Экономические и правовые функции ценных бумаг

Познание сущности и значения любого явления, лучше всего происходит через исследование его функций. Так как ценные бумаги относятся прежде всего к экономическим, а затем уже к правовым явлениям, то интересно исследование их экономических функций. В дальнейшем эти функции начинают диктовать и особенности содержания правовых норм для законодателя.

Ценные бумаги с хозяйственной (экономической) и юридической точки зрения выполняют различные функции. Ниже мы приводим их перечень, с точки зрения лиц, занимающихся хозяйственной деятельностью, сопровождая краткими правовыми комментариями:

- функция товара (инвестиционная функция). Ценные бумаги, будучи обычным товаром, например как одежда, продукты питания, строительные материалы и т.п., выступают предметом различных, в том числе спекулятивных сделок. Здесь значение ценных бумаг заключается в том, что они имеют определённую стоимость и потребительские свойства[10]. Поэтому их приобретение может быть связано с необходимостью личного потребления (, так и с желанием продать с определённой прибылью.

- функция упрощённого переноса прав. Ценные бумаги позволяют легко менять субъекта в удостоверяемом ими правоотношении без особых формальностей. Данное свойство способствует использованию ценных бумаг в различных экономических и правовых операциях: вексельные и иные займы, взаимозачёты, факторинг, залог и тому подобное.

- функция подтверждения совершения сделок (доказательственная функция).Ценные бумаги (особенно в документарной форме) безусловно являются подтверждением (письменным доказательством) того, что стороны некого правоотношения пришли к тому или иному соглашению – занять денег, перевезти товар, и тому подобное. Доказательственная функция важна как для гражданско-правовых отношений (фиксация содержания условий обязательства, надлежащий способ выражение воли), так и для гражданского процесса (как письменное или вещественное доказательство в суде). Кроме того, осуществление прав или передача документарных ценных бумаг возможны только при непосредственном предъявлении таких документов. И даже для бездокументарных ценных бумаг, также необходимо наличие соответствующей записи в реестре, указывающей (доказывающей) на её существование, содержание права и субъектов.

- функция символа товара. В некоторых случаях, закон рассматривает ценную бумагу не только как самостоятельный товар, но и как символ другого товара. Это характерно для так называемых товарораспорядительных ценных бумаг (коносамент, складское свидетельство). Гражданский кодекс РФ (ст.224) указывает на то, что к передаче вещи (с чем связывается переход права собственности) приравнивается также и передача товарораспорядительной ценной бумаги. Например, исполнить договор купли-продажи в части передачи товара, находящегося на складе или на морском корабле, можно не путём непосредственного вручения такого товара (зачастую он находится вне физических пределов досягаемости), а путём передачи ценной бумаги, в которой этот товар указан. В этой ситуации, ценная бумага не рассматривается участниками правоотношения как самостоятельный товар, а всего лишь как условное физическое воплощение (символ) реальных товаров, находящихся на складе или у перевозчика.

þ На практике, в зависимости от особенностей налогообложения, могут использоваться два варианта, договоров, связанных с продажей товара, где используются товарораспорядительные ценные бумаги.

Первый вариант: предметом купли-продажи выступает сам товар, а ценная бумага используется для оформления передачи товара (здесь в качестве цены договора – выступает цена товара).

Второй вариант: предметом купли-продажи является сама бумага, как товар, предоставляющий возможность получить иной товар, указанный в ней. Здесь в качестве цены договора указывается цена самой бумаги, которая может отличаться от цены товара, указанного в этой бумаге.

- функция суррогата денег. Разумеется, деньги, согласно ст. 128 ГК РФ, являются самостоятельным объектом гражданских прав. Какие-либо суррогаты денег действующим законодательством не предусмотрены, и, более того, запрещены. Однако с экономической точки зрения ценные бумаги рассматриваются в качестве особого финансового инструмента, который, в свою очередь, может выступать как средство платежа. Выше, рассматривая историю возникновения и развития ценных бумаг, мы увидели, что ценные бумаги и деньги являются ближайшими родственниками. И действительно, на практике можно встретить договоры, в качестве условий которых предусмотрены расчёты векселями, облигациями и даже акциями.

þ Действующее российское законодательство не позволяет использовать ценные бумаги как средство платежа. С правовой точки зрения, на практике, подобного рода "расчёты", в зависимости от желаемого экономического и налогового эффекта можно оформить различными способами. Примерами сделок, опосредующих такие «расчёты» можно назвать договоры (соглашения) мены, новации или отступного.

Действительно, в предпринимательской и иной хозяйственной деятельности, ценные бумаги фактически используют в качестве платёжного средства. Обычно это имеет место при недостаточности денежной массы в государстве. Например, в России в 90-х годах ХХ века, многие крупные компании в отсутствие денег специально занимались выпуском векселей, которыми и рассчитывались за потребляемые товары, работы и услуги.

- функция формулярного договора (упрощённой формы договора). С правовой точки зрения ценная бумага не является договором.

þ Ценную бумагу нельзя признать договором, в том смысле, в котором это понимает Гражданский кодекс РФ в статье 420. Сама по себе она не является соглашением сторон, поскольку, наоборот, выдаётся в силу и во исполнение другого, уже заключённого договора (займа, перевозки и т.д.). Не всегда такой договор бывает заключён и в письменной форме. Однако из текста ценной бумаги, как письменного доказательства, мы видим подтверждение наличия какого-либо обязательства.

Например: договор займа предусматривает как минимум две обязанности – одна сторона передаёт деньги, а другая сторона обязуется вернуть их через определённый период времени. В случае, если заёмщик решил выдать при этом вексель, то такой вексель будет подтверждать лишь наличие второго обязательства, в то время как первое останется за рамками векселя. Отсюда видно, что такой вексель не будет рассматриваться как договор займа, но свидетельствует о наличии между векселедателем и векселедержателем договора денежного характера.

Однако за счёт своего формального характера, где реквизитами как правило заранее определены все возможные варианты условий того или иного обязательства, ценная бумага удобна при осуществлении предпринимательской деятельности. Предпринимателю не надо специально задумываться над формулировкой условий, а нужно просто заполнить бланк. Поэтому, в коммерческой практике ценную бумагу фактически рассматривают как обычный формуляр (а иногда, как бланк договора). Эта функция привела законодателя к необходимости ужесточить требования к форме и реквизитам ценной бумаги. Также уступка прав по таким "формулярным договорам" необычайно упрощена, по сравнению с традиционной цессией.

На практике могут выявляться и использоваться и иные функции ценных бумаг. Уяснение вышеперечисленных функций ценных бумаг необходимо для дальнейшего понимания с одной стороны, логики законодателя, создающие конкретные нормы, а с другой стороны, потребностей хозяйствующих субъектов, использующих в своей деятельности те или иные свойства бумаг.