Цели и задачи финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Система показателей. Ликвидность предприятия, методы определения

Для оценки финансового состояния предприятия и определения пер­спектив его развития используется комплексный экономический ана­лиз. Основной целью экономического анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности пред­приятия и нахождение резервов по улучшению финансового состояния предприятия, его платежеспособности. Задачами экономического ана­лиза финансового состояния являются:

- оценка состава и использования финансовых ресурсов предпри­ятия;

- определение причин и факторов, влияющих на финансовое со­стояние;

- выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения фи­нансового состояния и повышения эффективности всей хозяй­ственной деятельности;

- подготовка и обоснование принимаемых решений в управлении финансами.

В зависимости от пользователей аналитической информации фи­нансовый анализ подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится на предприятии для нужд опера­тивного, краткосрочного и долгосрочного управления производствен­ной, коммерческой и финансовой деятельностью. Для данного вида анализа используется наряду с информацией финансовой отчетности данные управленческого учета, бухгалтерского учета, данные о техни­ческой подготовке производства, продаж, организации коммерческой и маркетинговой информации, нормативная и плановая информация.

Внешний анализ проводится на базе публичной отчетности пред­приятия и выполняется в следующей последовательности:

1. Уточнение объектов, целей, задач анализа и составление про­граммы аналитической работы.

2. Разработка системы показателей, характеризующих объект ана­лиза.

3. Сбор и подготовка к анализу необходимой информации, провер­ка ее точности, достоверности и приведение в сопоставимый вид.

4. Сравнение фактических результатов хозяйствования с плановы­ми показателями текущего периода, фактическими данными в ретроспективе.

5. Выполнение факторного анализа: выявление основных факторов и их связь с основными результативными параметрами.

6. Выявление неиспользуемых резервов повышения эффективно­сти производства.

7. Оценка результатов хозяйствования с учетом действия различ­ных факторов и выявление неиспользованных резервов. Разра­ботка мероприятий по их использованию.

Существуют различные классификации системы аналитических ко­эффициентов, позволяющих дать вполне подробную характеристику финансовой деятельности предприятия. В частности, за основу можно взять понятие экономического потенциала. Это способность предприя­тия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Экономический потенциал предприятия, в формализованном виде представленный бух­галтерской отчетностью как наилучшей из существующих финансовых моделей предприятия.

Можно выделить две стороны экономического потенциала: имуще­ственное и финансовое положение предприятия. Имущественное по­ложение рассматривается с позиции стоимостной оценки долгосрочных активов и оптимальности инвестиционной политики. Финансовое поло­жение рассматривается с позиции краткосрочной перспективы (ликвид­ность, платежеспособность и текущее положение компании на рынке цен­ных бумаг) и долгосрочной перспективы (финансовая устойчивость, отсутствие признаков банкротства и перспективы изменения положения компании на рынке ценных бумаг).

Основными характеристиками имущественного положения пред­приятия являются: стоимостная оценка хозяйственных средств, нахо­дящихся под контролем предприятия (чаще всего под ней понимают валюту, т. е. итог баланса-нетто, хотя в рыночных условиях и тем бо­лее в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с ры­ночной стоимостью предприятия); доля внеоборотных активов в ва­люте баланса: доля активной части основных средств; коэффициент износа.

Ликвидность и платежеспособность предприятия характеризуются величиной собственных оборотных средств (СОС) и коэффициента­ми ликвидности. Показатель СОС — это характеристика источников средств, но не оборотных активов.

Ликвидность актива — способность его трансформироваться в де­нежные средства, а степень ликвидности определяется продолжитель­ностью временного периода, в течение которого эта трансформация мо­жет быть осуществлена. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически доста­точном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нару­шением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит определенное фор­мальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Если предприятие работает в стабильном режиме, то показатели его ликвидности достаточно статичны.

Анализ ликвидности позволяет оценить кредитоспособность пред­приятия, т. е. его способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Следовательно, наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги) должны быть больше или рав­ны наиболее срочным обязательствам; быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) — больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным сред­ствам); медленно реализуемые активы (запасы и затраты, за исключе­нием расходов будущих периодов) — больше или равны долгосроч­ным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам); трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основной капитал, не­завершенные капитальные вложения) должны соответствовать посто­янным пассивам (источникам собственных средств). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Платежеспособность предприятия — наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

• отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность — весьма динамичное состояние предприятия,

• зависящее от ряда факторов, в том числе политики в отношении деби­торов, принятого на предприятии подхода по управлению денежными средствами, взаимоотношений с банками и др. Уменьшение валюты баланса за определенный период — это, как правило, результат сниже­ния объема производства, что может служить одной из основных при­чин неплатежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия описывается показателя­ми, характеризующими состояние его взаимоотношений с поставщи­ками финансовых ресурсов, или лендерами. И лендеры, и кредиторы предоставляют собственные средства во временное пользование пред­приятию, однако природа сделки имеет принципиально различный характер. Лендеры предоставляют финансовые ресурсы на долгосроч­ной или краткосрочной основе на определенный срок и с условием возврата, получая за это проценты; целевое использование этих ресур­сов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляет­ся как естественный элемент текущего взаимодействия между пред­приятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работни­ки).

По типу финансовой устойчивости и его изменению можно судить о надежности предприятия с точки зрения платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущ­ность устойчивости финансового состояния. В соответствии с показате­лем обеспеченности запасами и затрат собственными и заемными источ­никами выделяются следующие типы финансовой устойчивости: абсолютная финансовая устойчивость предприятия (собственные обо­ротные средства обеспечивают запасы и затраты), нормальное устойчи­вое финансовое состояние (запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источни­ками), неустойчивое финансовое состояние (запасы и затраты обеспе­чиваются суммой собственных оборотных средств, долгосрочными заемными источниками, краткосрочными кредитами и займами), кризисное состояние (запасы и затраты не обеспечиваются источника­ми, т. е. предприятие находится на грани банкротства).

Количественно финансовая устойчивость может оцениваться как с позиции структуры источников средств, так и с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффици­ентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются по данным пассива баланса (доля соб­ственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капита­ла в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимаются собственный и заемный капитал, уровень финансового левереджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотне­сением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоян­ных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано, несмотря на то, имеет оно прибыль или нет.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности его развития, достижении им поставленных целей, что отражают натураль­ные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономи­ческого потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Ко­личественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

• степень выполнения плана (установленного вышестоящей орга­низацией или самостоятельно) по основным показателям, обес­печение заданных темпов их роста;

• уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Основными показателями деловой активности являются: соотно­шение темпов роста активов, выручки и прибыли, показатели фондо­отдачи, ресурсоотдачи, выработки и оборачиваемости, характеристи­ки продолжительности операционного и финансового цикла.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смыс­ле характеризуется показателями прибыли и рентабельности.