Базовые принципы инвестирования

1) принцип предельной эффективности инвестиций означает взаимосвязь между процессом вложения капитала и соответствующими показателями эффективности последовательных порций инвестиций. Прибыль каждого последующего вложения снижается, поэтому необходимо найти оптимальный объем инвестирования, после которого дальнейшие инвестиции будут не эффективны;

2) принцип замазки означает, что свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе их реализации. Перед началом процесса инвестирования существует наибольшая степень свободы, поэтому необходимо заранее просчитать эффективность инвестиционного проекта до начала его реализации;

3) принцип сочетания материальной и денежной оценки эффективности инвестиций.

Существует 3 варианта оценки инвестиций:

*сравнение относительных цен затрат и выпуска, то есть это исключительный стоимостной вариант оценки эффективности инвестиций;

*сочетание денежных и технических критериев эффективности. Технология, заложенная в инвестиционный проект, задает специфический порядок ввода производственных мощностей и, следовательно, влияет на порядок осуществления инвестиционных целей;

*технический подход к оценке эффективности не учитывает рыночную и стоимостную оценку и, следовательно, не применяется в тех случаях, где должна быть применена стоимостная оценка;

4) принцип адаптационных издержек. Адаптационные издержки – это все издержки, связанные с адаптацией к новой инвестиционной среде. Они соответствуют стоимости продукции, которая потеряна от реорганизации производства и переподготовки кадров, а также к стоимости относится переналадка нового, уже установленного оборудования. Потеря времени рассматривается как потеря дохода;

5) принцип мультипликатора (множителя) опирается на взаимосвязанность отраслей. Мультипликатор дает возможность заранее определить время и экономическую силу конкретного воздействия.

117.Основные особенности инвестиционной деятельности, государственное регулирование инвестиционной деятельности

Инв. деят-сть – это процесс осуществления инвестиций на предприятии. ИД хар-ет процесс обоснования и реализации наиб. эффективных форм вложения капитала, направл. на расширение эк-го потенциала предприятия.

Особенности ИД:

1) ИД явл. главной формой реализации эк-кой стратегии предприятия и обесп-я роста его операцион. деят-сти.

2) объемы инвестиц. деят-сти явл. главным измерителем темпов эк-кого разв-я. Для хар-ки этих объемов исп-ся два показателя:

а) сумма валовых инвестиций

б) сумма чистых инвестиций

Валовые инвестиции – это общ. объем инвестир. средств в определенном периоде, направл. на расшир-е или обновл-е ОПФ, также на приобр-е материальн. активов и прирост запасов.

Чистые инвестиции предст. собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизации. ЧИ=ВИ-АО. Динамика показателей чистых инвестиций отражает хар-р эк-го разв-я предприятия и потенциал формирования прибыли. Если чистые инвестиции – отрицательная величина, это говорит о снижении производств. потенциала и эк-кой базы формир-я прибыли. Если величина ЧИ равна нулю, т.е. ВИ=АО, это означает отсутствие эк-го роста и базы возрастания прибыли. Если ЧИ>0, т.е. ВИ>АО – предприятие обеспечивает расширенное воспроизводство и возрастание эк-кой базы формирования прибыли.

3) ИД носит подчиненный хар-р по отношению к целям и к задачам операционной деят-сти. ИД предприятия должна обеспечивать рост формир-я его операцион. прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

а) путем обесп-я возрастания операционных доходов за счет увеличения объема произв-коммерч. деят-сти.

б) путем снижения операционных затрат.

4) объемы ИД хар-ся неравномерностью по отд. периодам. Цикличность масштабов этой деят-сти опред-ся тремя усл-ми:

а) необх-сть предварительного накопления финанс. средств для того, чтобы начать реализацию проекта.

б) использ-е благоприятных внеш. усл-ий

в) постепенное формир-е внутрен. усл-ий

5) формы и методы ИД в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем его операционная деят-сть. Это определяется тем, что инвестицион. деят-сть осущ-ся в основном на финанс. рынке, о операционная деят-сть – на товарном рынке.

6) ИД предприятия присущи свои виды рисков. Они объединяются понятием инвестиционный риск. Уровень инвестицион. риска обычно превышает уровень операционного.

7) инвестиционная прибыль в процессе инвестицион. деят-сти формир-ся с определен. интервалом времени, т.е. м/у формир-ем и вложением инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли проходит достаточно большой промежуток времени. Это определяет долговременный хар-р инвестиционных затрат.

8) в процессе инвестиционной деят-сти денеж. потоки существенно различ-ся в отд. периоды по своей направленности. (денежные оттоки и денежные притоки + доход от ликвидации активов в конце срока действия инвестиционного проекта).