1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:
Додана вартість = 463 813 – 339 919 – 10 672 + 0 + 0 = 113 222 тис. грн.;
БРЕІ = 113 222 – (22 485 + 8 977) = 81 760 тис. грн.
2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:
Прибуток за капіталом = 81 760 – 18 162 – (67 775+3 583) – 0= –7 760 тис.грн.;
НРЕІ = –7 760 – (5 317 + (23 972 – 40 869) = 3 820 тис. грн.
3. Величина середньорічних активів підприємства:
Ā = (158 591 + 155 015) / 2 = 156 803,00 тис. грн.
4. Розрахунки рентабельності:
Rзаг = БPEI / Ā = 81 760 / 156 803 = 0,52142
Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,52 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.
Rкап = ПК / Ā = –7 760 / 156 803 = –0,04949
Така від'ємна величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,05 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для відтворення власної діяльності та її розвиток.
|
|
Rчист = НРЕІ / Ā = 3 820 / 156 803 = 0,02436
Така величина чистої рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,02 грн. для розширеного відтворення.
5. Результат господарської діяльності:
∆ФЕП = (53 960 – 50 320) – (167 068 –155 551) = –7 877 тис. грн.;
РГД = 81 760 + 1 426 – (–7 877) – 1 608 = 89 455 тис. грн.
6. Результат фінансової діяльності:
РФД = (167 068 + 17 031) – (155 551 + 48 916) + 14 – (67 775+3 583) – 18 162 – 0 = –109 874 тис. грн.
7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:
РФГД = 89 455 + (–109 874) = –20 419 тис. грн.
8. Показники матриці фінансових стратегій:
Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:
Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2006 року підприємство знаходилось у 1-ому квадраті матриці, який має назву "Батько родини".
1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:
Додана вартість = 636 060 – 485 233 – 20 615 + 0 + 0 = 130 212 тис. грн.;
БРЕІ = 130 212 – (33 953 + 12 298) = 83 961 тис. грн.
2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:
Прибуток за капіталом = 83 961 – 749 – (99 908 + 2 912) – 0 = –19 608 тис. грн.;
НРЕІ = –19 608 – (7 060 + (42 749 – 23 972) = –45 401 тис. грн.
3. Величина середньорічних активів підприємства:
Ā = (155 062 + 272 297) / 2 = 213 679,50 тис. грн.
4. Розрахунки рентабельності:
Rзаг = БPEI / Ā = 83 961 / 213 679,50 = 0,39293
Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,39 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.
|
|
Rкап = ПК / Ā = –19 608 / 213 679,50 = –0,09176
Така від'ємна величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,09 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для відтворення власної діяльності та її розвиток.
Rчист = НРЕІ / Ā = –45 401 / 213 679,50 = –0,21247
Така від'ємна величина чистої рентабельності свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,21 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для розширеного відтворення.
5. Результат господарської діяльності:
∆ФЕП = (98 957 – 53 968) – (143 541 – 164 499) = 65 947 тис. грн.;
РГД = 83 961 + 2 538 – 65 947 – 14 908 = 5 644 тис. грн.
6. Результат фінансової діяльності:
РФД = (143 541 + 97 097) – (164 499 + 17 031) + 18 – (99 908 + 2 912) – 749 – 0 = –44 443 тис. грн.
7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:
РФГД = 5 644 – 44 443 = –38 799 тис. грн.
8. Показники матриці фінансових стратегій:
Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:
РГД / Ā = 5 644 / 213 679,50 = 0,03; => РГД / Ā ≈ 0;
РФД / Ā = –44 443 / 213 679,50 = –0,21; => РФД / Ā < 0;
РФГД / Ā = –38 799 / 213 679,50 = –0,18; => РФГД / Ā < 0.
Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2007 року підприємство знаходилось у 7-ому квадраті матриці, який має назву "Епізодичний дефіцит".
1. Брутто-результат експлуатації інвестицій:
Додана вартість = 862 913 – 618 631 – 20 316 + 0 + 0 = 223 966 тис. грн.;
БРЕІ = 223 966 – (48 044 + 17 431) = 158 491 тис. грн.
2. Нетто-результат експлуатації інвестицій:
Прибуток за капіталом=158 491–(7,00+662)–(142 297+6 721)–0 = 8 804 тис.грн.;
НРЕІ = 8 804 – (24 111 + (42 749 – 42 749) = –15 307 тис. грн.
3. Величина середньорічних активів підприємства:
Ā = (272 297 + 411 605) / 2 = 341 951,00 тис. грн.
4. Розрахунки рентабельності:
Rзаг = БPEI / Ā = 158 491 / 341 951,00 = 0,46349
Така величина загальної рентабельності свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,46 грн. для виконання своїх зобов'язань за позиковим та власним капіталом, здійснення податкових платежів, відтворення та розвитку підприємства.
Rкап = ПК / Ā = 8 804 / 341 951,00 = 0,02575
Така величина рентабельності за капіталом свідчить про те, що з кожної вкладеної гривні підприємству залишається 0,03 грн. для відтворення власної діяльності та її розвиток.
Rчист = НРЕІ / Ā = –15 307 / 341 951,00 = –0,04476
Така від'ємна величина чистої рентабельності свідчить про те, що підприємству необхідно шукати додаткові джерела фінансування в обсязі 0,04 грн. на кожну прогнозовану гривню до інвестицій для розширеного відтворення.
5. Результат господарської діяльності:
∆ФЕП = (124 852 – 98 957) – (211 274 – 143 541) = –41 838 тис. грн.;
РГД = 158 491 + 0 – (–41 838) – 92 738 = 107 591 тис. грн.
6. Результат фінансової діяльності:
РФД = (211 274 + 99 995) – (143 541 + 97 097) + 13 – (142 297 + 6 721) – (7 + 662) – 0 = –79 043 тис. грн.
7. Результат фінансово-господарської діяльності підприємства:
РФГД = 107 591 – 79 043 = 28 548 тис. грн.
8. Показники матриці фінансових стратегій:
Для визначення та характеристики позиції підприємства у матриці фінансових стратегій розрахуємо наступні співвідношення:
РГД / Ā = 107 591 / 341 950,00 = 0,31; => РГД / Ā >> 0;
РФД / Ā = –78 381 / 341 950,00= –0,23; => РФД / Ā < 0;
РФГД / Ā = 29 210 / 341 950,00 = 0,08; => РФГД / Ā ≈ 0.
Згідно з розрахованими показниками за підсумками 2008 року підприємство знаходилось у 1-ому квадраті матриці, який має назву "Батько родини
Аналіз позицій підприємства у матриці фінансових стратегій за підсумками 2006-2008 років
Зведемо розраховані в розділі 3.1 показники в таблицю (табл. 3.1).
Таблиця 3.1 Показники фінансово-господарської діяльності підприємства
|
|
Рік Показник | 2006 | 2007 | 2008 |
Додана вартість | 113 222 | 130 212 | 223 966 |
БРЕІ | 81 760 | 83 961 | 158 491 |
Прибуток за капіталом (ПК) | –7 760 | –19 608 | 8 804 |
НРЕІ | 3 820 | –45 401 | –15 307 |
Величина середньорічних активів (Ā) | 156 803,0 | 213 679,5 | 341 951,0 |
Загальна рентабельність (RЗАГ) | 0,52142 | 0,39293 | 0,46349 |
Рентабельність за капіталом (Rкап) | –0,04949 | –0,09176 | 0,02575 |
Чиста рентабельність (RЧИСТ) | 0,02436 | –0,21247 | –0,04476 |
∆ФЕП | –7 877 | 65 947 | –41 838 |
РГД | 89 455 | 5 644 | 107 591 |
РФД | –109 874 | –44 443 | –79 043 |
РФГД | –20 419 | –38 799 | 28 548 |
РГД / Ā | 0,57 >> 0 | 0,03 ≈ 0 | 0,31 >> 0 |
РФД / Ā | –0,70 << 0 | –0,21 < 0 | –0,23 < 0 |
РФГД / Ā | –0,13 ≈ 0 | –0,18 < 0 | 0,08 ≈ 0 |
Позиція підприємства у матриці фінансової стратегії (квадрат) |
Для більш глибокого аналізу розглянемо відносні зміни показників, які використовувалися у розрахунках для визначення позиції підприємства у матриці фінансових стратегій (див. табл. 3.2).
Протягом 2006 та 2008 років ТОВ «ДАЄРС» перебувало, як видно з розрахунків, у квадраті 1 матриці фінансових стратегій, який має назву "Батько родини". Можна зазначити, що протягом цих періодів: - підприємство отримувало доходи, але в недостатній мірі використовувало їх для інвестиційних вкладень з метою підтримки і розвитку бізнесу; - підприємство мало користувалося позиковими засобами, тобто в основному використовувало в бізнесі саме власні засоби; - прибуток, що отримувало підприємство, витрачався на виплату (повернення) старих кредитів.
Можна зазначити, таким чином, що у підприємства у 2006 та 2008 роках існували великі невживані можливості. В цей період підприємство не веде активну фінансову діяльність, щоб покращити своє фінансове становище, не робить інвестиційні вкладення. В такій ситуації підприємство повільно «вмирає»: капітал (фізичний: устаткування, транспорт і тому подібне) остаточно зношується. Господарські обороти зменшуються, прибуток падає, показник “Результати господарської діяльності” РГД погіршується. Такою стратегією користуються саме "батьки родини", які вже не піклуються про майбутнє своїх підприємств. Вони використовують залишок ліквідних засобів, переводять їх у власну винагороду і «вмирають красиво».
|
|
Саме з таких причин ТОВ «ДАЄРС» у 2007 році перемістилося у квадрат 7 матриці фінансових стратегій, який має назву «Епізодичний дефіцит» і є збитковою зоною.
Підприємство не змогло координувати у часі терміни надходження і витрачання ліквідних засобів, тому утворилась ситуація, коли сплачувати треба більше, ніж існуюча величина надходжень.
Але підприємство збільшило рентабельність існуючих проектів (при скороченні витрат збільшило збут) або винайшло нові проекти і збільшило виручку від реалізації продукції. За рахунок додаткового доходу від господарської діяльності підприємство вирішило проблему тимчасового дефіциту ліквідних засобів і у 2008 році повернулось у зону 1.
Аналізуючи діяльність ТОВ «ДАЄРС» у 2008 році можна зазначити, що РФД у цьому періоді має від’ємне значення і складає –79 043 (РФД / Ā = –0,23 < 0). Такий результат є наслідком політики, яку проводить підприємство, а саме: воно не користується позиковими коштами, наростають фінансові витрати, пов’язані з оплатою поточної заборгованості, збільшуються виплати податку на прибуток та дивідендів.