Итоговая комплексная сравнительная (рейтинговая) оценка финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.
Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия представлена в таблице 16.
Таблица 16 - Комплексная оценка финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия
№ п/п | Показатели | Начало периода (Кфак) | Конец периода (Кфак) | Оптималь-ное значение (Ко) |
1. | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,05 | ||
2. | Коэффициент покрытия баланса | 1,5 | ||
3. | Коэффициент покрытия запасов | 1,0 | ||
4. | Коэффициент финансовой зависимости | 1,66 | ||
5. | Коэффициент быстрой ликвидности | 1,0 | ||
6. | Собственные оборотные средства в покрытии запасов | 0,5 | ||
7. | Коэффициент финансовой независимости | 0,6 | ||
8. | Рентабельность собственного капитала | 0,15 | ||
9. | Рентабельность продаж | 0,15 | ||
10. | Комплексная оценка | 0,00 |
|
|
Расчет комплексной оценки возможен (при этих данных, включенных в модель) без стандартизации по формуле:
.
Произведя комплексную оценку финансового состояния на начало и конец отчетного периода,необходимо сравнить полученные значения с оптимальным значением.
Z-счет Альтмана широко используется в странах с развитой рыночной экономикой для прогнозирования банкротства предприятия. Данная формула представляет собой пятифакторную модель:
Z-счет = 1.2 * К1 + 1.4 * К2 + 3.3 * К3 + 0.6 * К4 + К5,
где К1 – доля оборотного капитала в активах предприятия;
К2 – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия;
К3 – отношение прибыли от реализации к активам предприятия;
К4 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к кредиторской задолженности предприятия;
К5 – отношение объема продаж к активам.
В зависимости от значения Z-счета следует дать оценку вероятности банкротства предприятия по определенной шкале (таблица 17).
Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства предприятия
Значение Z-счета | Вероятность наступления банкротства |
Z ≤ 1.8 1.8 < Z < 2.7 2.7 < Z < 2.9 Z > 2.9 | Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая |
По результатам раздела необходимо:
|
|
1.Дать комплексную оценку финансового состояния предприятия.
2.Оценить вероятность наступления банкротства предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник для экон. спец./ М.И.Баканов, М.В.Мельник, А.Д.Шеремет. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 535с.
2. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник./ Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2006. – 359 с.
3. Ковалев В.В.Практикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В.Ковалёв.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.– 447с.
4. Коломийцева И.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: курс лекций для студ. заочн. формы обучения спец. 080502 – «Экономика и управление на предприятии (водное хозяйство)»/ И.В.Коломийцева. – Новочеркасск: НГМА, 2008. - 179 с.
5. Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие./ Э.И.Крылов, В.М.Власова, И.В. Журавкова – М.: Финансы и статистика, 2005. – 716 с.
Учебно-методическое издание
Коломийцева Инна Васильевна
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ