Трехфакторная модель рентабельности активов по бухгалтерской (или чистой) прибыли (разработана А.Д. Шереметом):
= =
где Р - прибыль (или бухгалтерская или чистая);
К – авансированный капитал (активы);
N – выручка;
F – внеоборотные активы (основной капитал);
Р/N - коэффициент рентабельности продаж;
N/К – коэффициент оборачиваемости активов.
Е – оборотные активы (оборотный капитал), т.е.
Р/N – первый фактор (прибыльность продукции);
F/N – второй фактор (фондоемкость продукции по основному капиталу);
E/ N – третий фактор (оборачиваемость оборотного капитала – коэффициент закрепления оборотного капитала на 1 руб. продукции
2013 = = = = 0,5365
2012 = = = = 0,0619
2013 - 2012 = 0,4746
Факторы:
1. Рентабельность продукции
2. Рентабельность предприятия
3. Рентабельность капитала
1. Уровень рентабельности может быть определен как:
Прибыль от продаж продукции к выручке от продаж/или себестоимости
Рентабельность 2013: 4765/53210 * 100% = 8,9
Рентабельность 2012: 5505/45384*100% = 12,12%
Рентабельность продукции по сравнению с 2012 годом снизилась на 3,22%
2. Рентабельность предприятия может быть рассчитана как отношение прибыли до налогооблажения к средней стоимости всех активов предприятия.
Рентабельность 2013: = 0,0333
Рентабельность 2012: = 0,0427
Рентабельность предприятия по сравнению с 2012 снизилась на 0,0094
3. Рентабельность капитала
Рк =
Рк 2013 = = 0,0243
Рк 2012 = = 0,0278
Рентабельность капитала по сравнению с 2012г снизилась на 0,0035