Вторая функция : текущая стоимость денежной единицы (реверсии)

Правило 72-ух.

Первая функция: Накопленная сумма денежной единицы (будущая стоимость денежной единицы).

Сборник контрольных заданий и тестов по дисциплине экономика недвижимости 2001 г издании Басова и Ершова.

Расчёт стоимости предприятия

Мультипликатор для оцениваемого предприятия

М_бп = (сред.знач.М_бп*ср.знач.коэфф)/Об_оа =4,6*4,49=18,68

Остальные находим аналогично

М_бп = цена/БП => цена=М*БП

Мультипликаторы	значение	ст-ть компании	Веса	расчит.итог стоимости
Цена балансовой прибыли	18,68	1544,46	0,2	308,892
цена к девидентам	48,8	493,36	0,2	98,67
цена к чистой выручке	0,11	38,35	0,4	15,34
цена к стоимости активов	0,0294	40,22	0,1	4,022
итого	426,924

Стоимость предприятия= 426,924

Среднее значение и средний диапозон мультипликаторв не совподают ср. значенее и средним диапозоном фин-х коэфицентов.

Тема 1. Основы теории стоимости денег во времени

Оценки недвижимости построена на теории стоимости денег во времени. Основные операции по сопоставлению разновременных денег -это операции накопления и дисконтирования.

Накопления –процесс определения будущей стоимости денег.

Дисконтирование – процесс приведения денежных поступлений под инвестиции к их текущей стоимости.

Одним из основных критериев оценки объектов недвижимости или инвестиций является процентная ставка, в случае выполнения операции накопления эта ставка называется ставкой дохода на капитал.

В случае выполнения операции дисконтирования – ставка дисконта.

Данная функция показывает, какая сумма будет накоплена на счете к концу определенного периода при заданной ставке дохода, если сегодня положить на счет одну денежную единицу.

А) при начислении процентов один раз в год FV=PV*(1+i)=PV*fvf(I,n)

FV-будущая стоимость

PV-текущая стоимость

i-номинальная годовая процентная ставка

n-число лет

Фактор накопленной суммы(будущей стоимости) денежной единицы, при ежегодном начислении процентов.

Б) при начислении процента чаще, чем один раз в год

FV=PV*(1+i\k)n*k=PV*fvf(I,k)

Фактор накопления суммы денежной единицы при ежемесячном начислении процента.

k-число начислений в году

Для примерного определения срока удвоения капитала в годах необходимо 72 разделить на целочисленное значение годовой ставки дохода на капитал (правило применимо для ставок дохода на капитал в интервале от 3 до 18 %).

Данная функция показывает какова при заданной ставке дисконта текущая стоимость одной денежной единицы получаемой в конце определенного периода времени.

А) при начислении процентов один раз в год.

PV=FV*1\(1+i)n=FV*pvf(I,n)

Pvf(I,n)=1\(1+i)n-фактор текущей стоимости денежной единицы при ежегодном начислении процента (фактор реверсии).

Б) При ежемесячном начислении процентов.

PV=FV*1\(1+i\k)nk=FV*pvf(I,nk)