Депозит продавца | Деньги и цена актива | Депозит покупателя |
1 день | ||
2000 $ | 60 $\бар | 2000 $ |
2 день | ||
2300 $ | 59,7 $\бар | 1700 $ |
(выигрыш продавца 300 $ (0,3 х 1000 бар.) за счет снижения цены | (проигрыш покупателя 300 $ за счет снижения цены) | |
3 день | ||
1900 $ | 60,1 $\бар. | 2100 $ |
4 день | ||
1100 $ | 60,9 $\бар. | 2900 $ |
Счет на депозите ниже «поддерживающей» маржи и клиенту нужно довнести на депозит «вариационную» маржу в размере не ниже 900 $. В случае отказа его фьючерсный контракт будет закрыт «офсетом» и остаток средств в сумме 1100 $ ему вернут. | Клиент, получающий прибыль от торгов в любое время может снимать любую сумму средств, но только в размере превышающую величину депозита (в нашем случае не более 900 $ за один контракт) |
Теперь разберем более сложный пример расчета, когда клиент делает сделки каждый день с разными стратегиями.
День | Сделки | Цены | Результат по дням | |
Сделки | Закрытия | |||
8 «коротких» 10 «длинных» 5 «длинных» 4 «коротких» «офсет» | - | - 16 - 14 + 18 + 5 + 3 | ||
Итог | - | - | - | - 4 |
Представим расчет по дням:
1 день: Рост цены. Короткие позиции приносят убытки:
(100 - 102) х 8 = - 16
2 день: а). Занято 10 «длинных» позиций, из которых 8 осуществляют «офсет» и цена, по которой открыты «длинные» позиции, имеет значение только для 8 коротких. Так как цены опять выросли «офсет» принес убыток:
(102 - 103) х 8 = - 8
б). Оставшиеся 2 «длинные» позиции при снижении цены приносят убыток:
(100 - 103) х 2 = - 6
Итог: - 8 +(-6) = - 14
За 2 дня Σ (- 14) + (- 16) = - 30
3 день: Прибавилось к 2 «длинным» позициям еще 5, но расчет надо вести раздельно.
а). Вчерашние 2-е «длинные» были пересчитаны нами вчера и их цена сегодня – цена закрытия вчера (100). Следовательно, они к закрытию биржи принесли прибыль сегодня:
(104 - 100) х 2 = 8
б). 5 новых «длинных» позиций тоже принесли прибыль при росте цены:
(104 - 102) х 5 = 10
Итог: 10 + 8 = 18
За 3 дня Σ 18 –30 = - 12
4 день: а). После 3 дней на руках 7 «длинных» позиций по 104.
4 новые «короткие» позиции являются «офсетом» для прежних «длинных», и так как цена выросла 4 «длинные» позиции принесли прибыль:
(106 - 104) х 4 = 8
б). Оставшиеся 3 «длинные» позиции при снижении цены закрытия до 103 принесли убыток:
(103 - 104) х 3 = - 3
Итог: - 3 + 8 = 5
За 4 дня Σ 5 – 12 = - 7
5 день: «Офсет» оставшимся с 4 дня 3 «длинным» позициям, сделан 3 «коротких» по 104. Раз цена выросла по сравнению с закрытием вчерашнего дня у нас опять прибыль:
(104 - 103) х 3 = 3
Общий итог за 5 дней: 3 - 7 = - 4
Спекулятивные сделки на фьючерсном рынке.
Существуют два вида спекулятивных сделок:
- игра на изменение цены – самый рискованный вид сделок, т.к. игрок прогнозирует (угадывает) движение цен;
- игра на разнице цен («спрединги»), - менее рискованный вид сделок, т.к. начиная сделку, игрок видит цены на различных рынках и в соответствии с ними принимает решение какой контракт купить, а какой продать.