Расчет величины денежных потоков
Существуют два метода расчета денежного потока: прямой и косвенный.
Прямой метод. Расчет денежного потока по данному методу производится по счетам, отражающим движение средств предприятия. Этот метод позволяет определить общие суммы поступлений и платежей, а также выявить хозяйственные операции, которые обеспечили наибольшие по величине и интенсивности потоки денежных средств. Основным недостатком метода является то, что он не раскрывает зависимость между величинами финансового результата деятельности предприятия и изменением денежных средств.
Косвенный метод рассчитывается на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках, как количественный результат сравнения и выявления отличий величины потока денежных средств и величины чистой прибыли. В отличие от прямого метода с его помощью можно выявить причины расхождений величин полученного финансового результата и имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств.
|
|
Условием того, что денежный поток рассчитан правильно, является равенство его совокупной величины разности начального и конечного сальдо денежных средств на принятый период.
Для уточнения оценки финансового положения предприятия дополнительно рассчитывается ликвидный денежный поток. Ликвидный денежный поток характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение периода. Чистая кредитная позиция представляет собой разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной имеющихся денежных средств.
Ликвидный денежный поток (ЛДП) рассчитывается по формуле:
ЛДП = - (ДКК + ККК - ДСК) + (ДКн + ККн - ДСн),
где ДКн, и ДКК - долгосрочный кредит соответственно на начало и конец периода; ККн и ККК - краткосрочный кредит на начало и конец периода; ДСН и ДСК - денежные средства на начало и конец периода.
Пример расчета приведем в таблице:
Показатели | На начало периода, млн р. | На конец периода, млн р. |
1.Долгосрочный кредит | 289 500 | 289 500 |
2.Краткосрочный кредит | 45 800 | 15 200 |
3.Денежные средства на счетах предприятия | 84 800 | 115 450 |
4.Расчетный поток=1+2+3 | 420 000 | 420 150 |
5.ЛДП | 61 250 |
ЛДП = -(289500+15200-115450) + (289500+45800-84800) =61250.
Положительный ликвидный денежный поток свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия.
Оптимизация денежных потоков - процесс выбора наилучших форм их организации:
- принятие мер к сбалансированности денежных потоков (оптимизация дефицитного и избыточного денежного потока);
- принятие мер к сбалансированности денежных потоков во времени;
- принятие мер к росту чистого денежного потока.
|
|
На результаты хозяйственной деятельности отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
В процессе оптимизации денежных потоков особую роль играют мероприятия по сбалансированию их во времени:
-выравнивание денежных потоков;
-синхронизация денежных потоков.
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Цель - повышение темпов экономического развития, снижение зависимости от внешних источников финансирования, прирост рыночной стоимости предприятия. Повышение суммы чистого денежного потока может быть осуществлено путем:
•снижения уровня постоянных и переменных издержек;
•осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
•проведения эффективной ценовой политики, ориентированной на повышение уровня доходности операционной деятельности;
•продажи неиспользуемых долгосрочных активов и т. д.