Оценка инвестиционных рисков. Диагностика портфеля ценных бумаг

Диагностика портфеля ценных бумаг

Понятие и сущность диагностики в антикризисном управлении

ТЕМА 7. ДИАГНОСТИКА КРИЗИСОВ В ПРОЦЕССАХ УПРАВЛЕНИЯ

Эффективность антикризисного управления

Основные факторы, которые определяют эффективность антикризисного управления 1) профессионализм антикризисного управления и специальная подготовка 2) искусство управления, данное природой и приобретенное в процессе специальной подготовки 3) методология разработки рискованных решений 4) научный анализ обстановки, прогнозирование тенденций 5) корпоративность — это понимание и принятие всеми работниками целей организации 6) лидерство 7) оперативность и гибкость 8) стратегия и качество антикризисных программ 9)человеческий фактор

Диагностика – определение состояния объекта, предмета или явления посредством реализации комплекса исследовательский процедур, выявление в них слабых звеньев, узких мест

Объект диагностики – экономика, отрасль, предприятие, себестоимость, организационная структура предприятия и т.д.

Цель – установить состояние объекта, дать заключение, в том числе на перспективу

Задачи – определение комплекса соответствующих мероприятий

В российских условиях предприятие при формировании портфеля ценных бумаг преследует следующие цели:

1) сохранение капитала с помощью ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью;

2) приобретение ценных бумаг, которые могут заменять наличность, — векселей, сберегательных сертификатов, ГКО;

3) расширение сфер влияния через вложение средств в ценные бумаги финансово-промышленных групп, кредитные учреждения, инвестиционные фонды

4) спекулятивная игра на разнице курсов ценных бумаг.

Операции по управлению ценными бумагами:

предварительное накопление на специальных счетах, в специальных фондах средств для инвестирования в ценные бумаги;

выпуск ценных бумаг, разработка документов и условий выпуска, реклама, подбор инвесторов;

анализ рынка ценных бумаг и выбор цели портфеля ценных бумаг;

страхование ценных бумаг и операций;

погашение обязательств по ценным бумагам, выплата процента, дивидендов;

реинвестирование дивидендов от ценных бумаг;

создание резервов против всевозможных потерь по ценным бумагам;

проведение собрания акционеров, принятие решений

Статистический анализ. Величина (или уровень) риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значением (дисперсией) и изменчивостью (вариацией) возможного результата, Дисперсия при этом измеряет возможный средний результат, вариация показывает меру или степень отклонения ожидаемого среднего значения от фактической средней величины. Дисперсия при оценке финансового риска предприятия представляет собой средневзвешенную величину из квадратов отклонений действительных финансовых результатов рискованных вложений от средних ожидаемых.

Факторный анализ финансовых рисков. Диверсифицированный инвестиционный риск оценивают по наличию перспектив развития объекта инвестиций, уровню конкуренции, числу заключенных договоров и полученных заказов и т.п., а недиверсифицированный — по ставке банковского процента по кредитам, инфляционным ожиданиям, общим тенденциям развития экономики страны. Рассчитываются коэффициенты деловой активности, финансовой устойчивости, определяется вероятность наступления банкротства.

Метод экспертных оценок - Составляются различные сравнительные характеристики уровня риска, определяются рейтинги, готовятся аналитические экспертные обзоры.

Экономико-математическое моделирование. Именно модели позволяют в целом спрогнозировать конкретную ситуацию и оценить возможную вероятность финансового риска. Весьма перспективной является компьютерная имитация финансового риска предприятия.

Метод социально-экономического эксперимента. Предполагает проведение отдельных экспериментов по типичным финансовым ситуациям. К недостаткам метода можно отнести нетипичность многих финансовых ситуаций, что затрудняет распространение выводов, полученных в результате отдельных экспериментов, на многие конкретные случаи финансовой жизни предприятия.

Метод аналогий. Специалисты, финансовые менеджеры на основании различных публикаций или практического опыта других предприятий оценивают вероятность наступления определенных событий, получения конкретного финансового результата, степень финансового риска. На основе метода аналогий строится финансовая стратегия

ТЕМА 8. СТРАТЕГИЯ И ЕЁ РОЛЬ В АНТИКРИЗИСНОМ УПРАВЛЕНИИ