Из более чем двух десятков Региональных Венчурных Фондов (РВФ) МЭР в 2009 году проявили активность более половины. При этом деятельность двух фондов в 2009 году была приостановлена [21, c. 11].
Ряд осуществленных фондами сделок являлись дополнительными раундами инвестирования. Традиционно, подавляющее большинство инвестиций относилось к венчурным стадиям.
Капитализация действующих РВФ МЭР к концу 2009 года достигла примерно 280 млн. долл. Общий объем инвестиций за период 2007–2009 годов составил около 75–80 млн. долл. Размеры инвестиций колеблются в диапазоне 0,5–5 млн. долл.
В РВФ МЭР преобладают инвестиции в сектор ИКТ. Инвестиции в остальные отрасли, такие как электроника, медицина, энергетика, промышленное оборудование, химические материалы распределены достаточно равномерно.
Сравнение отраслевой структуры сделок фондов МЭР и РВК в 2009 году (табл. 3) позволяет выявить некоторые различия в инвестиционных предпочтениях – в инвестиционном портфеле фондов РВК за 2009 год сектор ИКТ располагается лишь на третьем месте, при этом лидируют отрасли медицины/здравоохранения и энергетики, а отрасль электроники с точки зрения предпочтений находится на последнем месте [3, c.42-44].
Таблица 3 – Отраслевая структура сделок фондов МЭР и РВК в 2009 г.
Отрасль | Региональные фонды МЭР, % | Фонды РВК, % |
Экология | 0 | 0 |
Медицина/здравоохранение | 6,55 | 43,16 |
Электроника | 9,00 | 12,06 |
Легкая промышленность | 0 | 0 |
Химические материалы | 6,00 | 0 |
Транспорт | 0 | 0 |
Сельское хозяйство | 4,70 | 0 |
Биотехнологии | 1,35 | 0 |
Промышленное оборудование | 7,00 | 0 |
Энергетика | 9,00 | 30,82 |
Строительство | 4,70 | 0 |
Компьютеры | 30,50 | 9,65 |
Телекоммуникации | 21,20 | 4,31 |
Финансовые услуги | 0 | 0 |
Потребительский рынок | 0 | 0 |
Другое | 0 | 0 |
Итого: | 100,00 | 100,00 |
Рисунок 1 – Разделение инвестиций МЭР и РВК по отраслям, 2009 год
Также различны и региональные предпочтения фондов МЭР и РВК (с учетом большей свободы в выборе географии инвестиций фондами РВК). Региональное распределение инвестиций фондов МЭР фактически отражает географию последних: наибольшие объемы инвестиций зафиксированы в Центральном ФО и Приволжском ФО.
В инвестиционных предпочтениях фондов РВК с большим отрывом лидирует Центральный ФО, затем следуют Северо-Западный ФО и Уральский ФО (таблица 4).
В 2009 году инвестиции фондов РВК осуществлялись в компании, находившиеся на ранних стадиях своего развития, а инвестиции фондов МЭР осуществлялись преимущественно на венчурных стадиях (около 66% от общего объема инвестиций в 2009 году).
Таблица 4 – Региональные предпочтения фондов МЭР и РВК в 2009 г.
Федеральный округ | Региональные фонды МЭР, % | Фонды РВК, % |
Дальне-восточный | 0,00 | 0,00 |
Уральский | 0,00 | 2,14 |
Сибирский | 4,00 | 0,00 |
Южный | 11,00 | 0,00 |
Приволжский | 56,00 | 0,00 |
Северо-Западный | 0,00 | 6,16 |
Центральный | 29,00 | 91,70 |
Итого: | 100,00 | 100,00 |
Рисунок 2 – Распределение инвестиций МЭР и РВК по федеральным ок-ругам, 2009 год