Внутренняя норма доходности ВНД представляет собой ту норму дисконта (), при которой величина приведенного эффекта равна приведенным инвестиционным вложениям, т.е. разность между дисконтированными результатами и затратами равна нулю.
Этот показатель очень тесно связан с показателем ЧДД (). Иначе говоря ВНД – это ставка дисконта, которая определяет нулевое значение ЧДД. Расчет ВДН может быть представлен формулой
,
где - сумма денежных поступлений в t-м году, руб.;
- сумма затрат (инвестиций) в t-м году; руб.;
– порядковый номер года;
1 – расчетный год;
- ставка дисконта.
Сравнивая внутреннюю норму рентабельности с нормой доходности, можно определить: эффективен данный проект или нет.
График зависимости ЕИНТ (ЧДД) от ставки дисконта можно изобразить схематически (рис. 1.).
ЧДД
Тыс.руб.
200
150
100
50
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Из графика видно, что чем выше ставка дисконта, тем меньше величина ЧДД и наоборот.