Раздел 4. Срочные форвардные валютные контракты и их базовые модификации

Тема 11. Срочные валютные операции и контракты. Основные пра­вила и требования их заключения и реализации

Базисные виды срочных форвардных валютных контрактов. Межбанковские сроч­ные контракты на двусторонней основе между двумя коммерчес­кими банками по их взаимным корреспондентским счетам. Сделки аутрайт. Срочные немежбанковские форвардные валютные контракты на двусторонней основе. Срочные биржевые валют­ные сделки и биржевые валютные контракты. Простые и комбинированные (сложные) валютные сделки. Операции на валюту (СКВ), ценные бумаги (фондовые ценности) и базовые валютные индексы. Определение валютных индек­сов, их виды и практика использования в валютных контрактах. Стандартные и не­стандартные сроки контрактов. Основные формы сделок и их модифика­ции. Форвардные валютные операции. Сделки аутрайт. Фьючерсная тор­говля. Сделки СВОП. Сделки с опционом и сделки с аутрайтом. Практика и механизм расчета и фиксирования срочного форвардного курса. Базовые методики его расчета. Основные правила и требования оформления, заключе­ния и реализации срочного форвардного контракта стандартного типа.

Тема 12. Механизм заключения и реализации межбанковской фор­вардной сделки. Контракты и сделки аутрайт. Валютный курс аутрайт

Контрагенты и участники сделок. Три обязательных позиции (ста­дии) реализации срочного форвардного контракта. Правила и порядок реа­лизации срочной форвардной валютной сделки. Унифицированные стан­дартные сроки контрактов. Нестандартные сроки контрактов. Объектив­ные трудности расчета срочного форвардного курса на нестандартные сро­ки поставки твердой валюты. Базисные правила игры при реализации межбанковских форвардных контрактов по сделкам аутрайт. Отличительные базисные характеристики срочных форвардных межбанковских валютных сделок и контрактов. Фиксация сроч­ного форвардного валютного курса. Практика и действующие механизм расчета и фик­сирование срочного курса аутрайт. Базовые методики его расчета.

Тема 13. Механизм и правила расчета срочного форвардного ва­лютного курса: рыночного (операционного) биржевого курса и теоретичес­кого срочного форвардного курса (по формуле)

Заключение и реализация сделок аутрайт. Обязательные требования и правила реализации сделок аутрайт. Валютный курс аутрайт. Принципы и методы расчета и использования операционного текущего срочного валютного курса валютной биржи. Операционный срочный биржевой (рыночный) курс. Рассчитываемый по базовой формуле, теоретический срочный курс.

Курсовая маржа. Спрэд и его виды. Скидки (дисконты), надбавки (премии) к базовому курсу спот. Рыночный биржевой валютный курс и скид­ки либо надбавки к нему для твердых валют на различные сроки поставки валюты по контракту. Сроч­ный форвардный курс конверсионных операций. Срочный форвардный курс аутрайт. Обязательные требования и правила игры при расчете курса аут­райт и проведении операций аутрайт. Специфика установления курса про­давца и курса покупателя (в рамках полной валютной котировки) при рас­чете срочного форвардного курса аутрайт и срочного курса конверсион­ных операций.

Расчет теоретического форвардного курса (по формуле). Срочный курс электронных торгов. Формула теоретического валютного курса на стандартные и нестандартные сроки поставки валюты и ее параметры (переменные).

Расчетный курс Банка России. Его специфика и метод расчета, сфе­ры применения. Специфика расчетного курса, обеспеченного золотовалют­ными резервами ЦБ РФ и механизм его расчета, целевые назначения.

Тема 14. Валютный опцион и опционные валютные стратегии

Валюты и валютные активы (ценности) по опциону. Сделки с опцио­ном. Контрагенты и участники опционных контрактов: их права и безус­ловные обязательства. Базисные виды опционов. Простые виды опционов. Опцион Колл. Опцион Пут. Опцион двойной. Опцион стеллаж. Сложные виды опционов. Классификация опционов по срокам их реализации. Евро­пейский тип опциона. Американский тип опциона. Цена опционного кон­тракта, страйк-цена. Премия по опциону. Правила и требования конечной реализации валютного опциона покупателя (колл) и продавца (пут). Реали­зация двойного опциона (опцион-стеллаж). Специфические особенности и отличия валютных опционов от других видов срочных валютных сде­лок и форвардных валютных контрактов. Уровень валютных рисков по опционным контрактам. Специфика использования опционов в России.

Механизм реализации опционов с ценными бумагами. Порядок зак­лючения и реализации опционных контрактов на валютных и фондовых биржах.

Правила и механизм расчета и фиксирования в контракте срочного опционного валютного курса. Базовые методики расчета. Современные опционные стратегии и их модификации. Краткая характеристика различных диверсифицированных опцион­ных стратегий, их цели и методы практической реализации.

Тема 15. Операции и контракты СВОП

Реализация сделок СВОП, их базисные ключевые характеристики. Свопинг и его механизм. Юридически-правовое оформление сделки СВОП. Система контрактов СВОП. Классификация и различные виды операций СВОП. Репорт, де­порт, свопцион, дилерский СВОП и его обязательные стадии заключения и реализации. Межбанковс­кий СВОП. Варианты межбанковского СВОПа. СВОП с ценными бумага­ми и валютными (фондовыми) ценностями. Срочный курс валюты по опера­циям СВОП. Соглашение СВОП закрытого конфиденциального типа меж­ду частными коммерческими банками. Особенности проведения операций СВОП в России.

Тема 16. Валютный арбитраж и его базовые модификации

Арбитражные сделки по ВЭД. Товарный арбитраж. Виды и класси­фикация валютного арбитража. Простой, сложный, временной, простран­ственный и другие виды (формы) специального арбитража. Порядок и механизм проведе­ния временного валютного арбитража. Характеристика пространственно­го валютного арбитража. Механизм и порядок реализации пространствен­ного конверсионного валютного арбитража. Характеристика процентного арбитража. Механизм процентного арбитража с форвардным покрытием в СКВ. Процентный арбитраж без форвардного покрытия. Базисная схема реализации процентного арбитража без форвардного покрытия. Использо­вание векселей – соло и тратт различных видов в арбитражных операциях коммерческих организаций (хозяйствующих структур). Система банковских процентных ставок по банковским валютным и кредитным трансакциям. Текущая прак­тика арбитража в России, Германии, США, Франции, Великобритании. Виды и структу­ра банковских процентных ставок (практика России и мировой опыт), их учет в арбитражных операциях.