Управление денежными средствами начинается с момента заключения договора на поставку продукции или с момента выписки покупателю счета – фактуры на оплату продукции и получении предварительной оплаты (возможны варианты), а заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и т.п.
При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением дебиторской задолженностью, которая может возникнуть на различных этапах операционного цикла. Если дебиторская задолженность возникает на последнем этапе производства и реализации продукции, она, как правило, переходит в состав оборотных активов, которые служат ресурсом для производства и реализации товаров (работ, услуг), но это не всегда устраивает дебиторов. Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в период инфляции, когда такая иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной.
Проблема управления дебиторской задолженностью в России осложняется несовершенством нормативной и законодательной баз в части востребования задолженности. Российская экономика стала постепенно избавляться от некоторых советских принципов поддержки отстающих предприятий. Так, с 1997 года прекратились «налоговые освобождения». В 1999 году отменена практика взаимозачетов на основе государственного долга. Однако управление дебиторской задолженностью во многих случаях по прежнему сведено у нас к поиску цепочек взаимозачетов, к оценке возможностей использования бартера, обязательств, векселей и иных суррогатных платежей. С целью скрыть денежные и материальные потоки от внешних наблюдателей (кредиторов представителей налоговой инспекции, антимонопольного комитета, акционеров (аудиторов) и другие)предприятия зачастую «прячутся в тень».
Разумеется, факторинг, клиринг, фьючерские сделки и т.п. являются важными дополнениями денежных расчетов (наличных и безналичных), но они не могут заменять их. Однако упорядочение платежных отношений между предприятиями возможно только при нормализации всей кредитно – денежной системы в государстве. Лишь в этом случае станет возможным использовать весь разнообразный арсенал методов управления дебиторской задолженностью.
Управление дебиторской задолженностью состоит в выработке и реализации политики ценообразования, инвестиций и кредита направленной на ускоренное востребование долгов и снижения риска неплатежей. Неравномерность изменения цен на различные группы ресурсов и товаров в условиях инфляции должна быть также учтена в процессе управления.
Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции только на условиях предоплаты или, наоборот, о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т.п.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности характеризует финансовую устойчивость фирмы и эффективность финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складываются такая ситуация, когда становится невыгодным снижение дебиторской задолженности без изменения кредиторской. Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент покрытия. Предприятие приобретает признаки несостоятельности и становится уязвимым со стороны налоговых органов и кредиторов. Поэтому финансовые менеджеры обязаны решать не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансировании с кредиторской. В этом случае важно изучить условия коммерческого кредита, предоставленного фирме поставщиками сырья и материалов.
Дебиторская задолженность – обязательства покупателей, заказчиков и прочих сторон, возникающие при нормальном ведении производственно – хозяйственной деятельности.
Кредиторская задолженность – суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств.
Таблица №13. Дебиторская задолженность (тыс. руб.).
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
1.Дебиторская задолженность (долгосрочная): | - | - | - |
-покупатели и заказчики | - | - | - |
-авансы выданные | - | - | - |
-прочие дебиторы | - | - | - |
2.Дебиторская задолженность (краткосрочная): | -141 | ||
-покупатели и заказчики | -20 | ||
-векселя к получению | - | - | - |
-задолженность дочерних и зависимых обществ | - | - | - |
-задолженность участников по взносам в уставный капитал | - | - | - |
-авансы выданные | -126 | ||
-прочие дебиторы | - | - | - |
-прочая | |||
Итого: | -141 |
Для решения этой задачи я применяю метод сравнения. В процессе его неизвестное изучаемое явление или предмет сопоставляется с уже известными и изученными ранее, с целью определения общих черт либо различий между ними.
Краткосрочная кредиторская задолженность на начало года составила 1887 тыс. руб. и уменьшилась на конец года на 141 тыс. руб. и составила 1746 тыс. руб.
Предприятию удалось погасить задолженность перед покупателями и заказчиками на 20 тыс. руб. и авансы выданные уменьшились на 126 тыс. руб.
Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.
Таблица №14. Кредиторская задолженность (тыс. руб.).
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
Кредиторская задолженность (краткосрочная): | -251 | ||
- поставщики и подрядчики | -303 | ||
-векселя к уплате | - | - | - |
- перед дочерними и зависимыми обществами | - | - | - |
- по оплате труда | -96 | ||
- по социальному страхованию и обеспечению | - | - | - |
- перед бюджетом | - | - | - |
-авансы полученные | - | - | - |
- прочие кредиторы | |||
-по налогам и сборам | |||
-перед государственными внебюджетными фондами | -65 | ||
Кредиторская задолженность (долгосрочная): | -408 | ||
-кредиты | -408 | ||
Итого: | -659 |
Для решения этой задачи я применяю метод сравнения. В процессе его неизвестное изучаемое явление или предмет сопоставляется с уже известными и изученными ранее, с целью определения общих черт либо различий между ними.
Кредиторская задолженность на начало года составила 3947 тыс. руб., на конец года 3288 тыс. руб., и уменьшилась на 659 тыс. руб. Уменьшение произошло за счет уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками (на 303 тыс. руб.), перед персоналом (на 96 тыс. руб.), перед государственными внебюджетными фондами (на 65 тыс. руб.) и долгосрочные кредиты (на 408 тыс. руб.).
ООО «Каскад» является зависимым от внешних и внутренних кредиторов, следовательно, финансовая устойчивость предприятия пошатнулась.
Таблица. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности (тыс. руб.).
Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
1.Дебиторсая задолженность | -141 | ||
2.Кредиторская задолженность | -659 |
(см. приложение: схема №3)