Также проводится анализ чувствительности NPV при изменении двух любых факторов одновременно
Периоды
Анализ чувствительности NPV
1) Расчет NPV – берутся разные процентные ставки, разные значения настоящей ставки, меняют их.
2) Денежные потоки также влияют на NPV. Цена, объем производства. Например, при увеличении цены – NPV растет, при увеличении издержек – NPV падает.
Мы остановимся на анализе чувствительности NPV при изменении фактора цена:
P*V – VC*V – FC: формирование денежного потока.
0 -20 000
1-й 500
2-й 500 Во втором периоде p = 20,
3-й 600
4-й 700
r = 10%
Во втором периоде p = 20. Если меняется цена, то меняем цену только в том периоде, в котором она поменялась (например, как в этом примере меняем цену только во втором периоде).
NPV = -20 000 + 500/(1+0,1) + 500/(1+0,2)2 + 600/(1+0,1)3 + 700/(1+0,1)4
Если меняется цена, то меняется и NPV.
Нужно будет провести на ПК такой анализ:
Будет дана базовая цена и ее будет необходимо умножать на проценты. По большому счету это предположение того, что было бы, если бы цена была не 20, а скажем 40.
|
|
Процент изменения базовой цены, % | Цена, P | NPV (ЧПС) |
10% | (20*10% = 2) | < 0 |
20% | (20*20% = 4) | < 0 |
. . . | < 0 | |
100% | (20*100% = 20) | > 0 |
. | > 0 | |
120% | (20*120% = 24) | > 0 |
130% | (20*130% = 26) | > 0 |
NPV больше или меньше 0 в зависимости от новой цены.
ЧПС (F2; P*V – VC*V – FC; F4: F10 – (минус) Io). ЧПС (Компоненты денежного потока с 1-го по последний период; Процентная ставка, %; за вычетом Io)
Начиная с p = 20 все NPV > 0.
Как только цена становится меньше какого-то определенного уровня (в данном случае ниже p = 20), то NPV становится отрицательной величиной, а проект невыгодным.
Например, изменение цены и издержек. Рассматривается изменение цены и издержек одновременно. P = 20, C = 15.
Процент изменения цены, % | Процент изменения издержек, % | 10% | 20% | 30% | ... | 100% | . | 120% | 130% | |
1,5 | 4,5 | 19,5 | ||||||||
10% | NPV ЧПС (F2; P*V – VC*V – FC; F4: F10) | |||||||||
20% | ||||||||||
30% | ||||||||||
. . . | ||||||||||
100% | ||||||||||
. | ||||||||||
120% | ||||||||||
130% |
ЧПС (F2; P*V – VC*V – FC; F4: F10)
По строкам фиксируется изменение цены (с помощью значка $). По столбцам фиксируется изменение издержек (с помощью значка $).
Если интервал везде представляет собой такой вид (10, 20, 30…), то график является прямой линией. А если, например (10, 15, 25…), то график – это некая кривая линия. В нашем случае будет рассматриваться вариант интервала (10, 20, 30…).
Для двух факторов график будет сложнее. Что-то вроде этого.
Только объемнее, как в 3d. По этому графику можно определить
в каком моменте NPV становится отрицательным.