Спот-курс. Форвардный курс

Тема урока: Понятие валюты. Валютный курс и его характеристики.

Спот-курс. Форвардный курс.

Сегодня трудно найти человека, который бы не слышал слово «валюта».

Валюта — денежная единица какой-либо страны, то есть денежная единица, находящаяся в обращении внутри страны.

Пример:

так, в России — это рубль, в ряде стран Европы — евро, в Японии — йена.

С развитием международных экономических связей и всемирной торговли нередко приходится обменивать валюту одной страны на валюту другой. Для осуществления обмена валют важным показателем является валютный курс.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Основой для установления таких обменных курсов служит так называемый паритет покупательной способности. Паритет означает соотношение между денежными единицами различных стран по количеству товаров, которые можно купить за денежную единицу.

Пример:

если литр молока в США стоит 1 доллар, а в России — 50 рублей, то это значит, что паритетный курс по ценам на данный товар доллара и рубля составит 1:50. Или, иными словами, 1 доллар при данном паритете можно обменять на 50 рублей или купить за 50 рублей.

Многочисленные эмпирические тесты показывают, что обменные курсы не стремятся к уровню, соответствующему паритету покупательной способности.

Понятие «обмен валюты» связано с такой её характеристикой, как конвертируемость.

Конвертируемость — свойство валют обмениваться между собой.

Существуют различные курсы валют: фиксированный и биржевой.

 

Фиксированный курс валют устанавливается национальным центральным банком или международными органами валютного паритета.

 

Биржевой курс валют устанавливается на валютной бирже в результате торгов между теми, кто продаёт, и теми, то покупает валюту.

 

Превышение спроса над предложением позволяет продавцам валюты поднять курс и установить его на том уровне, на котором по этому курсу покупатели готовы будут купить необходимую им валюту.

Пример:

международные торговые операции осуществляют три предприятия Y, Z, X.

Y — мясокомбинат, Z — кондитерская фабрика, а X занимается производством одежды. Каждому предприятию необходимо купить какое-либо сырьё у зарубежных поставщиков. Эти предприятия обратятся на валютную биржу для покупки необходимой валюты. Допустим, этим трём предприятиям в сумме необходимо 100 тысяч евро, а на бирже продаётся только 80 тысяч евро. Очевидно, что спрос превышает предложение, и какое-то из предприятий рискует остаться без валюты.

Сначала мясокомбинат купит евро по минимальному курсу, который может быть установлен Центральным банком на основе товарного паритета. Тогда предприятиям Z и Х придётся конкурировать за остаток валюты на бирже. Кондитерская фабрика предложит 60 рублей за 1 евро, а это значит, что производству одежды необходимо заплатить больше, например, 65 рублей за 1 евро. Если мясокомбинат не сможет купить за 65 рублей 1 евро, то производство одежды купит валюту по курсу 65 рублей.

Таким образом, биржевой валютный курс составит 65 рублей.

Государство через Центральный Банк следит за рыночным равновесием на валютной бирже, поскольку оно заинтересовано в устойчивости национальной валюты и создании валютных резервов на случай резкого роста спроса на валюту.

Официальное снижение показателя национальной денежной единицы называется девальвацией, а повышение — ревальвацией.

Для того чтобы курс национальной валюты оставался стабильным по отношению к другим валютам или возрастал, экономика страны должна быть конкурентоспособной. Выпуск качественных товаров, в которых могут быть заинтересованы не только потребители внутри страны, но и партнёры по мировой торговле, приводит к росту потребности в национальной валюте той страны, которая выпускает эти качественные товары.

Валюта (от лат. valeo – стоить) – это деньги, используемые в международных расчетах. В ходе осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций между частными лицами, фирмами, банками, правительствами, международными организациями возникают валютные отношения – совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег на мировом рынке. Каждое государство само определяет форму организации валютных отношений, т. е. имеет свою национальную валютную систему, основными элементами которой являются:

– национальная валютная единица (в России – рубль);

– объем и состав официальных золотовалютных резервов (иностранная валюта, золото и другие активы, находящиеся в распоряжении центрального банка);

– паритет национальной валюты (соотношение между национальной и иностранными валютами, устанавливаемое в законодательном (порядке) или режим (механизм формирования) валютного (обменного) курса;

– условия обратимости (конвертируемости) валюты;

– наличие или отсутствие валютных ограничений;

– порядок осуществления международных расчетов;

– статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения.

Существуют различные типы валют: свободно конвертируемая (СКВ), частично конвертируемая, неконвертируемая.

Полная конвертируемость означает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц – отечественных и иностранных – и беспрепятственное использование валюты во всех видах международных операций.

В условиях частичной конвертируемости национальная валюта обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. Ограничительная политика проводится государством и включает в себя законодательную и административную регламентацию операций с валютами. Россия имеет частично конвертируемую валюту.

Неконвертируемая валюта – это валюта, которая используется в качестве денежной единицы только внутри страны. Советский рубль до 1992 г. являлся классическим примером неконвертируемой валюты.

Между ценой национальной и иностранной валюты существует обратная зависимость: если курс иностранной валюты повышается, то национальной падает, и наоборот.

Обменный курс во многом зависит от соотношения спроса и предложения на валютном рынке. Курс, при котором достигается рыночное равновесие, т. е. спрос на иностранную валюту равен ее предложению, называется равновесным.

В условиях плавающего валютного курса, когда рынок уравновешивается через механизм свободной конкуренции, понижение цены равновесия называется обесцениванием, а повышение – удорожанием валюты. В условиях фиксированных валютных курсов, когда центральные банки стремятся удержать курсы зафиксированными, даже если выбранный для поддержки курс не соответствует текущему курсу равновесия, аналогичные процессы называются девальвация и ревальвацией валюты.

Рынок иностранных валют – это рынок, где различные валюты обмениваются друг на друга. Это конкурентные рынки, характеризующиеся большим числом покупателей и продавцов, Торгующих долларами, рублями, йенами. Это обычные рынки с чистой конкуренцией, отсутствием монополий. С другой стороны, цена, или курс национальной валюты – это не обычная цена, поскольку она связывает все внутренние цены со всеми иностранными (предположим, американскими или немецкими). Изменение курса валют может повлечь очень важные последствия для уровней производства, внутренних и экспортных цен, занятости.

При падении курса национальной валюты по отношению к валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры отечественной продукции, в проигрыше импортеры.