных инвестиций(Инв. проекты подлежат рассмотрению с позиций рисков их реализаций и других показателей.)

-Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ(Основные документы: Капитальный бюджет и календарный график реализации проекта. Капитальный бюджет- разрабатывается на период одного года и отражает все расходы и поступления средств, с реализацией проекта. Календарный график- определяет базовый период времени выполнения отдельных видов работ и возложение ответственности исполнителя)

 

50. Управление финансовыми инвестициями предприятия

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:

-Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий

- Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов(главная цель –генерирование инвестиционной прибыли)

-Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов(Вложение капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке)

Политика Управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инв. политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования.

Основные этапы:

-Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде

-Определение объема финансового инв. в предстоящем периоде

-Выбор финансового инв.

- Оценка инв. Качеств отдельных финансовых инструментов

-Формирование портфеля финансовых инв.

- Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инв.

 

Управление запасами»

Компания следует нескольким принципам в вопросе управления запасами, которые в свою очередь отвечают на вопросы:

  а) какова должна быть структура источников запасов? (т.е. 1.Финансирование запасов происходит только за счет собственных средств; 2.Финансирование осуществляется исключительно за счет кредиторов.)