Каналы введения денег в оборот

Термин «печатание денег» относится к разрешению расходо­вания бюджетных средств сверх суммы собранных налогов и на­правления соответствующего уведомления органам, которые за­нимаются доведением этих средств до последнего получателя. В связи с этим в первую очередь представляется целесообразным использовать каналы выплаты задолженности по заработной пла­те работникам бюджетной сферы — военным, учителям, врачам, а также пособий малоимущим и пенсионерам, и к тому же оп­латить произведенные для государства товары и услуги. Вследст­вие этого будут решены социальные проблемы, а главное — будет получен положительный психологический эффект, что крайне важ­но в кризисный период. Из полученных денег основная их масса будет потрачена на удовлетворение так называемого отложенного спроса, т. е. на приобретение товаров первой необходимости, мно­гие из которых отечественного производства. Пройдя путь через торговлю и инкассацию, данная часть денег будет зачислена бан­ками на счета предприятий, этот процесс позволит сдвинуть с мерт­вой точки неплатежи. Другими словами, будет вероятность уплаты налогов, расчетов с поставщиками и т. д.

Ясно, что в подобных ситуациях не обойтись без усиления контроля. Кстати, стоит вспомнить, что в чрезвычайных ситуа­циях многие развитые страны (допустим, послевоенный период восстановления) не считали зазорным идти на самые суровые ме­ры регулирования хозяйства.

Основную часть своих потребностей (особенно в области шир­потреба) население старается удовлетворять через механизм чел­ночной торговли, что влечет в данном случае уход средств за ру­беж. Но не стоит забывать о вторичном эффекте: «челноки» (а их 10 млн человек) предъявляют спрос на те же товары, в том числе

отечественные, на транспортные услуги, оформление выездных документов — другими словами, формируют дополнительную за­грузку фактического сектора, что также снижает потенциально инф­ляционный эффект дополнительной эмиссии.

Одновременно необходимо включить дополнительные меха­низмы, которые нацелены на максимальное соединение свобод­ной денежной массы и увеличение на рынке совокупного пред­ложения. К тому же было бы неплохо переориентировать его на товары и услуги национального производства. Конкретные меро­приятия могут включать:

1) безусловное и автоматическое изменение ставки Сбербан­ка, которая должна на 2—3% превышать уровень текущей инф­ляции;

2) внедрение в денежный оборот золотых монет — не менее 10% показателя М0;

3) внедрение в банковский оборот дериватов, связанных с реаль­ным золотомонетным и золотослитковым обращением;

4) выпуск серии разнообразных краткосрочных государствен­ных ценных бумаг, жестко привязанных к совокупным золото­валютным резервам;

5) ввод в обращение краткосрочных обязательств ЦБ;

6) ограничение спекулятивной маржи по операциям с иност­ранной валютой;

7) уменьшение налогового бремени национальных произво­дителей, а также другие меры, стимулирующие их рост;

8) создание максимально благоприятного климата для привле­чения иностранных прямых инвестиций в импортозамещаю­щее производство как товаров первой необходимости, так и про­дукции длительного пользования.

Многие из этих предложений были многократно использова­ны в мировой практике. Но все-таки каждое должно быть тща­тельно продумано и адаптировано к конкретным условиям.

В статистике изучается показатель (коэффициент), характери­зующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских результатов — денежный мультипликатор (М). Он рассчитывается по формуле:

где М 2 — денежная масса в обращении; Н — денежная база; С — наличные деньги; D — депозиты; R — обязательные резервы коммерческих банков.

Денежный мультипликатор — отношение денежной массы к де­нежной базе.

В состав задач статистики денежного обращения входит изу­чение купюрности денежной массы.

где К — достоинство купюр;

f — соответствующее число купюр.

Агрегат деньги формируется как мультипликатор денег вне бан­ков и депозитов до востребования в банковской системе, т. е. пред­ставляет собой все денежные средства в экономике страны, кото­рые могут быть использованы как средства платежа.

Агрегат квази-деньги представляет собой ликвидные депози­ты денежной системы, которые непосредственно используются как средства платежа и, как правило, имеют меньшую скорость обра­щения, чем агрегат деньги.

Агрегат квази-деньги включает срочные и сберегательные де­позиты и депозиты в иностранной валюте.

Совокупность агрегатов деньги и квази-деньги формирует аг­регат широкие деньги, который относится к числу важнейших индикаторов состояния денежно-кредитной сферы. Увеличение данного показателя в течение января—сентября 1999 г. происхо­дило более медленными темпами, чем агрегата М2, и составило 30,8%. Определялось это динамикой банковских депозитов в ино-стран-ной валюте, рост объема которых в рублевом выражении в основ-ном происходил за счет снижения курса национальной валюты. При этом в долларовом эквиваленте общий объем вкла­дов населения и средств предприятий и организаций на счетах в иностранной валюте за указанный период увеличился незна­чительно (табл. 9).

Таблица 9