Ожидаемая доходность
|
Где
pi - вероятность принятия доходом значения Rj.
Проще доходность записывать как R.
Дисперсия (разброс; стандартное или среднеквадратичное отклонение) значений доходности вокруг значений ожидаемой доходности.
δ2 = E [(R – E (R))2]
Чем больше разброс доходности, тем больше риск.
Будем оперировать двумя понятиями – доходность и риск.
Мера риска – дисперсия, стандартное отклонение.
График зависимости ожидаемой доходности от стандартного отклонения (риска)
Для инвестора несклонного к риску. Функция выпуклая, но не путать ее с функцией полезности (там она у инвестора вогнутая). Каждая кривая представляет собой набор различных вариантов доходностей и стандартных отклонений. Называются они кривыми безразличия.