Отличительной особенностью фондового рынка является то, что он более всего отвечает критерию совершенной конкуренции: централизованное ведение торгов, однородная продукция, низкие расходы на проведение сделок, мгновенная связь, достаточно большое количество участников для того, чтобы ни один из них не мог влиять на цены на рынке, а также специальные правила проведения внутренних операций наряду с мерами, обеспечивающими всем участникам рынка доступ к соответствующей информации. Технические методы анализа фондового рынка достаточно разработаны, поскольку профессиональные участники развитых рынков на протяжении значительного периода времени используют технический анализ в качестве метода, помогающего принимать правильные инвестиционные решения. Такое внимание к техническому анализу имеет под собой серьезную основу. Изучение значительных массивов различной информации о рынке дало возможность определить ряд стандартных повторяющихся моделей, характеризующихся определенными признаками.
|
|
Отцом технического анализа можно считать Дж. М. Кейнса, поскольку некоторую справедливость его воззрений подтвердила его успешная деятельность на бирже.
Технический анализ представляет собой исследование поведения показателей финансовых рынков с помощью математических моделей разного уровня сложности. Результаты такого исследования используются для прогнозирования изменения цен, объемов, спроса, предложения и т. д. В техническом анализе делается попытка формализовать психологические факторы, играющие существенную роль в формировании тенденций на финансовых рынках. Для успеха биржевой спекулянт должен предугадывать мнение публики, т. е. выбирать инструменты, которые являются перспективными с точки зрения инвесторов. Затем при росте цен на акции вступает в действие механизм «надежды на большего дурака». Другими словами, акции покупают не для того, чтобы держать в течение продолжительного времени, а потому что верят, что найдутся инвесторы, готовые предложить больше, чем было заплачено. Казалось бы, многочисленные «мыльные пузыри» подтверждают значимость психологических факторов, но ценность методик прогноза заключается не в выявлении факторов, а в нахождении способа применения их на практике.
В техническом анализе используются количественные данные и исторические сведения о ценах. Он базируется на трех исходных положениях. Во-первых, изменение цен и других показателей на сбалансированных финансовых рынках обладает инерцией, поэтому имеется возможность отслеживать тенденции. Во-вторых, существовавшие в прошлом модели изменения цен повторяются, и, в-третьих, вся информация, необходимая для принятия решения по инвестиции, содержится в рыночной цене.
|
|
Действительно, изучение графиков изменения цен показало, что в большом числе случаев «психологическое поведение» цен повторяется. Во многом это связано с тем, что сдвиги спроса и предложения предсказуемы в рамках определенных моделей и что быстрые изменения в ценах происходят тогда, когда происходят быстрые сдвиги в спросе и предложении. Это также связано с принципом «и я тоже», когда инвесторы боятся отстать в случае возникновения таких сдвигов. Технический анализ акцентирует внимание на состояниях рынка, определяемых, как «рынок, перенасыщенный покупкой», и «рынок, перенасыщенный продажей».
В процессе проведения технического анализа используются три аксиомы.