Экономические методы кредитно-денежного регулирования

Методы кредитно-денежного регулирования опираются на использование трех основных инструментов. К ним относятся

- изучение нормы обязательных резервов для коммерческих банков и других кредитных организаций.

- изменение учетной ставки ФРС.

- операции ФРС на открытом рынке.

Изменение нормы обязательных резервов. Обязанность коммерческих банков хранить определенный процент средств от величины депозитов на специальных резервных счетах ФРС была установлена в 1933 году, с целью обеспечения ликвидности банков и предотвращения их краха в случаи внезапного изъятия средств вкладчиками. Предельные нормы обязательных резервов установлены законом и ФРС обладает правом изменять их только в обозначенных рамках.

Обязательные резервы хранятся на специальных бессрочных и беспроцентных счетах, поэтому коммерческим банкам не выгодно превышать нормы обязательных резервов.

В США происходит торговля этими фондами. Кредитные институты, имеющие недостаток на резервных счетах покупают излишки у своих партнеров.

Если сначала требование иметь обязательные минимальные резервы распространялось только на национальные банки, то с 1980 года (был принят закон о денежном обращении) требование о необходимости держать резервные депозиты ФРС было распространено на все кредитные учреждения. С 1980 года устранено требование к резервному обеспечению личных сбережений и срочных вкладов. Это стало возможным благодаря тому, что действующая в США система страхования кредитными учреждениями депозитов федеральной корпорации страхования депозитов показала свою высокую надежность.

В США в состав резервных активов, которые могут быть использованы для удовлетворения резервных требований входят:

- кассовая наличность;

- резервные счета Федеральных Резервных банков.

Средства на резервных счетах, получили название Федеральных Фондов.

Регулирование нормы обязательных резервов ФРС США используется не часто. ФРС использует этот инструмент только в периоды кризиса, так как даже незначительные изменения нормы обязательных резервов может привести к значительным изменениям предложения денег в стране, что в свою очередь может привести к непредвиденному росту инфляции.

Учетная ставка ФРС. Один из наиболее применяемых инструментов регулирования кредитно-денежной политики в США.

Учетная ставка – ставка процента, определяющая стоимость кредита, предоставляемого ФРС коммерческим банкам.

Решения об изменении учетной ставки принимаются несколько раз в год в связи с текущим состоянием экономической активности для ее стимулирования или сдерживания.

Размер учетной ставки устанавливается на уровне соответствующего общему направлению кредитно-денежной политики в стране. Изменение учетной ставки в США происходит обычно одновременно с изменением ставки по федеральным фондам или следует непосредственно после этого. Например, в 2001 году учетная ставка изменялась 11 раз и была понижена с 6,5 % в январе до 1,75% в конце года.

Как правило, при увеличении темпов инфляции ФРС прибегает к повышению учетной ставки с целью увеличения стоимости кредита. В периоды экономического роста для стимулирования деловой активности учетная ставка понижается, а кредит становится более доступен.

Операции на открытом рынке.

ФРС часто использует операции с ценными бумагами, которые осуществляются ежедневно, что приводит к непрерывному изменению в составе баланса банка. Покупая ценные бумаги, ФРС увеличивает объем предложения денег в экономике страны, продавая ценные бумаги – наоборот, уменьшает денежную массу.

Таким образом, операции ФРС на открытом рынке влияют на структуру денежных ресурсов банка, таким образом, поощряет его к выдаче новых кредитов, или наоборот, ограничивая эти возможности в этой области.

Основные государственные ценные бумаги на рынке США:

- краткосрочные казначейские векселя;

- долгосрочные казначейские обязательства (облигации);

- правительственные облигации.

Перечисленные выше эти объекты инвестиций были выбраны по 2 причинам.

1. ФРС не инвестирует корпоративные бумаги во избежание конфликта интересов.

2. Рыночный оборот государственных ценных бумаг настолько велик, что даже крупные сделки не влияют значительно на их котировки.

Участие ФРС в покупке ценных бумаг двояко сказывается на их цене.

- повышается спрос, растут цены, снижается доходность.

- одновременно происходит увеличение денежной массы, рост спроса на инвестиции, а также увеличение цен и снижение доходности с одновременным предложением денег на рынке кредита, что в результате ведет к снижению ставки по этим кредитам.