2015-07-04
317
Для акции компании АВС прогнозируемая текущая доходность составит:
по первому варианту: 23,0: 148,0 = 0,1554, или 15,54%;
по второму варианту: 35,6: 148,0 = 0,2405, или 24,05%;
по третьему варианту: 41,8: 148,0 = 0,2824, или 28,24%.
Таким образом, размах вариации доходности акции АВС составит:
R = 28,24% - 15,54% = 12,70%.
Для акции компании LMN прогнозируемая текущая доходность составит:
по первому варианту: 37,2: 186,0 = 0,20, или 20%;
по второму варианту: 42,0: 186,0 = 0,2258, или 22,58%;
по третьему варианту: 51,6: 186,0 = 0,2774, или 22,74%.
Размах вариации доходности акции LMN составит:
R = 22,74% - 20,00% = 2,74%.
Следовательно, акция АВС является более рискованной.
Сущность второй методики заключается в построении вероятного распределения значений доходности, исчислении стандартного отклонения от средней доходности и коэффициента вариации, который рассматривается как степень риска данного актива.
В процессе использования этой методики осуществляются следующие шаги:
¨ делаются прогнозные оценки значений доходности (Ki) и вероятностей их осуществления (Рg);
¨ рассчитывается наиболее вероятная доходность (K B) по формуле:
К B = Кi ´ Pg; (5.2)
¨ рассчитывается стандартное отклонение (Ос) по формуле:
¨ рассчитывается коэффициент вариации (V) по формуле:
V = Oc / K B. (5.4)
Пример На основании данных табл. 5.3, требуется оценить риск вложений в акции компании А и компании С.
Таблица 5.3
