Средств, движение которых связано с факторами времени, рис-ка и ликвидности

Управление денежными потоками

Денежный поток – это совокупность поступлений и выплат денежных

Классификация денежных потоков по основным признакам

1. По видам хозяйственной деятельности:

* Денежный поток по хозяйственной деятельности. Этот поток, с одной

стороны, характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; внефирменным исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих хозяйственную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в хозяйственной деятельности, а также осуществляющему управ-ление этим процессом; налоговых платежей всех видов; с другой – этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в результате перерасчёта излишне уплачен-ных сумм и некоторые другие платежи.

* Денежный поток от инвестиционной деятельности. Этот поток характе-

ризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осу-ществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбываю-щих основных средств и нематериальных активов, перемещения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и др.

* Денежный поток по финансовой деятельности. Этот поток характеризует

ризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного капитала, получением долго-срочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие де-нежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяй-ственной деятельности фирмы.

2. По направленности движения:

* Положительный денежный поток – это приток денежных средств от всех

видов деятельности фирмы (хозяйственной, финансовой, инвести-ционной).

* Отрицательный денежный поток – это совокупность выплат фирмой де-

нежных средств, необходимых для осуществления всех видов хо-зяйственной деятельности.

Оба эти потока тесно взаимосвязаны. Недостаточность во времени одного из них вызывает последующее сокращение объёмов другого.

3. По методу исчисления объёма.

* Валовой денежный поток – это совокупность поступлений или расходо-

вания денежных средств в рассматриваемом периоде по отдельным его интервалам (год, квартал, месяц и т.д.).

* Чистый денежный поток – это разница между положительным и отрица-

тельным денежными потоками в рассматриваемом периоде по от-дельным его интервалам (год, квартал, месяц и т.д.). Его величина определя-ется по следующей формуле:

∑ЧДП = ∑ПДП – ∑ОДП,

где: ∑ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;

∑ПДП – сумма положительного денежного потока в рассматриваемом периоде;

∑ОДП – сумма отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде.

4. По отношению к фирме.

* Внутренний денежный поток – это совокупность поступления и расходо-

вания денежных средств в рамках фирмы. В общем денежном потоке фирмы его внутренний денежный поток занимает наибольший удельный вес.

* Внешний денежный поток – этот вид денежного потока обслуживает опе-

рации фирмы, связанные с его денежными отношениями с хозяйственны-ми партнёрами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции фирмы, коммерческими банками, страховыми компаниями) и такими государ-ственными органами, как налоговые, таможенные, арбитражные суды и т.д.

5. По уровню достаточности.

* Избыточный денежный поток – значительное превышение поступлений

над расходами, не используемое в процессе хозяйственной деятель-ности фирмы.

* Дефицитный денежный поток – при котором поступления денежных сред-

ств значительно ниже реальных потребностей в них. Даже при поло-жительном значении суммы чистого денежного потока он может характе-ризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потреб-ность денежных средств по всем направлениям хозяйственной деятельности фирмы.

В рамках фирмы в целом и избыточный и дефицитный денежные потоки по своей сути являются несбалансированными.

6. По возможности обеспечения платёжеспособности.

* Ликвидный денежный поток – при котором соотношение положительного и

отрицательного денежного потоков равно или превышает единицу в каждом рассматриваемом периоде времени, т.е. соблюдается условие: