Оборотные средства представляют собой денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла.
Одним из критериев эффективности использования оборотных средств является величина оборотных средств, которая зависит от:
· оборачиваемости текущих активов (с какой периодичностью средства, вложенные в оперативную деятельность, возвращаются на предприятие)
· структуры оборотных средств (какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и каким образом ресурсы распределены в операционном цикле).
С точки зрения финансов наиболее важным вопросом является определение источников формирования оборотных средств, их структуры, а также использование показателей эффективности оборотных средств для характеристики финансового состояния и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Практически задача финансовой службы хозяйствующего субъекта в отношении оборотных средств сводится к определению оптимального размера оборотных средств.
По источникам формирования оборотные средства делятся на 2 основные группы:
1) собственные и приравненные к ним средства (прибыль, задолженность по зарплате, отчисления во внебюджетные фонды)
2) заемные и привлеченные средства (с выделением кредиторской задолженности)
Через превышение той или иной группы источников формирования оборотных средств в общей величине можно судить о типе финансового положения коммерческой организации. Если в предыдущие годы среди источников формирования преобладали краткосрочные кредиты, то, начиная с 80-х гг. через расширение самостоятельности хозяйствующих субъектов, основную роль в формировании оборотных средств стали отводить собственным средствам. Однако такой подход совпал с ситуацией в экономике, когда количество рентабельных хозяйственных субъектов резко сократилось, что способствовало фактическому "проеданию" оборотных средств, следовательно хозяйствующие субъекты практически были лишены реальных источников формирования оборотных средств.
В последующие периоды автоматизм кредитования способствовал увеличению краткосрочных кредитов.
В 90-е гг. вопросы формирования и использования оборотных средств характеризуются как наиболее противоречивые. Существуют негативные моменты в формировании источников оборотных средств. Если в 70-е гг. в структуре источников формирования оборотных средств кредиторская задолженность составляла около 8%, то именно в 90-е гг. удельный вес кредиторской задолженности вырос до 70-80%. Объяснение такой ситуации можно дать исходя из существующих в 90-е гг. субъективных и объективных факторов. Субъективные - взаимное администрирование, а также монопольное положение многих отраслей и производителей, которые диктуют определенные правила игры, навязывая всем хозяйствующим субъектам увеличение кредиторской задолженности.
Таким образом, предполагавшиеся положительные изменения в законодательной базе на практике в отношении источников оборотных средств обернулись кризисным состоянием по показателям эффективного использования оборотных средств. К показателям эффективного использования оборотных средств относят:
1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Экономический смысл: для получения 1 руб. реализованной продукции нужно определенное количество оборотных средств.
2) длительность 1 оборота в днях (расчет за год)
3) рентабельность использования оборотных средств.
В настоящее время фактически целый комплекс финансовых мероприятий направлен на улучшение состояния оборотных средств.