Оборотные средства предприятия торговли, понятие, состав, структура, источники формирования, показатели эффективности

Оборотный капитал (оборотные средства) составляют денежные средства, вложенные в оборотные активы предприятия и представ­ляющие собой наиболее мобильную, маневренную часть активов.

Оборотные фонды принимают однократное участие в производственно-торговом процессе, изменяя при этом свою вещественно-натуральную форму. Их стоимость переносится на вновь произведенный продукт. Основное назначение оборотных фондов заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного производственно-торгового процесса на предприятии.

В состав оборотного капитала входят материальные оборотные средства в виде запасов сырья, материалов и товаров; средства в расчетах в форме дебиторской задолженности; денежные средства в кассе, на расчетном счете и в пути; краткосрочные финансовые вложения в высоколиквидные рыночные ценные бумаги или на де­позитные счета коммерческих банков на период до одного года. Структура оборотного капитала во многом определяется видом дея­тельности. На предприятиях розничной торговли, например, основ­ная доля оборотных средств приходится на запасы товаров для пе­репродажи; на предприятиях общественного питания значительное место занимают запасы сырья и готовой продукции; на предприяти­ях оптовой торговли, помимо запасов для перепродажи, большой удельный вес приходится на дебиторскую задолженность покупате­лей за товары, что обусловлено применяемым порядком расчетов с последующей оплатой за поставленные товары. Состав оборотно­го капитала представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 – Состав оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал, а соответственно, и оборотные активы пред­приятия могут быть классифицированы по ряду признаков: по ха­рактеру финансовых источников формирования; по видам; по уча­стию в операционном процессе; по периоду функционирования оборотных активов.

По характеру финансовых источников формирования различают ва­ловые, чистые и собственные оборотные активы. Валовые оборотные активы — это общий объем оборотных активов, сформированных как за счет собственного, так и заемного капитала. Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) представ­ляют собой часть оборотных активов, сформированную за счет соб­ственного и долгосрочного заемного капитала. Собственные оборотные активы (или собственные оборотные сред­ства) характеризуют ту часть оборотных активов, которая сформи­рована за счет собственного капитала предприятия. Долгосрочный заемный капитал, как правило, направляют на фор­мирование внеоборотных активов, поэтому чистые оборотные акти­вы по сути представляют собой собственные оборотные средства. Виды оборотных активов представлены на рисунок 1. По участию в операционном процессе оборотные активы подразде­ляются на активы:

а) обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов, готовой продукции и товаров для перепродажи);

б) обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (денежные активы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения).

По периоду функционирования оборотных активов выделяют их по­стоянную и переменную части.

Постоянная часть представляет собой минимальную сумму ак­тивов, необходимую предприятию для осуществления текущей деятельности, которая не зависит от сезонных и других колебаний спроса и предложения.

Переменная часть связана с необходимостью формирования гарантийных (или страховых) запасов и товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Это изменяющаяся часть оборотных активов.

На формирование оборотных средств торгового предприятия и их величину оказывают влияние как внешние, так и внутренние фак­торы. К внешним факторам объективного характера относятся: об­щеэкономическая ситуация в стране; уровень инфляции и цен производителей товаров и услуг; конъюнктура рынка; налоговая нагрузка на предприятия; развитие системы банковского кредито­вания.

К внутренним факторам, во многом зависящим от специфики дея­тельности предприятия, следует отнести:

- объем реализации товаров, поскольку чем больше объем товаро­оборота, тем значительней потребность предприятия в оборот­ных средствах;

- оптимизацию условий поставки товаров, обеспечивающих их бесперебойную реализацию, минимизацию как общей суммы за­трат по завозу и хранению товаров, так и общей потребности в оборотных средствах;

- контроль над состоянием товарных запасов;

- изучение рынка, разработку оптимальной ценовой политики, обеспечивающей ускорение оборачиваемости товаров и не до­пускающей «затоваривания»;

- совершенствование организации расчетов за товары с поставщи­ками и покупателями и контроль над соблюдением платежной дисциплины.

Финансовые потоки, направленные на формирование оборотных средств, отражают суть финансирования текущей деятельности пред­приятий. Оно производится как за счет собственных, так и привле­ченных источников. Среди собственных средств, направляемых на формирование оборотных активов, следует, прежде всего, указать накопленную в результате хозяйственной деятельности чистую прибыль предприятия, а также возможность использования для этих целей уставного капитала, первоначально образованного за счет вкладов учредителей.

Привлеченные источники могут выступать в виде прямого финан­сирования текущей деятельности путем привлечения краткосроч­ных банковских кредитов и косвенного финансирования за счет кредиторской задолженности.

В настоящее время кредиторская задолженность является в торгов­ле едва ли не основным источником финансирования оборотных активов. На некоторых предприятиях ее доля в формировании те­кущих (оборотных) активов доходит до 80-90 %.

Кредиторская задолженность поставщикам возникает в связи с пре­дусмотренным договорами порядком оплаты закупленных товаров после их поставки или даже продажи. Задолженность бюджету и внебюджетным фондам по налоговым и обязательным платежам, а также работникам по заработной плате обусловлена несовпадени­ем сроков начисления и выплаты. Например, заработная плата ра­ботникам за отработанный месяц начисляется в конце этого месяца, а выплачивается в следующем. Аналогичная ситуация складывает­ся по налоговым и обязательным платежам. Таким образом, до мо­мента перечисления или выплаты денежных средств предприятие пользуется чужими финансовыми ресурсами. Поскольку эта ситуа­ция носит постоянный, устойчивый характер, эти средства получи­ли название устойчивых пассивов.

Актив	Пассив
Внеоборотные активы	Долгосрочные обязательства
Собственный капитал
Оборотные активы (ТА)
Краткосрочные кредиты и займы и кредитор­ская задолженность (ТО)

Рисунок 2-Схема соотношения активов предприятия и источников их финансирования

Соотношение активов предприятия и источников их финансирова­ния, представленных на рисунке 2, находит выражение в следующем:

- долгосрочные обязательства в полном объеме направляются на финансирование внеоборотных активов;

- собственный капитал частично используется для финансирова­ния внеоборотных активов, а оставшейся частью — оборотных активов (это и есть собственные оборотные средства);

- краткосрочные кредиты, займы и кредиторская задолженность в полном объеме направляются на финансирование оборотных активов.

Для оценки эффективности использования оборотного капитала, прежде всего, применяют показатели оборачиваемости. Оборачи­ваемость оборотных средств характеризует быстроту и периодич­ность, с какой средства, вложенные в текущую оперативную дея­тельность, возвращаются вновь на предприятие. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется скоростью оборота и продолжительностью одного оборота. При этом скорость оборота характеризуется количеством совершенных оборотов, а про­должительность оборота - периодом, определяемым в днях оборота. Для оценки скорости оборота рассчитывают коэффициент оборачи­ваемости (К_об) как отношение товарооборота к средней величине оборотных средств за определенный период.

Рост показателя в динамике, то есть увеличение числа оборотов, свидетельствует об улучшении использования оборотных активов. В процессе анализа исчисляется коэффициент оборачиваемости как всей совокупности оборотных средств, так и основных ее эле­ментов: запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. В торговле расчет коэффициента оборачиваемости имеет некото­рые особенности, обусловленные порядком отражения в балансе стоимости товарных запасов, на долю которых, как правило, прихо­дится 70-80 % всех оборотных активов. В балансе товарные запасы отражаются по покупной цене. Поэтому при исчислении коэффи­циента оборачиваемости запасов и всех оборотных активов (учиты­вая значительный удельный вес запасов) целесообразно применять товарооборот, выраженный в покупных ценах. Дебиторская задолженность в розничной торговле складывается преимущественно за счет средств, перечисленных поставщикам в виде предоплаты за товар, производимой по покупным ценам. По­этому расчет коэффициента оборачиваемости также целесообразно проводить с учетом товарооборота в покупных ценах. На предприятиях оптовой торговли дебиторская задолженность частично складывается за счет предоплаты за товар. Но здесь пре­обладает задолженность покупателей, которым оптовое предпри­ятие отпустило товар с последующей оплатой. Так как при этом имеет место конечная реализация оптовым покупателям по продаж­ной цене, то при расчете оборачиваемости товарооборот следует ис­пользовать в продажных ценах.

Денежные средства на расчетном счете, в кассе и в пути представля­ют собой, прежде всего, средства от реализации товаров в рознич­ной торговле — по розничным ценам, а в оптовой — по продажным. Поэтому расчет коэффициента оборачиваемости производится по соответствующим ценам.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитыва­ют оборачиваемость оборотных средств в днях оборота (О_дн) по формуле:

О_дн = 360 / К_об или О_дн = 365 / К₀. Чем короче период обращения, то есть чем меньше значение данно­го показателя, тем лучше используются оборотные средства.

Наряду с показателями оборачиваемости, для оценки эффективно­сти использования оборотных средств используют показатели рен­табельности, рассчитанный как отношение валовой прибыли к средней величине оборотных средств.

Эффективное использование оборотных средств оказывает влия­ние на прирост финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельность хозяйствования.

Для повышения эффективности использования оборотных средств можно применить следующие пути ускорения их оборачиваемости:

- совершенствование товародвижения и нормализацию размеще­ния оборотных средств;

- совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;

- ускорение оборота денежных средств за счет инкассации тор­говой выручки;

- минимизацию запасов хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, расходов будущего периода;

- недопущение дебиторской задолженности.