Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В таблице, расположенной ниже, представлен денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в разные годы, начиная с 2000 года[2].
Дата | Наличные деньги (М0) | Безналичные средства | Общая сумма (М2) |
01.01.2000 | 266,1 | 448,4 | 714,6 |
01.01.2001 | 418,9 | 731,7 | 1 150,6 |
01.01.2002 | 583,8 | 1 025,6 | 1 609,4 |
01.01.2003 | 763,2 | 1 367,3 | 2 130,5 |
01.01.2004 | 1 147,0 | 2 058,2 | 3 205,2 |
01.01.2005 | 1 534,8 | 2 819,1 | 4 353,9 |
01.01.2006 | 2 009,2 | 4 022,9 | 6 032,1 |
01.01.2007 | 2 785,2 | 6 185,6 | 8 970,7 |
01.01.2008 | 3 702,2 | 9 166,7 | 12 869,0 |
01.01.2009 | 3 794,8 | 9 181,1 | 12 975,9 |
01.01.2010 | 4 038,1 | 11 229,5 | 15 267,6 |
01.01.2011 | 5 062,7 | 14 949,1 | 20 011,9 |
01.01.2012 | 5 938,6 | 18 604,8 | 24 543,4 |
Такая структура денежной массы повышает активность управления денежным обращением, так как позволяет полнее учитывать степень влияния денежных средств в каждом агрегате на формирование платежеспособного спроса, а следовательно, и цен на рынке товаров и услуг. В РФ в качестве основного денежного агрегата, используемого при расчете текущих макроэкономических показателей, используется агрегат М2.
|
|
Сравнительно недавно в РФ для характеристики величины денежной массы стал применяться показатель M2X, в состав которого помимо величины М2 включаются также все виды депозитов в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте – Х). При этом для характеристики относительной обеспеченности оборота денежной массой используется коэффициент К2=М2Х/ВВП. Величина данного коэффициента призвана характеризовать относительную обеспеченность оборота платежными средствами.
Величина денежной массы, необходимой для обращения, зависит, как уже отмечалось, не только от объема экономического оборота в стране, но и от скорости обращения денег. При ускорении их оборота удается совершить больший объем сделок с использованием меньшей суммы денег в качестве средства обращения и платежа. Кроме скорости обращения денежной массы в РФ определяют:
• скорость возврата денег в кассы учреждений Банка России — отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении;
• скорость обращения денег в налично-денежном обороте — отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег к среднегодовой массе денег в обращении.
В современной экономической литературе сформировалась общепризнанная концепция о необходимости выделения среди разнообразных видов функциональных форм денег так называемых «наиболее сильных» денег, под которыми подразумевается сумма обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, отражаемая в его балансе. Совокупность тех обязательств центрального банка по отношению к частному сектору, которые он имеет возможность контролировать, называют денежной базой.
|
|
Компонентами денежной базы являются банкноты и монеты, находящиеся у населения и в кассах банков, денежные средства коммерческих банков, депонированные в центральном банке в форме обязательных резервов. В РФ рассчитывается «узкая» и «широкая» денежная база.
«Узкая» состоит из агрегата МО (наличные деньги в обращении), денежных средств в кассах банков и обязательных их резервов в Банке России, а «широкая» дополнительно включает в себя средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Центральном банке РФ.
Изменения в структуре денежной базы характеризуются увеличением удельного веса наличных денег в обращении, сохранением почти неизменной доли обязательных резервов при относительном сокращении остальных ее составляющих.
Источниками роста денежной базы могут быть как увеличение чистых международных резервов Банка России и Правительства РФ, так и объем их чистых внутренних активов.
Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота.
1) Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг, а также уровню цен товаров и тарифов и обратно пропорциональна скорости обращения денег.
Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.
Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы:
MV = PQ
M – масса денег
P – цена товара
V – скорость оборота
Q – количество товаров, предоставляемых на рынке.
2)С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа, товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашаются.
Закон, определяющий количество денег в обращении с учетом двух функций - средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму:
КД=(СЦ-К+П-ВП)/О, где
КД – количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа
СЦ- сумма цен реализуемых товаров и услуг
К – сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежей по которым не наступил
П – сумма платежей по долговым обязательствам
ВП – сумма взаимно погашающих платежей
О – среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения.
При функционировании действительных денег (золотых) их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег поддержки оставалось относительно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения.
При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным обесценение.
Ныне в условиях демонетизации золота, то есть утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.
|
|
Мерой стоимости товара и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимость не на рынке при обмене, а в процессе производства – товара к товару. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнивание его ко множеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество потребительной стоимости, которое позволит ему после реализации потребительной стоимости начать новый производственный цикл. В силу этого деньги приобретают способность всеобщего эквивалента. Хотя стихийный регулятор общей величины денег при господстве законов стоимости отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.
Неразменные кредитные деньги, приобретая черты бумажных денег, вводятся государственной властью, которая наделяет их принудительным курсом.
Наряду с количеством денег на денежную массу воздействует и такой фактор как скорость оборота денег. Для расчет скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя:
1. скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов:
ВВп или НД/ Денежная масса (М1 или М2).
Этот показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.