2015-01-21
837
Для оценки инвестиционной привлекательности облигаций проводится комплексный анализ, который включает:
1. Качественный анализ эмитента:
· оценка активов кампании;
· качество персонала;
· положение на рынке;
· перспективы развития компании и отрасли.
2. Анализ защиты интересов владельцев облигаций:
· доля долгов в капитале и характер их погашения;
· ликвидность облигаций;
· конвертируемость облигационного долга;
· возможность выполнения эмитентом принимаемых при выпуске облигаций обязательств.
3. Дилерская поддержка:
· наличие агента по размещению облигаций;
· листинг облигаций на биржевом рынке;
· ликвидность на внебиржевом рынке ценных бумаг.
По итогам анализа облигациям присваивается рейтинг – итоговая оценка инвестиционных качеств (см.таблицу 4.1.1).
Таблица 4.1.1 – Итоговая оценка инвестиционных качеств
| Рейтинговая оценка | Характеристика |
| А ++ | Статья I. Высшее качество Максимальная безопасность вложений Устойчивость эмитента к рыночным колебаниям Безупречная деловая репутация эмитента |
| А + | Статья II. Очень хорошее качество Эмитент имеет долгую положительную репутацию Финансовое положение несколько хуже, чем у эмитентов высшего качества |
| А | Статья III. Хорошее качество Хотя финансовое положение устойчивое, эмитент восприимчив к рыночным колебаниям |
| В ++ | Статья IV. Среднее качество Хотя в целом интересам инвесторов ничего не угрожает, положение кампании неустойчиво и требует постоянного мониторинга |
| В + | Статья V. Качество ниже среднего Эмитент занимает нестабильное положение, инвестиционная привлекательность низкая, соотношение долга и активов – низкое |
| В | Статья VI. Плохое качество Покрытие долга ниже минимального уровня и отсутствуют перспективы развития эмитента |
| С | Статья VII. Спекулятивные бумаги (молодых компаний). Возможен стремительный рост, но нет уверенности выполнения обязательств |
| Д | Статья VIII. Рейтинг изъят Выплата процентов прекращена, а вероятность погашения долга низкая |
|
|
|
