Понятие, виды процентного риска

Разновидности и характеристики процентного риска

Тема 7. Управление процентными рисками

Преимущество валютного свопа

Передача прав по свопу другой стороне

Компания-участник своп-соглашения может обратиться к другому банку и предложить ему позицию этой компании в контракте. Этот банк или заплатит за приобретение позиции в своп-контракте (если это может принести определенный доход), или уплатит определенный взнос. Первому банку приходится соглашаться с передачей прав на проведение свопа. Передача прав по свопу называется также продажей или выкупом свопа.

Банк обязан согласиться на передачу прав на проведение свопа вторым участником договора третьей стороне.

При заключении своп-контракта достаточно крупная компания может получить определенные! преимущества.

— Валютный своп можно организовать в тех случаях, когда заключение долгосрочного форвардного контракта вызывает затруднения. Причиной тому могут послужить опасения банка, что клиент не выполнит условия контракта по истечении срока его действия. При осуществлении же валютного свопа регулярный обмен процентными выплатами на протяжении действия соответствующего соглашения уменьшает риск банка. Таким образом, банки чувствуют себя более комфортно при проведении свопа, чем при наличии форвар­дного контракта, хотя и при свопе имеют место валютный и процентный риски. (Процентный риск проявляется в случае колебаний уровней процентных ставок на рынке на протяжении действия своп-соглашения.)

— Своп можно использовать для страхования долговременного операционного и экономического рисков на более выгодных условиях, чем по долгосрочному форвардному контракту.

— С точки зрения бухгалтерских стандартов, своп может быть классифицирован как внеба­лансовый инструмент. Это связано с тем, что обычно его не нужно отражать в балансе (как валютный заем) и счете прибылей и убытков (как сумма подлежащих выплате или получению процентов).

Процентный риск возникает из-за неблагоприятных колебаний процентных ставок, что приводит к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от инвестиций и, следовательно, к снижению прибыли или даже потерям. Такой риск существует для любой компании, занимающей или вкладывающей средства в активы, которые приносят процен­тный доход (государственные ценные бумаги, облигации или депозиты).

Значительный объем займов и вложений осуществляется при плавающей процентной ставке, когда подлежащий уплате или получению процент периодически пересматривается и приводится в соответствие с текущей рыночной ставкой. На вложения с фиксированной ставкой процента (по большинству государственных ценных бумаг) выплачивается фиксированный купонный процент, исходя из номинальной стоимости вложения, однако рыночная стоимость таких вложений колеб­лется в зависимости от текущей процентной ставки, принося вкладчику прибыль на капитал или убыток.

Управление процентными рисками в первую очередь касается банков, финансовых учреждений и фирм, которые берут займы или инвестируют средства в значительных объемах.